Minimalistički vodič za futures trgovanje
Ako znate tko je natrag u budućnost Marty McFly, onda znate da pokušava manipulirati budućnosti je rizično i obično uzaludan.
Ni jedna količina libijskog plutonija neće promijeniti tu. Ali postoje investitori koji još uvijek pokušavaju, a većina njih posvećena želi se zabrljati na budućim tržištima, gdje se zapravo mogu kladiti što će se dogoditi. Naravno, futures tržišta su teže navigirati nego DeLorean u parkiralište u trgovini, stoga evo nekoliko stvari koje trebate znati o budućnosti prije nego što ga nazovete do 88 milja na sat.
Ugovori o futuresu, sugovornici i agenti za razminiranje
Futures ugovori su ugovori koji daju kupcu obvezu kupiti imovinu (i prodavatelja obvezu prodaje imovine) po određenoj cijeni u budućnosti.
Imovina koja se često trguje u ugovorima o rokovima uključuje robu, dionice i obveznice.
Ugovori o futuresu korisni su. Žitarice, plemeniti metali, električna energija, ulje, govedina, sok od naranče i prirodni plin tradicionalni su primjeri roba, no strane valute, emisije, širina pojasa i određeni financijski instrumenti također su dio današnjih robnih tržišta. Na primjer, ako ste poljoprivrednik i sljedeće godine planiraš uzgajati 500 žitarica pšenice, imate dva izbora: rastite pšenicu i prodajte ga za sve što vam je cijena kada ga žeti, ili pak zaključite cijenu sada prodajom futures ugovor. Futures ugovor obvezuje vas da prodate 500 žitarica pšenice nakon žetve po fiksnoj cijeni. Proizvođač kruha možda želi kupiti vaš ugovor o budućnosti (tj. Biti "druga ugovorna strana") za zaključavanje cijena i kontrolu troškova.
Sada zaključavajući cijenu, eliminirate rizik pada cijena pšenice. S druge strane, ako je godišnja doba strašna i opskrba pšenicom pada, cijene će se vjerojatno ustati kasnije - ali dobit ćete samo ono što vam ugovor daje. Kada ugovor pogoduje datum isteka, morate prodati pšenicu na dogovoreni iznos, čak i ako je tržišna cijena u to doba drugačija. To znači da završite s prekomjernom naplatom ili punim naplatom za pšenicu, a tvrtka za kruh završava s prekomjernom plaćanjem ili neplaćanjem za pšenicu.
8
Postoje dvije vrste futures trgovaca: hedgers i špekulanti. Hedgers ne pokušavaju dobiti bogatu trgovačku budućnost; oni rabe ugovor o budućnosti kako bi pokušali stabilizirati svoje troškove - obično žele 500 bodova pšenice ili 15.000 funti smrznutog koncentriranog soka od naranče. Špekulanti, s druge strane, sklapaju ugovore kako bi zaradili novac. Oni samo žele biti na pobjedničkoj strani oklade. Bilo je i špekulant. Ljudi ih često zavaravaju, ali pružaju veliku likvidnost na futures tržište.
Trćišta futures oslanjaju se na kliring članice, koje su banke ili druge tvrtke koje upravljaju plaćanjima između kupaca i prodavača. Primjer je CME grupa. Članovi klirinških društava jamče svaku trgovinu i time zahtijevaju od trgovaca da dobiju depozite u dobroj vjeri (tzv. Margine ili obveznice za obavljanje poslova) kako bi se osiguralo da trgovac može podnijeti potencijalne gubitke i da neće biti zadani u trgovini.
Datum isteka
Datum isteka je dan prestanka ugovornog ugovora i osnovna roba postaje problem kupca. Također je zadnji dan da se stranke ugovora mogu odmotati svoje pozicije. Neravne pozicije su česte u budućim tržištima, jer većinu vremena trgovci zapravo ne žele osnovne robe.
Na primjer, recimo da mislite da će cijena sočenja naranče biti veća u budućnosti. Kupite jedan ugovor s rokovima koji vas zaključava za kupnju 15.000 funti smrznutog koncentrata u 90 dana za, recimo, $ 1 po funti. (To zapravo trgovci za manje od jednog centa funta, ali to bi komplicirati primjer, sada, zar ne?)
Vaša oklada je da je u 90 dana, cijena sok će biti više kao 1,50 dolara. Čitali ste mnogo izvještaja o nestašici nestašice s narančinim sokom u Brazilu (koji naraste mnogo naranče), a činjenica je da će opskrba soka od naranče pasti, pa će cijena soje od naranče skočiti. Kupnja na $ 1 funta i nadamo se da će ga prodati za 1,50 dolara čini se kao ne-brainer.
Ali recimo da si u krivu. Recimo da je prošlo 80 dana, a cijene sokova zapravo su pala na 0,40 funti. Vi ste 10 dana od kupnje puno precijenjen OJ.
Što se događa kada ugovor istekne? Postoje dvije stvari koje trgovci rade. Prva (i najmanje zajednička) opcija je postati ponosni vlasnik 15.000 funti smrznutog soka od naranče. Iako golemi kamion neće izvući sok na travnjak, tamo će biti tamo negdje u skladištu.
Objasnit ću drugu opciju za trenutak. Ali prvo, razgovarajmo o tom skladištu …
Potvrda skladišta
Primitak skladišta je komad papira koji obećava da je određena količina i kvaliteta određene imovine na određenoj lokaciji. Dakle, kada ugovor istekne i želite robu, dobivate potvrdu o skladištu gdje se nalazi sok i da je navedena količina.
Ako želite plivati ili prodati sok, potvrda skladišta je vaš dokaz da je sok u skladištu tvoje. Trgovački računi prihoda od prodaje su puno lakše nego prebacivati hrpu kave, govedine, sok od naranče ili zlata s mjesta na mjesto. Naravno, to je još uvijek velika gnjavaža. Skladištenje skladišta nije besplatno, a možda čak i nećete biti u gradu u kojem stanujete.
Otpravljanje transakcije
Mnogo je češća akcija stvaranje transakcije koja nadoknađuje učinke vašeg budućeg ugovora.
Sjećate se vašeg ugovora za 15.000 funti sok od naranče na $ 1 funta? Pa, zaključana si u ugovoru, stoga ga ne možeš zanemariti - ali možete napraviti identičnu, suprotnu transakciju koja bi mogla odustati od posla: sklopiti ugovor za prodaju 15.000 funti soka za $ 1. Cijena tog ugovora i dalje će vas koštati, ali to je način da se limunada iz naranče, kako kažu.
Odgovor investiranja:
Iako futures tržišta pomažu poljoprivrednicima i tvrtkama da kontroliraju rizik, oni su također popularni mjesta za špekulante. Međutim, futures su nevjerojatno rizične. Cijene sirovina naglo se ljuljaju, a futures trgovanje je nula-suma igra; to jest, ako netko zaradi milijun dolara, netko drugi izgubi milijun dolara. Nedostatak je neograničen. To može stvoriti bogatstvo, ali ih također može uništiti, zbog čega trgovačka budućnost zauzima ogromnu količinu vještine, znanja i tolerancije na rizik.
