Cijena / slobodni omjer novčanog toka (P / FCF) Definicija i primjer

Što je to:

omjer cijene i slobodnog novčanog toka (P / FCF) je metoda vrednovanja koja se koristi za usporedbu trenutne cijene dionica tvrtke prema slobodnom novčanom toku po dionici.

Kako funkcionira (primjer

je formula: Cijena do slobodnog novčanog tijeka = tržišna kapitalizacija / slobodni novčani tok Na primjer, pretpostavimo da je Društvo XYZ ima 10.000.000 dionica koje se trgovalo po 3 dolara po dionici. Tvrtka je prošle godine zabilježila i 15 milijuna dolara slobodnog novčanog toka. Koristeći gore navedenu formulu, možemo izračunati omjer slobodnog novčanog tijeka tvrtke XYZ kako slijedi:

Cijena do slobodnog novčanog tijeka = (10.000.000 x $ 3) / $ 15.000.000 = 2.0

Podaci potrebni za izračunavanje besplatne tvrtke novčani tijek obično se nalazi u izvještaju o novčanom tijeku.

Zašto se to tiče:

Ulagači često traže tvrtke koje imaju visoki ili poboljšani slobodni novčani tijek, ali niske cijene dionica. Niski

omjeri P / FCF

obično znače da su dionice podcijenjene, a cijene će se uskoro povećavati. Dakle, što je manji omjer, "jeftiniji" zaliha. Omjer cijene i slobodnog novčanog toka nije isti kao i omjer cijene i novca. Razlika između tih dviju je činjenica da je prvo smanjenje kapitalnih izdataka od novčanog toka, čime se ostavlja novčani tijek koji je dostupan za poticanje rasta ne-imovine. Važno je napomenuti da se slobodni novčani tok znatno oslanja na stanje novčanih sredstava tvrtke iz poslovanja (CFO), što zauzvrat snažno utječe na neto dobit tvrtke (isključujući amortizaciju). Investitori bi također trebali biti svjesni da tvrtke mogu manipulirati svojim slobodnim novčanim tokovima produljujući vrijeme koje su poduzele kako bi platile račune (čime se čuvaju gotovinu), skraćivši vrijeme potrebno za prikupljanje njihovih dugova (čime se ubrzava primitak gotovine) i odlaganje inventara (ponovno čuvajući gotovinu). Također je važno napomenuti da tvrtke imaju određeno slobodno kretanje o tome koje se stavke smatraju ili ne smatraju kapitalnim izdacima, a investitor bi trebao biti svjestan toga prilikom usporedbe slobodnog novčanog toka različitih tvrtki.