Rizik inflacije Definicija i primjer

Što je:

Inflacijski rizik, koji se naziva i rizik kupovne moći, je prilika da novčani tijekovi od ulaganja osvoje ' toliko vrijedi u budućnosti zbog promjena u kupovnoj moći zbog inflacije.

Kako funkcionira (Primjer):

Na primjer, 1.000.000 dolara u obveznicama s 10% kuponom može generirati dovoljno kamata za umirovljenika da živi, ​​ali s godišnjom stopom inflacije od 3%, svaki 1000 dolara proizveden od portfelja vrijedit će samo 970 dolara sljedeće godine i oko 940 dolara godinu poslije. Rastuće inflacije znači da je plaćanje kamata manje i manje kupovne moći. I principal, kada se otplaćuje nakon nekoliko godina, kupit će znatno manje nego kad je investitor prvi put kupio obveznice. Neki vrijednosni papiri nastoje riješiti taj rizik prilagođavajući svoje novčane tijekove za inflaciju kako bi spriječili promjene u kupovnoj moći. Zaštićene vrijednosnice trezorske inflacije (TIPS) možda su najpopularniji od tih vrijednosnica. Oni prilagođavaju svoje kupone i otplate glavnice za promjene indeksa potrošačkih cijena, čime je investitoru zajamčeno stvarni povrat.

Neki vrijednosni papiri nehotice daju neku zaštitu od rizika od opterećenja. Primjerice, vrijednosni papiri s promjenljivom stopom pružaju zaštitu jer su njihovi novčani tijekovi posjedniku (plaćanja kamata, dividende i sl.) Temeljeni na indeksima kao što je premijera koja izravno ili neizravno utječe na stope inflacije. Konvertibilne obveznice također nude neku zaštitu jer se ponekad trguju poput obveznica i ponekad se trguju kao dionice. Njihova korelacija s cijenama dionica na koje utječu promjene inflacije znači da konvertibilne obveznice daju malu zaštitu od inflacije.

Zašto je to:

Iako je rekordna inflacija sedamdesetih godina prošlost, rizik inflacije i dalje je česta briga za investitore. Inflacija uzrokuje gubitak novca, a svako ulaganje koje uključuje novčane tijekove tijekom vremena izloženo je ovom riziku inflacije. Ovo posljedice mogu biti ozbiljne: investitor zarađuje niži povrat koji je izvorno očekivao, au nekim slučajevima uzrokuje da investitor povuče neke glavnice portfelja ako je on ili ona ovisan o njemu za prihod.

To je važno je napomenuti da rizik inflacije nije rizik da će doći do inflacije, to je rizik da će inflacija biti veća od očekivanog. To je jedan od razloga zašto investitori i analitičari znatno nagađaju o stopama inflacije i studijskim pokazateljima kao što su krivulja prinosa kako bi dobili osjećaj gdje se kreću stopa inflacije. Na primjer, mnogi ekonomisti vjeruju da krupna krivulja normalnog prinosa znači da investitori očekuju veću buduću inflaciju i izrazito zaokrenutu krivulju prinosa, što znači da investitori očekuju nižu inflaciju.