Je kamata po kojoj banka može

Kako funkcionira (primjer):

Da biste razumjeli saveznu diskontnu stopu, važno je shvatiti da banke ostvaruju prihode od kreditiranja. Kada kreditiranje generira dobit za banke, oni su motivirani da posuduju što više svojih depozita što je više moguće. To bi bio problem ako veliki broj štediša odjednom želi povući svoj novac. Da bi se spriječila panika koja bi se prirodno pojavila u toj situaciji, Federalna rezerva održava frakcijski rezervni bankovni sustav koji zahtijeva od banaka da zadrže određeni postotak svojih depozita u gotovini. Kada banka ne može ispuniti obveznu pričuvu, ona može posuditi ta sredstva iz druge banke ili izravno iz Federalne rezerve. Ako posuđuje iz druge banke, može dobiti zajam za savezne fondove; zaduživanje iz Federalne rezerve uključuje zaduživanje iz Fedovog "popusta" prozora po diskontnoj stopi. Dakle, povećanje diskontne stope destimulira banke od zaduživanja radi ispunjavanja obvezne pričuve, uzrokujući im da podignu rezerve (a time i manje novca). Smanjenje diskontne stope ima suprotan učinak: potiče banke da posuđuju za zadovoljavanje obvezne pričuve, što čini više novca za zajmove.

Zašto je to:

Federalna rezerve određuju diskontnu stopu, tako da utječe na stopu saveznog fonda, što je stopa kojom banke posuđuju jedna od druge. Dakle, ako je diskontna stopa niža od stopa saveznih sredstava, banke će vjerojatno radije posuditi od Federalne rezerve kada im treba zajmove. S druge strane, ako je diskontna stopa veća od stopa federalnih sredstava, banke će vjerojatno posuditi jedna od druge, a ne iz Federalne rezerve. To povećava pritisak na stopu federalnih sredstava. U oba slučaja, Federalna rezerva može pokrenuti promjenu u stopi saveznih sredstava promjenom diskontne stope. Zbog toga je diskontna stopa i stopa federalnih sredstava općenito usko povezana.

Budući da povećanje ponude sredstava koja su raspoloživa za kreditiranje stavlja pritisak na kamatne stope na dolje, promjene diskontne stope mogu imati širok raspon ekonomskih učinaka. Manipulacija stopa saveznih fondova jedna je od tri primarne metode koju Federalna rezerve koriste za kontrolu novčane mase (druga dva uključuju zamjenu obvezne pričuve i kupnja ili prodaja američkih Treasurys na otvorenom tržištu).