Wall Street je često pogrešan u Turning Points: Još jedan razlog ulaganja za dugoročno

Gostujući suradnik Nancy Tengler.

Investmentmatome Investing nedavno je objavio studiju koja pregledava učinkovitost preporuka analitičara Wall Streeta. Istraživanje je pokazalo da je 49% njihovih ocjena kupnje, prodaje ili držanja netočno 2012. godine i to je bila prilično dobra godina. Nisam ovdje da kucam analitičare. Njihov je rad vrijedan investitorima. Oni ulaze u financijske i pojedinosti o proizvodu tvrtke s finom zubnom češlju temeljitosti koja je nemoguće za pojedince replicirati na vlastitu. No, zbog njihovog neodoljivog znanja o tome što je i ne radi u tvrtki, manje je vjerojatno da će okidač preokrenuti.

Što je točka skretanja, točno?

Istraživanje je također pokazalo da su "analitičari bolji u identificiranju pobjednika". Preporuke za kupnju analitičara bile su odgovorne za otprilike 85% svih točnih ocjena izmjerenih u studiji. Što uopće nije iznenađujuće. Wall Street je zamah svijeta u kojemu je ono što je radilo jučer i dalje raditi sutra. Dok to ne učini. Do prekretnice.

Točke skretanja se javljaju na vrhovima i dnu cijene dionica. Uzmi zalihe koje svi trenutno vole mrziti: Apple (AAPL). U rujnu 2012, kada je cijena dionice dosegla svoj vrhunac od 700 dolara po dionici, analitičari Wall Streeta voljeli su dionice. Petnaest analitičara ocijenilo je kupnju AAPL-a, šest je rangirao dionice i dvije prodane ocjene. I svi smo znali dobre vijesti: iPhone nadograđuje bez konkurencije, Apple TV na putu, iPad, iPad mini; revolucija u računalstvu koja bi potaknula rast AAPL i margine zarade u beskonačnost. Od tada su zarade tvrtke došle u svjetlost, natjecanje je ušlo u prasak i dionica je pala na ispod 400 dolara po dionici (bobbing iznad i ispod četiri stotine razine koja čeka današnji izvještaj o zaradi). I samo jedan od tih analitičara je proizveo pozitivan povrat u dionice od rujna pada. Taj je analitičar skratio dionice u prosincu i ostvario ukupan povrat od oko 28%. Jedan od 58 analitičara koji su pokrivali AAPL dobilo je poziv na prekretnici.

Vrijednost kupnje i držanja mišljenja

Zato se i dalje fokusirati na dugoročno posjedovanje velikih tvrtki. Kada te tvrtke posrću u isporuci novog proizvoda ili propuste očekivanja zarade, Wall Street može dugo vremena kazniti cijenu dionica (prilika za kupnju ako se osjećamo osobito dobro informirani i pametni). Jedan od razloga zbog kojih je mržnja toliko snažna je zbog analitičara Wall Streeta o kojima smo razgovarali. Ne sviđa im se razočaranje. Pogotovo kad imaju kupovnu ocjenu na zalihama.

Dakle, ako ste takav investitor koji voli vidjeti što Wall Street govori o određenoj tvrtki, budite oprezni. Pogledajte činjenične podatke koje proizvode - izvrsni radovi, ali donosite vlastitu odluku o tome hoćete li kupiti, prodati ili držati dionice. Šanse su da ćete postići bolji rekord na prekretnicama.

To je kako zaraditi novac kao investitora.