Najnezavareniji agresivni rast rasta u biotehnologiji

Ako ste tijekom posljednjih nekoliko mjeseci obratili pažnju na biotehnološki i farmaceutski prostor (kao što je moj kolega David Sterman zasigurno imao), znate da su ove dionice zakrčene uslijed sektorske rotacije u dionice kasnog ciklusa.

Velike, profitabilne tvrtke poput Amgen (Nasdaq: AMGN), Biogen Idec (Nasdaq: BIIB) i Celgene (Nasdaq: CELG) pao je za čak 25%. Mogućnosti za oba trgovca i buy-and-hold investitora obiluju, jer dionice ponovno uspostavljaju potporu za cijenu.

Ipak, moja omiljena zaliha u toj skupini je ona koja je najdalje pala.

Gilead Sciences (Nadsaq: GILD) Je ogromno podcijenjen agregatno rastuće biofarmaceutske zalihe. (Kao što ste mogli pogoditi, David Sterman je također obožavatelj.) Gilead proizvodi i prodaje tretmane za imuni nedostatke i niz drugih bolesti. Tvrtka posluje u Sjevernoj Americi, Europi i Aziji.

Gilead je lider u HIV i hepatitis C terapijama. Njegov lijek Sovaldi, koji je FDA odobrila koncem prošle godine, pokazao se učinkovitim u kombinaciji s drugim lijekovima u liječenju hepatitisa C. Sovaldi se pridružio Gileadovom portfelju Stribilda, najprodavanijim jednodnevnim tretmanom HIV-om, a najnovije tvrtke HIV lijek, Tybost, koji pojačava funkciju drugih lijekova protiv HIV-a, uključujući i Gileadov Truvada.

Pokretan hepatitisom C i prihodima od lijekova protiv HIV-a, Gilead je izvijestio o prvom tromjesečju prošlog mjeseca. Sovaldi je porastao na 2,3 milijarde dolara, što je daleko nadmašivalo 1,4 milijarde dolara vrijednih analitičara. Prihodi za tromjesečje iznosili su 5 milijardi dolara, što je 29% više od procjena Wall Streeta. Zarada po dionici (EPS) za tromjesečje porasla je na 1,48 dolara, 208% viša od istog razdoblja prošle godine.

Cijela godišnja procjena EPS za Wall Streetu za Gilead iznosila je 4,09 dolara prije samo dva tjedna. Nakon što je objavljeno zarada u prvom tromjesečju, postalo je jasno da su analitičari nažalost mršavili Gileadov potencijal i odmah su podigli svoje zarade. Trenutna procjena za cijelu godinu iznosi 6,21 dolara, što predstavlja porast od 243% u odnosu na isto razdoblje prošle godine.

Gilead je prošle godine zabilježio rekordni prihod od 3,1 milijarde dolara na prihod od 11,2 milijarde dolara, a tvrtka je na putu za drugu godinu rekordne prodaje i neto prihoda. Očekuje se kako će EPS biti porastao za 24% u 2015. godini i 15% za 2016.

Omjer cijene i zarade (P / E) 2014. iznosi 12,4, na niskom kraju povijesnog raspona GILD-a. Niski P / E uzima veliki dio rizika od ulaganja u biotehnološke zalihe. Gileadov niski udio dugoročnog duga od 21% u 2013. godini smanjuje još jedan čimbenik rizika: teret duga. Čak i bolje, Gilead trenutno radi na temelju ovlaštenja za otkup dionica od 5 milijardi dolara.

Pfizerov (NYSE: PFE) najnoviji plan za kupnju AstraZeneca (NYSE: AZN) stavio je naglasak na spajanja i akvizicije tvrtkama koje su uspješno razvoj novih lijekova. Standard & Poor's očekuje "povoljnu M & A klimu, kako se velike farmaceutske tvrtke kreću kako bi nadoknadile izgubljene prihode od isteka patenata s lijekovima i velikih biotehnologija, poduprli svoje plinovode lijekova usred dospjelih proizvoda".

Bilo koja velika farmaceutska tvrtka koja želi imati mogućnost preuzimanja kako bi unaprijedila svoje portfelj lijekova ne bi trebao izgledati dalje od Gileada. Za usporedbu, AstraZenecin EPS se očekuje da će pasti za sljedeće tri godine, no trgovanje dionicama na 2014. godini P / E od 19 na ponudu za otkup. U usporedbi s tim, Gilead je ubrzano porastao EPS i nizak P / E. Ako ponuda za kupnju također poveća Gileadov PE na 19, to bi dionicu donijelo cijenu od 118 dolara, što je 54% više od trenutne cijene dionica. Slučaj bi mogao biti da Gilead zahtijeva još veću procjenu otkupa jer je rast zarade mnogo privlačniji od AstraZeneca.

Trenutno postoje 23 preporuke za "buy" za Wall Street za GILD i četiri preporuke za "držanje". Institucije posjeduju 93% dionica. Očigledno, Ulica očekuje da će golem rast zarade Gileada imati koristi od cijene dionica.

Kada je GILD krajem siječnja poražao na samo 85 dolara, napisao sam: "Ne bih osobno potjerao dionice nakon prošlog tjedna, ali bih radije promatrao cijenu dionica i uskočio na povlačenje". Dionice su porasle za nekoliko centi veće do kraja veljače, a zatim su pale za 25% na nisku cijenu od 63,50 dolara kada su zalihe zdravstvene zaštite nadoknadile tijekom nedavnog tržišnog povlačenja.

Rizici za razmatranje:

Dionice agresivnog rasta poput GILD-a su obično više hlapljiv od šireg tržišta. Gilead je također tužio više puta Idenix Pharmaceuticals (Nasdaq: IDIX), dijelom zbog vlasništva nad spojem lijeka Sovaldi. [] Akcija poduzeti -> Potražite Gileada za trgovanje između 73 i 84 dolara u kratkom roku, suzdržan slabijim zamahom među farmaceutskim peer grupama. Dionice su podcijenjene u svakoj nedavnoj cijeni, ali posebno bih akumulirala dionice ispod 78,50 dolara.