Popust na neto vrijednost imovine (NAV) Definicija i primjer

Što je to:

Popust na neto vrijednost imovine odnosi se na situaciju u kojoj se dionice zatvorenog dioničkog fonda trguju po cijeni nižoj od neto vrijednosti imovine fonda po dionici. Na primjer, fond može biti opisan kao "trgovanje 5% popusta na NAV".

Kako funkcionira (primjer):

Popust NAV (i "premium to NAV") najčešće se koristi za opišite cijenu po dionici zatvorenih dioničkih fondova. Zatvoreni fondovi slični su otvorenim fondovima (obično poznatim kao "investicijski fondovi"), osim nekoliko ključnih razlika. Dok se udjeli investicijskih fondova kupuju i prodaju izravno od društva za fondove po neto vrijednosti imovine (NAV = tržišna vrijednost svih vrijednosnica koje se drže fondom + novčana obveza), dionice zatvorenih investicijskih fondova trguje se na burzama kao i dionice.

[Kliknite ovdje kako bi naučili kako iskoristiti neto vrijednost imovine za otkrivanje diskontiranih sredstava.]

Cijena po dionici zatvorenih fondova određuje isključivo tržišne snage ponude i potražnje; dionice rijetko trguju na NAV-u. Umjesto toga, cijena fonda prodaje se po popustu ili premiji koju dotiče otvorena tržišta.

Na primjer, dionice XYZ fonda NAV imaju NAV od 5,00 dolara po dionici na određeni dan, ali se mogu kupiti i prodan je za 4,90 dolara. U ovom slučaju, dionice bi se nazivale prodajom "2% popusta na NAV".

Zašto je to važno:

Jedan važan aspekt zatvorenih fondova je da njihova cijena dionica može znatno odstupiti od njihove neto vrijednosti imovine, Ako se dionice trgovaju po višoj cijeni od NAV-a fonda, navodi se kako se trgovalo po premiji. Nasuprot tome, fond koji ima cijenu dionice niže od NAV-a, smatra se da se trguje uz diskont na neto vrijednost imovine.

Ulagači koji trgovaju dionicama fonda imaju prilike zaraditi kupnjom dionica kad su na znatnom popustu (20% popusta na NAV) i prodaju po višoj cijeni (5% premija na NAV).