Opcije i definicije trgovanja opcijama

Ugovori. Pozivi. Stavlja. Premija. Udarna cijena. Unutarnja vrijednost. Vremenska vrijednost. U, iz i kod novca. To je jezik opcija trgovaca - žargon-riddled dijalekt tradicionalne Wall Street-govoriti.

Prvo upoznavanje s učenjem zahtijeva učenje nekoliko ključnih pojmova. Ovdje su osnove trgovanja opcijama za početne investitore.

Opcije definicije ugovora

Postoje četiri ključne stvari koje treba znati o ugovoru o opcijama:

1. Tip opcije: Postoje dvije vrste opcija koje možete kupiti ili prodati:

• Poziv: Ugovor o opcijama koji vam daje pravo na kupnju zaliha po određenoj cijeni u određenom vremenskom razdoblju.
• Staviti: Opcijski ugovor koji vam daje pravo na prodaju dionice po određenoj cijeni u određenom vremenskom razdoblju.

2. Datum isteka: Datum kada ugovor o opcijama postaje nevažeći. To je rok za vas da nešto poduzmete s ugovorom, a to može biti dane, tjedne, mjeseci ili godine u budućnosti.

3. Vrijednost štrajka ili cijenu izvedbe: Cijena po kojoj možete kupiti ili prodati dionice ako odlučite iskoristiti tu opciju.

4. Premium: Cijena po dionici koju plaćate za opciju. Premija se sastoji od:

• Unutarnja vrijednost: Vrijednost opcije koja se temelji na razlici između trenutne tržišne cijene dionica i cijene štrajka opcije.
• Vremenska vrijednost: Vrijednost opcije temelji se na vremenskom razdoblju prije isteka ugovora. Vrijeme je vrijedno investitorima zbog mogućnosti da će se unutarnja vrijednost neke opcije povećati tijekom vremenskog okvira ugovora. Kako se približava datum isteka, vrijeme se smanjuje. To je poznato kao propadanje vremena ili "theta", nakon što je model za određivanje cijena opcija korišten za izračunavanje.

»VIŠE: Najbolji brokeri za trgovanje opcijama

Objašnjeni su citati s opcijama dionica

Nazovite dionicu i saznajte trenutnu cijenu tržišnog udjela tvrtke - iznos koji biste platili ako ste kupili dionice ili iznos koji biste primili ako biste ih prodali. Citati za ugovore o opcijama puno su složenije jer su za trgovinu dostupne više verzija na temelju vrste, datuma isteka, cijene štrajka i više.

Kada nazovete opciju, vidjet ćete tablicu raspoloživih ugovora o opcijama, nazvanim opcijski lanci:

Svaki redak u tablici sadrži ključne informacije o ugovoru:

Štrajk: Cijena koju biste platili ili primili ako ste izvršili opciju.

Naziv ugovora: Baš kao što dionice imaju simbole oznaka, ugovori o opcijama imaju opcijske simbole s slovima i brojevima koji odgovaraju pojedinostima u ugovoru. U stvarnom opcijskom lancu, simbol tickera tvrtke došao bi prije naziva ugovora.

Posljednji: Cijena koja je isplaćena ili primljena posljednji put je trgovanje opcijom.

Ponuda: Cijena kupca je spremna platiti za opciju. Ako prodajete opciju, ovo je premija koju biste primili za ugovor.

Pitati: Cijena koju je prodavatelj spreman prihvatiti za opciju. Ako želite kupiti opciju, ovo je premija koju biste platili.

Promijeniti: Cijena se mijenja od približavanja prethodnog trgovinskog dana, što je također izraženo u postocima.

Svezak: Broj ugovora koji se trgovalo tog dana.

Otvoreni interes: Broj ugovora koji su trenutno u igri.

volatilnost: Mjerenje koliko se cijena dionica zamjenjuje između visoke i niske cijene svakog dana. Povijesna hlapljivost, kao što naziv implicira, izračunava se pomoću podataka o prošlim cijenama. Može se mjeriti na godišnjoj osnovi ili tijekom određenog vremenskog okvira.

Implicirana volatilnost, ili "IV" u opcijama - kratko navesti, mjeri koliko je vjerojatno da tržište misli da će zaliha osjetiti pad cijena. (Možda čujete i za "vega", model za određivanje cijena opcija koji se koristi za mjerenje teorijskog učinka da svaka promjena cijena u dionicama ima na impliciranu volatilnost.)

Veća implicirana volatilnost obično znači veće cijene opcija zbog većeg potencijalnog povećanja ugovora. Ali nemojte uzeti ove izračune kao uvjerenja. Baš kao što procjene zarade predstavljaju samo predviđanje analitičara o tome što tvrtka vjerojatno želi zaraditi, mjere volatilnosti samo su predviđanja o tome koliko se cijena opcije može promijeniti.

Uvjeti za opisivanje opcije koja vrijedi

Kada je riječ o opisu mogućnosti izvedbe, govoreći: "gore", "dolje" ili "stan" ne rezati. U svakom trenutku kada je u pitanju ugovor o opcijama, to je jedna od tri stvari:

U novcu: To se odnosi na opciju koja ima unutarnju vrijednost - kada odnos između cijene dionica na otvorenom tržištu i cijene štrajka pogoduje vlasniku opcija opcija. Kada je cijena dionica veća od štrajka, to je dobra vijest za vlasnika opcije poziva. Putna opcija je u novcu ako je cijena dionica niža od cijene štrajka.

Iz novca: Kada nema financijske koristi za ostvarivanje opcije, to se zove iz novca. Praktično govoreći, izuzetna mogućnost čini kupnju ili prodaju dionica po stopi štrajka manje unosno od kupnje ili prodaje na otvorenom tržištu. Opcija poziva je izvan novca ako je cijena dionica niža od cijene štrajka. Putna opcija je izvan novca kada je cijena dionica veća od cijene štrajka.

U novcu: Kada je cijena dionice otprilike jednaka štrajknoj cijeni, u novcu se smatra opcija. Uglavnom, to je pranje.

Opcije uvjeti kupca i prodavatelja

Te posljednje dvije vrste pokrića opcija trgovaca. Ovo je još jedan slučaj u kojem tradicionalni pojmovi poput "kupca" i "prodavatelja" ne sasvim zabilježavaju nijanse trgovanja opcijama.

nositelj: Odnosi se na investitora koji posjeduje ugovor o opcijama. Nositelj poziva plaća se za opciju kupnje dionica na temelju parametara ugovora. Nositelj stavke ima pravo prodati dionicu.

Pisac: Odnosi se na investitora koji prodaje opcijski ugovor. Pisac primio premiju od vlasnika u zamjenu za obećanje da će kupiti ili prodati navedene dionice po štrajku, ako nositelj to iskoristi.

Osim što je na suprotnim stranama transakcije, najveća razlika između vlasnika opcija i opcija pisaca je njihova izloženost riziku.

Zapamtite, vlasnici kupuju pravo kupnje ili prodaje dionica, ali nisu obvezni učiniti ništa. Njihov ugovor im daje slobodu da odlučuju kada - ili ako - da iskoriste tu opciju ili da prodaju ugovor prije isteka. Ako završi s mogućnošću izbora, oni mogu otići i dopustiti da ugovor istekne. Oni gube samo iznos koji su platili za opciju (premija) plus trošak trgovačkih provizija.

Pisci nemaju tu fleksibilnost. Na primjer, kada nositelj poziva odluči koristiti opciju, pisac je dužan ispuniti narudžbu i prodati dionice po štrajku. Ako pisac već nema dovoljno dionica dionice, morat će kupiti dionice po tržišnoj cijeni - čak i ako je veća od cijene štrajka - i prodati ih gubitkom vlasniku poziva.

Zbog neograničenog potencijalnog downside-a, preporučujemo da investitori koji su tek počeli koristiti opcije drže na strani kupnje (holdinga) prije nego što se upuštaju u sofisticirane strategije trgovanja opcijama.

Dayana Yochim je pisac osoblja na Investmentmatomeu, web stranici za osobne financije: E-mail: [email protected]. Twitter: @DayanaYochim.