3 Najsmrtonosnijih zabluda o obveznicama |

Bojim se dvostrukom recesijom i još jednom pada tržišta dionica, ulagači su povukli nevjerojatnih 33,1 milijardu dolara iz domaćih dionica investicijski fondovi tijekom prvih sedam mjeseci 2010, prema Institutu Investicijskog društva, trgovačka grupa za investicijske fondove. Mnogi investitori reagirali su odabirom alternative koju smatraju sigurnijima: obveznice.

Iako su obveznice općenito sigurnije od dionica, još je uvijek važno razumjeti mehaniku ulaganja u obveznice. Dakle, prije nego što krenemo dalje, napravimo brzi pregled onoga što su obveznice i zašto su važni.

Kada obični ljudi posuđuju novac, pitaju banci za kredit, hipoteku ili kreditnu liniju (aka kreditne kartice). Međutim, kada ekstremno veliki zajmoprimci, poput korporacija, općinskih vlada ili američkog Ministarstva za trezor žele posuditi novac, ne idu u lokalnu banku da bi ispunili zahtjev za kredit. Umjesto toga, posuđuju novac od svjetske investicijske zajednice putem obveznica. Na taj način oni omogućuju veliku priliku za pojedinačne ulagače.

Veliki subjekti obično odlučuju posuditi putem obveznica jer često plaćaju nižu kamatnu stopu u odnosu na kamatnu stopu na bankovni kredit. Dakle, kad kupite obveznicu, bitno zamjenjujete banku i postajete vjerovnik entitetu koji izdaju obveznice.

Budući da su obveznice manje rizične od dionica, one su pogodne za investitore s više konzervativnih ciljeva. Ali bez obzira jeste li konzervativni ili agresivni, obveznice su izuzetno važne za diverzifikaciju i trebale bi biti dio bilo kojeg dobro diversificiranog portfelja.

Imajući na umu osnovnu strukturu obveznica, probajmo se u tri najčešća zabluda investitora obvezne obavijesti.

Smrtonosna zabluda # 1: Obveznice nisu opasne

Mnogi investitori pogrešno misle da su obveznice poput potvrde o depozitima. Ali ovo nije apsolutno točno.

Iako su obveznice manje rizične od dionica, to ne znači da uopće nisu riskantne. Ulagači trebaju uzeti u obzir nekoliko različitih vrsta rizika kada procjenjuju obveznice, a najvažniji su rizik neispunjavanja rizika i kamatnih stopa.

Zadani rizik računa za šanse da će tvrtka ili vlada jednostavno prestati plaćati svoje dugove, što znači da obveznik neće dobiti sve kamate i / ili glavnicu kojoj ima pravo.

Kamatni rizik računa da će se kamatne stope povećati u budućnosti, čime su vaše obveznice manje vrijedne. Taj koncept ćemo detaljno objasniti malo kasnije.

Svaka gotovo sva obveznica dolazi s ocjenom, što je znak "kvalitete" izdavatelja te obveznice. Uostalom, obveznica je obećanje vratiti investitora i interes i glavnicu na navedeni budući datum. Ako investitor postane insolventan, investitor izgubi.

Najveće obveznice - AAA - izdaju Uncle Sam, najveći izdavatelj obveznica na svijetu. Ako sama vlada SAD-a ide trbuh, investitori vjerojatno imaju veće stvari za brigu od svojih obveznica. Ali zašto bi investitor kupio obveznicu ocijenjenu manjom od AAA? Budući da veze s najvišim ocjenama imaju najniže prinose, a obveznice s nižim ocjenama imaju veće prinose.

Smrtonosna zabluda # 2: stopa kupona jednaka je stopi povrata

Analizirati obveznicu, ako je njihova ocjena vrlo niska i plaćaju najvišu stopu svega. kao ulaganje, morate znati pet stvari: njezina

nominalna vrijednost (nominalna vrijednost), datum dospijeća , stopa kupona , prinos i cijena . Paritet

obveznica je glavni iznos koji zajmodavac (investitor) pozajmljuje dužniku (izdavatelju). Korporativne obveznice obično se izdaju u iznosu od 1.000 USD. Ako korporacija želi posuditi milijardu dolara, izdavat će milijun obveznica s nominalnom vrijednošću od 1.000 USD. Datum

je datum kada je obveznica prestala plaćati kamate, a to je i dan kada dužnik otplaćuje vjerovniku nominalnu vrijednost obveznice. Datum dospijeća ponekad se naziva i datum otkupa. Većina obveznica izdana je s produženim datumom dospijeća, ponekad čak 30 godina. Ali važno je shvatiti da bez obzira na rok dospijeća obveznice, investitor može kupiti ili prodati u bilo kojem trenutku. U stvari, vrlo malo obveznica se održava sve do izdavanja do dospijeća.

Stopa kupona

je izražena kamatna stopa obveznice. Određuje kamate koje će obveznik primiti (obično godišnje ili polugodišnje). Ova stopa je obično fiksna za život obveznice, iako su raspoložive varijabilne obveznice. # - ad_banner_2- # Nisu sve obveznice imaju kupone. Veza s nulom kuponom ne vrši povremene kuponske isplate. Umjesto toga, ulagači ih kupuju po sniženoj vrijednosti i ostvaruju povrat ako se obveznice otkupi po nominalnoj vrijednosti do dospijeća. Američke štedne obveznice i američke trezorske zapise su značajne obveznice s nulom kuponom. Ako cijena obveznice ostaje jednaka nominalnoj vrijednosti, tada će stopa kupona biti jednaka prinosu

obveznice. Često se zove dobit do dospijeća (YTM) prinos kao godišnja stopa povrata obveznice. Investitori su skloni zbuniti razlika između prinosa i kupona, pa prođimo primjer. Pretpostavimo da kupite obveznicu od 30 godina za 1000 USD. Stopa kupona iznosi 6%. Ako držite obveznicu punih 30 godina, svake godine ćete dobiti 60 dolara kamate (na temelju kuponske stope) i vratit ćete svoj glavni iznos od 1000 dolara na kraju 30. godine. Kada izvršite matematiku, vidjet ćete da je prinos obveznica 6%, točno jednaka stopi kupona. Ali ako kupite obveznicu uz popust ili premiju, prinos će se razlikovati od kuponske stope. Ako kupite istu 30-godišnju obveznicu za 960 dolara umjesto 1.000 dolara, prinos se skoči na 6,3%. Ima smisla kada razmišljate o tome - dobivate ista godišnja plaćanja za manje novca, pa je vaš povrat ulaganja (ROI) veći.

[Koristite kalkulator našeg prinosa do zrelosti (YTM) za mjerenje godišnjeg vratite se ako planirate držati određenu obveznicu do dospijeća.]

Ako odlučite prodati svoju obveznicu nakon pet godina umjesto da čekate punih 30 godina, izdavatelj obveznica ne kupuje je. Umjesto toga, morate pronaći drugog investitora koji želi kupiti obveznicu od vas. Što nas dovodi do …

Smrtonosna zabluda # 3: Cijena obveznice jednaka je vrijednosti lica

Sada dolazi tešku ulogu. Vraćamo se na pojam kamatnog rizika koji smo ranije uveli.

Vratimo se na 30-godišnju obveznicu koju smo kupili u prvom primjeru. Odlučili smo ga prodati nakon pet godina i želimo znati za koju cijenu to možemo prodati. Tijekom pet godina držali smo obveznicu, povećane kamatne stope i nove obveznice platile su kamate od 9% umjesto 6% kamatne stope na našu obveznicu. Još uvijek možemo prodati našu obveznicu, ali kupac će inzistirati na tome da dobije tržišnu stopu od 9%.

Budući da ne možete promijeniti stopu kupona na vašoj obveznici, jedina je mogućnost da ga prodate na popust. U ovom primjeru, za kupca da dobije 9% -tni povrat na 6% obveznice s 25 godina ostalog do dospijeća, on će vam platiti 705,32 dolara. To je prilično značajan frizura od 1000 dolara koje ste platili.

Formula je složena, ali ako želite saznati više, kliknite ovdje kako biste prošli kroz našu definiciju InvestingAnswers.

Napominjemo da je

cijena

od obveznice (705,32 dolara) vrlo različita od nominalne vrijednosti ($ 1,000). Cijena se mijenja tako da prinos na obveznici uvijek odgovara kretanju kamatnih stopa na obveznice koje se danas izdaju. Kao što možete vidjeti, vrijednost obveznica smanjuje se kada se kamatne stope povećavaju. Isto tako, vrijednost obveznica se povećava kada kamatne stope pada. Danas, s kamatnim stopama na ili blizu povijesnih padova, cijene obveznica su na ili blizu njihovih svih vremena vrhunac. Kako bi se povećale cijene obveznica, kamatne stope morale bi se smanjiti čak i niže nego što već imaju. Ako želite saznati više o ulaganju u niskokvalitetni okoliš, kliknite ovdje za članak koji se mora pročitati iz jednog od najboljih američkih ulagača, Carla Pasternak: US trezorske obveznice nude stabilne povrate na teškim tržištima.

Za primer o ulaganju u visokorazvijenu okolinu, pogledajte naš Primer o inflacijskim vezanim obveznicama.