Vodič za početnike za ulaganja s visokim dohotkom

1970-ih godina bilo je vrlo teško vrijeme za investitore zaliha, ali izvrsno vrijeme za one koji su kupili obveznice. Mnoge su obveznice ponudile dvoznamenkastu isplatu, što je stvorilo velike dugotrajne prihode za svoje vlasnike. Međutim, kamatne stope su stalno u padu i postaje nemoguće generirati značajne prihode od državnih obveznica ili drugih investicija s fiksnim prihodima poput CD-a. I to je malo vjerojatno da će uskoro promijeniti. Inflacija ostaje mirna, a Federalna rezerva mnogo je više zabrinuta zbog gospodarskog rasta nego u rastu cijena. To može biti godina - ili više - prije nego što Fed razmišlja o povećanju kamatnih stopa. Čak i tada, stope i dalje mogu biti preniske kako bi se stvorile impresivne isplate iz vaših orijentiranih investicija s fiksnim prihodima.

Ali to samo znači da morate promijeniti igru. Umjesto da se usredotočite na tradicionalne investicije s fiksnim prihodima, poput obveznica, trezorskih zapisa i CD-a, potražite na tržištu dionica.

Naravno, najočitiji oblik prihoda od ulaganja dolazi iz dividendi. Širok raspon visokokvalitetnih tvrtki kao što su

Kraft (NYSE: KFT) i Verizon (NYSE: VZ) nude prinose od 4% do 6%. Ako to nije dovoljno isplata za vas, pogledajte Master Limited Partnerships (MLPs). To su posebno strukturirane tvrtke koje moraju platiti 90% ili više zarade svake četvrtine da bi se kvalificirali za posebne porezne olakšice. Većina MLP-a se usredotočuje na sektor distribucije nafte i plina, koji je zabilježen zbog njegovih stalnih i predvidljivih novčanih tokova. MLP-ovi poput Kinder Morgan (NYSE: KMP) mogu ponuditi prinose u rasponu od 6% do 7%. Nekretnine Investment Trusts (REITs) također mogu ponuditi impresivne prinose, iako je trenutno umiruće tržište nekretnina ublažilo svoje novčane tijekove. Ti subjekti također moraju izdvojiti skoro sve svoje novčane tokove, ali budući da njihovi tokovi prihoda imaju tendenciju fluktuacije iz godine u godinu, ponekad nude ponajprije visoke prinose kako bi opravdali rizik. U idealnom svijetu, izgledali biste kupiti ove REIT-ove kada su u suprotnosti. Ako u lošoj godini daju 4% ili 5%, ta isplata može završiti udvostručenjem kad se vrijeme poboljšava. Primjeri visokih donositelja REIT uključuju

Mack-Cali (NYSE: CLI) . [Moj kolega Carla Pasternak je veliki obožavatelj kanadskih REIT-a, o kojima je pisala o tome gdje se nalazi 11,5% prinosa.] Ukupna ocjena: cijeli paket

Čak i kad traže prihode, mnogi investitori također žele vidjeti njihovo povećanje vrijednosti ulaganja. Isplata dividende od 5% je lijepa, ali ako investicija raste čak i za 10%, gledaš li ukupnu aprecijaciju od 15%. I to je dobar rezultat na bilo kojem tržištu. No, kao opće pravilo, to je veći projicirani tok prihoda, to je manje zahvalnost koju ćete vjerojatno vidjeti. Navedeni MLP-ovi imaju vrlo malo novca nakon što su izvršili isplate, tako da poslovanje uglavnom ostaje u istom financijskom položaju iz godine u godinu.

U stvari, vrlo visoka stopa prinosa (koja je dividenda isplaćena preko 12 mjeseci podijeljena po cijeni dionica) trebao bi vam dati stanku. Povratak u gospodarsku krizu 2008., izdavač novina

Gannett (NYSE: GCI) vidio je prinos dividende na 18%. Ulagači su znali da je to nerealno i da nešto mora dati. Ili su dionice tvrtke krenule na pad, ili će Gannett morati naglo smanjiti svoju dividendu. Naravno, Gannett je zatim smanjio svoju dividendu od 1,60 dolara u 2008. na 0,16 dolara u 2009. godini. Kako ćete znati je li dividenda u nevolji? Provjerite omjer isplate, što je iznos novca koji se izdvaja za dividende podijeljen novcem. Tvrtka s milijardu dolara novčanog toka može lako priuštiti isplatu 400 milijuna dolara dividende (40% isplata). No, ako se novčani tok pada na 200 milijuna dolara tijekom recesije, možete se kladiti da će se dividenda uskoro smanjiti ili čak eliminirati. Koji je problem s dividendama. Za razliku od obveznica i CD-a, nikad se nećete zajamčiti da će se isplata nastaviti. Zato se neki investitori bore s tvrtkama koje imaju povijest održavanja ili povećanja njihovih dividendi u dobrim vremenima ili lošim.

Procter & Gamble (NYSE: PG) potaknuo je svoju dividendu otprilike 10% godišnje tijekom čitavog prošlog desetljeća. Investitori mogu dobiti sočne isplate iz željenih dionica koje djeluju kao hibridni dionice i obveznice. Vlasnici tih povlaštenih dionica su prvi u redu za isplatu dividende, ispred vlasnika zajedničkog dionica. Dakle, kada tvrtka pogoduje teže vrijeme, ti vlasnici željenih zaliha nemaju toliko toga za strah. (Ponekad tvrtka može odlučiti potrošiti isplatu dividendi na željenu zalihu, ali će obično trebati uhvatiti do propuštenih plaćanja prije nastavka isplate za redovne vlasnike dionica.)

Glavni programi i banke najpoznatiji su za te preferirane izdanja dionica. Zajednički dionički JP Morgan

(NYSE: JPM) daje manje od 1%. Premda bi ta isplata mogla porasti u narednim godinama, malo je vjerojatno da će odgovarati željenom dionici tvrtke (NYSE: JPM-PJ) , što daje 6,9%. Ako se trudite za prihod, nego ujak Sam. Usredotočite se na dio prihoda javnih dionica.

[InvestingAnswers Feature: Kliknite ovdje da biste saznali kako se dodirnuti u novčane tokove s Master Limited Partnerships.]