Obveznice 101: Kako kretati kompleksni svijet obveznica |

Tržište obveznica je masivni dio globalnog financijskog sustava. Zapravo, gotovo je dvostruko veći od burze.

Politički strateg James Carville jednom je rekao: "Mislio sam da postoji reinkarnacija, htio sam se vratiti kao predsjednik ili papa ili čak 400 vojnika, ali sada se želim vratiti kao tržište obveznica. Možete zastrašiti sve. "

Trgovanje obveznicama može biti zastrašujuće, ali to ne mora biti. Razumijevanje nekoliko ključnih pojmova i malo terminologije pomoći će vam da krenete u potragu za ulaganjem obveznica.

Obveznice su jednostavno način za vlade i tvrtke da posuđuju novac. Umjesto zaduživanja od banke, tvrtka ili vlada mogu prodati obveznice velikoj skupini investitora za prikupljanje sredstava za upravljanje ili rasti. Izdavanje obveznice je obično jeftiniji od bankovnog zajma i nastoji ponuditi veću fleksibilnost.

Za investitore, korisno je samo razmišljati o sebi kao zajmodavcu kada uložite u obveznice. Ulagači kupuju obveznice od tvrtke / vlade koja ih izdaju, a tvrtka / vlada obećava vratiti investitore iznos glavnice plus kamate. Plaćanje kamata se redovito plaća (obično tromjesečno, polugodišnje ili godišnje) dok se obveznica "ne sastaje" ili ne završi ugovoreni rok.

Obveznice se izdaju u različitim duljinama, a mogu se sazrijevati u vrlo kratkom roku (dani ili mjeseci), kratkoročnom (jedan do pet godina), srednjoročnom (šest do deset godina) ili dugoročnom (više od 12 godina). Tipično, što je trajanje obveznice duže, to je veća stopa kupona na obveznici. Stopa kupona jednostavno govori investitoru o iznosu interesa koji će dobiti preko života obveznice. Na primjer, obveznica s 5% kuponskom stopom i nominalnom vrijednošću od 1000 dolara plaća obveznicu od 50 dolara svake godine.

[InvestingAnswers Feature: 3 najsmrtonosnijih zabluda o obveznicama]

Obveznice također imaju kreditnu ocjenu temeljenu na tome koliko je vjerojatno da će biti isplaćene u cijelosti. Ove ocjene razlikuju se od agencije za rejting koji im dodjeljuje, no obično se kreću od AAA za najvišu kvalitetu obveznica do D za obveznice u neplaćanju ili neplaćanja.

Što je niži kreditni rejting, to je veći rizik od neispunjavanja obveza. Za investitora to znači veći potencijalni povrat za preuzimanje rizika.

Kako funkcionira tržište primarne obveznice

Obveznice izdane na primarnim tržištima slične su inicijalnoj javnoj ponudi tvrtke (IPO) zaliha. Tvrtke koje žele prikupiti novac putem obveznica koordiniraju s investicijskim bankama kako bi odredile stopu kupona, uvjete izdanja (tzv. Indenture ugovor) i ukupni iznos novca koji će tvrtka podići.

Investicijske banke tada prodaju obveznice velikim institucionalnim investitorima (koji čine većinu kupaca obveznica) kroz inicijalnu ponudu. Te obveznice izdaju zajmoprimac po cijeni koja je jednaka za sve investitore. Ova standardna cijena poznata je kao nominalna vrijednost, koja je obično 1000 dolara po obvezi. No, kako bi stvari bile složenije, zajedničko je tvrtki izdavanje obveznica uz popust (na primjer, prodaja obveznice od 1000 dolara za 995 dolara) ili premije (na primjer, prodaja 1000 dolara za 1.010 USD).

Velika većina pojedinačnih ulagača nikada neće sudjelovati u početnoj ponudi obveznica tvrtke. Cjenovno je isplativiji za tvrtke da idu ravno u velike institucionalne ulagače. Međutim, državne obveznice, kao što su obveznice američke trezora, relativno su jednostavne za pojedince da kupuju na primarnom tržištu. Državne obveznice, uključujući municipalne obveznice, općenito imaju niže prinose, ali imaju i manje rizika i veće porezne prednosti od korporativnih obveznica. Državne obveznice također su mnogo manje složene investicije, pogodne za početni obveznički ulagač. Nema potrebe za brokerom - možete kupiti obveznice izravno iz američke trezora na TreasuryDirect.

[InvestingAnswers Feature: Korištenje TreasuryDirect-a za kupnju državnih obveznica SAD-a]

Sekundarna tržišta

Nakon inicijalne ponude investitori mogu kupiti ili prodati obveznice na sekundarnom tržištu putem brokera. Razmislite o sekundarnom tržištu kao što je tržište za automobile, gdje se jednom "nove" obveznice prodaju sekundarno drugim investitorima.

Sekundarna tržišta su mnogo dostupni manjim investitorima, a ne morate biti investicijski bankari za sudjelovanje. Međutim, od vitalne je važnosti da investitori shvate kako se cijene obveznica kreću kada se kamatne stope mijenjaju. U pravilu, kada se kamatne stope povećavaju, cijene obveznica pada. Suprotno je istinito, kao i pad kamatnih stopa, povećanje cijena obveznica.

Međutim, promjena kamatnih stopa utječe na različite obveznice ovisno o mnogim čimbenicima, uključujući vrijeme do dospijeća. Pojedinačna ulaganja u obveznice su složena i zahtijevaju puno više marljivosti i istraživanja nego ulaganja dionica.

Kao i kod svih ulaganja, važno je procijeniti rizik pri kupnji obveznica. Pogledajte cijenu, kamatnu stopu, prinos, značajke iskorištavanja, oporezivanje i kreditnu povijest tvrtke i ocjenu pri vaganju koje obveznice možete odabrati.

Ulaganje u pojedine obveznice može biti skupo, pogotovo ako želite kupiti nekoliko različitih obveznica kako biste stvorili raznoliki portfelj. Većina brokera znači da ćete potrošiti barem 5.000 dolara po transakciji (iako je tržište obveznica veće, trgovanje je puno, mnogo rjeđe, pa se stoga radi u mnogo većim koracima). Ako nemate toliko kapitala za ulaganje, povoljna investicijska alternativa je obveznički fond.

Bond Funds

Želite li povećati izloženost obveznicama bez potrebe da budete stručnjak za obveznice? Pokušajte s fondom obveznica. Bond fondovi mogu se kupiti preko brokera, baš kao i zaliha sredstava.

Bond fondovi nude nekoliko prednosti u odnosu na pojedine obveznice, uključujući profesionalno upravljanje, nadzor i diversifikaciju. Fond obveznica može imati različite obveznice s različitim duljinama trajanja, kreditnim rejtingima (AAA do D) i vrstama (državne i korporativne obveznice). Budući da sve ove različite cijene obveznica mogu varirati po različitim stopama, imajući različitost fonda obveznica može pomoći u smanjenju rizika.

Kao dodatna korist, obveznički fondovi obično imaju nižu minimalnu investiciju za kupnju ($ 250 do $ 1000) od pojedinca obveznice. Nedostatak je, međutim, da fondovi obveznica naplaćuju naknadu troškova kao i svaki drugi investicijski fond - obično se kreću između 0,5% i 1,5% od vrha godišnjeg prinosa. Dakle, ako vaš fond obveznica vraća 6%, stvarni povrat koji dobijete može biti 4% do 5,5% nakon troškova.

Bond Exchange-Traded Funds

Za one koji su zainteresirani za obveznice s manjim troškovima, obveznica ETF čini veliku alternativnu investiciju. Baš kao i obveznički fond, ti vrijednosni papiri mogu imati nekoliko obveznica, raznolik po ročnosti, kreditnom riziku i / ili tipu. Ključna razlika je da se oni ne aktivno upravljaju - što rezultira znatno nižim naknadama.

Bond ETF-ovi su slični dionicama u kojima se trguje na burzi. Kao i dionice, obveznice cijene ETF-a fluktuiraju s potražnjom. Također, kao dionice, ETF obveznice mogu se prodati u bilo kojem trenutku.

Odgovor investiranja:

Za većinu pojedinačnih investitora, najbolji način ulaganja u obveznice je putem TreasuryDirect, ETF obveznica i obveznica. U većini slučajeva, cijene obveznica kreću se u suprotnom smjeru cijena dionica - obveznice imaju tendenciju da zig, kada dionica zag. Dugoročno gledano, ideja je da vaš dobitak od ulaganja u obveznice nadoknadi gubitke u zalihama ulaganja i obratno - tako da možete imati više diversificirani portfelj s manje ukupnim rizikom.