Definicija patuljaka i primjer

Što je to:

U hipotekom, patuljak je grupa hipotekarnih vrijednosnica koje dospijevaju u manje od 15 godina. Savezna nacionalna hipoteka (FNMA ili Fannie Mae) izda patuljci.

Kako funkcionira (primjer):

Vrijednosni papiri koji se temelje na hipoteku (MBS) su vrijednosni papiri koji predstavljaju interes za skup hipotekarnih zajmova. Pretpostavimo da želite kupiti kuću, tako da dobijete hipoteku od XYZ banke. XYZ banka prenosi novac na vaš račun, a vi prihvaćate da ćete vratiti novac prema određenom rasporedu. XYZ banka (koja bi također mogla biti štedionica, kreditna unija ili drugi inicijator) može odabrati držanje hipoteke u svoj portfelj (tj. Jednostavno prikupljati kamate i otplatu glavnice u narednih nekoliko godina) ili prodati. Ako XYZ banka prodaje hipoteku, dobiva gotovinu za izradu drugih kredita. Pretpostavimo da XYZ banka prodaje vašu hipoteku Fannie Mae. Fannie Mae grupira vašu hipoteku s sličnim hipotekom koje je već kupila (naziva se "skupljanje" hipoteka). Hipoteke u bazenu imaju zajedničke karakteristike (tj. Slične kamatne stope, rokovi dospijeća). Bazeni koji sazrijevaju u manje od 15 godina čine patuljci. Fannie Mae zatim prodaje vrijednosne papire koji predstavljaju interes za patuljaka, od kojih je vaša hipoteka mali dio (zove se sekuritizacija bazena). Prodaju ove MBS investitorima na otvorenom tržištu. S fondovima prodaje MBS-a, Fannie Mae može kupiti više hipoteka i stvoriti više MBS.

Zašto je to:

Za investitore, MBS je vrlo sličan obveznici, a patuljci su relativno kratkoročne obveznice u tom smislu Međutim, važno je napomenuti da isplate koje su dio kamata i glavnica dijela mogu biti nepovoljne za neke investitore s patuljastim, jer s svakim smanjenjem preostalog glavnice postoji odgovarajuće smanjenje iznosa kamata koji se obračunava. Povrat glavnice također može varirati ovisno o tome koliko brzo se otplaćuju temeljni hipoteke.

Fannie Mae jamči pravodobno plaćanje kamata i glavnice na MBS koji izdaju - to jest, ako zajmoprimci ne vrše plaćanja hipotekom na vrijeme, Fannie Mae i dalje će pravovremeno uplatiti kamate i otplate glavnice svojim MBS investitorima. Važno je napomenuti da američka vlada ne jamči Fannie Mae. To jest, ako ne može ispuniti svoje obveze prema MBS investitorima, vlada nema nikakvu odgovornost spasiti ga.