4 Strategije za profit iz ove sezone kaotične zarade

Svake tri mjeseca svježa sezona zarade dolazi oko izazov ulagača. Zabrinut će se što će se dogoditi s njihovim dionicama kada se prijave zarade. Dok neki investitori čekaju na računalima i televizorima da kupuju i prodaju na izvješćima, drugi odluče potpuno ignorirati vijesti o zaradi.

Niti jedna strategija nije dobra. Izvršili smo četiri čvrste strategije koje će svakom investitoru dati nogu na okolni kaos.

Očekivanja propisuju. Kombinacija analitičara i uputa za upravljanje utvrđuju očekivanja zarade koju svi upućuju. Ponekad ima smisla, ali drugi puta očekivanja zarade nemaju čvrstu osnovu. Ali to ne zaustavlja većinu ulagača da se ponašaju na vijestima.

Investitori i analitičari postavili su bar nevjerojatno visoku. Cijene dionica mogu (i obično) pasti ako tvrtka propusti očekivanja od denara, kao što trgovci prodaju na vijestima. Čak i ako zarada tvrtke prekorači očekivanja, ako ga ne nadvlada dovoljno širokom marginom, ulagači se ipak mogu odlučiti prodati.

Ali razmislite o tome što ove najave stvarno znače: ako se zarada peni ili dva, to nije katastrofa - sve dok temeljni temelj ostaje čvrst.

Realni svijet primjer - 18. listopada 2010., IBM (NYSE: IBM) isporučio je dobit u trećem tromjesečju od 2,82 dolara po dionici - šest centa veći od 2,76 dolara za koji su očekivali analitičari. Ipak, dionice IBM-a palaju 4,80 dolara (-3,36%) dan nakon njihove najave. Uprava je čak podigla očekivanja za profit tijekom cijele godine. Budući da osnove na IBM-u ostaju čvrste, sva ograničenja u IBM-u stvaraju kupovnu priliku, pogotovo ako padne na dobru razinu potpore.

Potrebno je više od jedne točke da bi se postigao trend. samo odražava financijske rezultate posljednjih tri mjeseca. Ako jedna od vaših ulaganja propusti brod za zaradu, nemojte paničariti - možda ćete pretvoriti brdo na brdo u planinu. Pogledajte trend u zaradi tijekom nekoliko kvartala kako biste procijenili postoji li razlog za zabrinutost. (Obično možete pronaći stare izvještaje o zaradi u odjeljku "Odnosi s ulagačima" na web stranici tvrtke.) Uz pretpostavku da nema značajnih promjena u temeljima tvrtke, ako trend prihoda, zarade i novčanih tijekova ostaje pozitivan, možete biti sigurni da će tvrtka će nastaviti raditi dobro.

Ako postoji prekid temeljnih trendova, duboko iskopajte da bismo otkrili što ga uzrokuje. Ako je to jednokratna odstupanja, možete imati dobru priliku za kupnju prilikom zarona u cijenu. S druge strane, ako se osnove pogoršavaju, vjerojatno je vrijeme za izlazak.

Realni svijet primjer

- 20. listopada 2010., Morgan Stanley (NYSE: MS) prijavljena zarada od 0,05 dolara po dionici, znatno ispod očekivanja od 0,15 dolara, a ne gdje je blizu prošlogodišnje treće tromjesečje zarade od 0,50 dolara. Smanjenje zarade posljedica je nižih dobitaka u trgovanju u četvrtom tromjesečju. Iako je dobit od trgovine izrazito nestabilna i stoga je teško predvidjeti, niske zarade MS-a nisu bile samo pukotina - tvrtka se i dalje suočava s izazovima iz poslovanja sekuritizacijom hipoteka, kao i poslovanjem institucije vrijednosnih papira. Ako je društvo (kao što je Morgan Stanley), iskoristite priliku da izađete i nađete drugu tvrtku koja je na lijepom trendu.

Slušajte konferencijski poziv.

Tromjesečni konferencijski poziv dostupan je svima, iako prvenstveno za analitičare koji slijede tvrtku. Većinu vremena, menadžment je iskren u svojim komentarima i odgovoru na pitanja. Pozivi se bilježe i dostupni su najmanje 30 dana (obično u odjeljku "Odnosi s ulagačima"). Slušajte za bilo kakve oprezne izjave uprave koje bi mogle biti neuobičajene. Ako čujete savjete da bi prihodi mogli biti niži, tvrtka se suočava s izazovnom prodajnom okolinom, margine se sužavaju ili druge nove prijetnje tvrtki, podignu crvenu zastavicu. To bi mogla biti nagovještaj da su više problema na horizontu.

Real World Primjer

- Tijekom konferencijskog poziva tvrtke Boeing (NYSE: BA) , upravljanje je naznačilo da će rast obrambene djelatnosti biti izazovan, ali i dalje vjeruje da je stabilan. Također su predložili da će biti dodatnih smanjenja radnih mjesta jer se obrambena potrošnja, Boeingov primarni pokretač rasta, usporava. Međutim, Boeing je također rekao kako rast poslovanja zrakoplova raste i da budućnost izgleda sjajno - pogotovo kada je interes za 787 Dreamliner i dalje snažan. U iskrenom komentaru, uprava je pokazala da su popravci na problemu kotača 787 "na mjestu", što znači da ne očekuju daljnje kašnjenje u testiranju leta 787. Prva dostava na komercijalnu kupac ostaje sredinom prvog kvartala 2011.

Čini se da poslovanje sa zračnim prijevozom zamjenjuje obranu kao pokretač rasta. Dok god obrana ostaje stabilna, budućnost izgleda dobro za Boeing.

Sve ovo dodatno uvid u tvrtku može vam dati bolji uvid u budućnost. Ali ako ne poslušate konferencijski poziv, možda ćete ga propustiti!

Razmotrite 10-Q i 10-K.

Komisija za vrijednosne papire i burze (SEC) zahtijeva da tvrtke izvještavaju o njihovim kvartalnim i godišnjim rezultatima u strukturiranom formatu. Ova izvješća sadrže mnogo dubinskih informacija koje mogu dodatno objasniti rezultate zarade tvrtke. Prva stvar koju treba provjeriti jest izjava o novčanom tijeku; to će pomoći u procjeni koliko dobro tvrtka generira gotovinu. To se obično pojavljuju na prvom mjestu. Konkretno, pogledajte slobodni prinos novčanog toka i njegov trend tijekom vremena. Ako zabilježite trend smanjenja, pokušajte pronaći što je u promjenama.

Real World Example

- 19. listopada 2010 Cree (Nasdaq: CREE) tvrtka, izvijestila je da su njezini prihodi porasli za 59%, a zarada je porasla za 175% u odnosu na prethodnu tromjesečnu godinu. Novčani tijek iz poslovanja za razdoblje od tri mjeseca bio je + 45%, dok je slobodni novčani tok pao -34%. Je li to razlog za zabrinutost? To bi mogao biti. Creeov slobodni novčani tok pao je zbog povećane kapitalne potrošnje, + 202%, što je uobičajeno za brzo rastuće tvrtke. Međutim, novčani tijek za posljednje tromjesečje pao je sa 94,9 milijuna dolara na 88,5 milijuna dolara. Nakon što dobijemo 10-Q, možemo dublje ukopati da vidimo je li to znak većeg problema.

Bottom Line

Svaka sezona zarade donosi nove izazove i volatilnost na tržište. Budući da ova volatilnost smanjuje cijene dionica kvalitetnih tvrtki koje su propustile brod za zaradu, stvara neograničene mogućnosti za cjenkanje lovaca. Uspješni ulagači iskoristiti prednosti tih pada u cijenu kako bi pokupili dionice tvrtki koje imaju velike osnove. Sve što treba je neka domaća zadaća prije i odmah nakon objavljivanja zarade tvrtke.