Pitajte stručnjaka: kada je najbolje vrijeme za kupnju obveznica? |

Svaki tjedan jedan od naših investicijskih stručnjaka odgovara na čitateljevo pitanje u našem stupcu Q & A za InvestingAnswers. To je sve dio naše misije da pomognemo potrošačima izgraditi i zaštititi svoje bogatstvo kroz obrazovanje. Ako želite da odgovorite na jedno od vaših pitanja, pošaljite nam e-poštu na [email protected] i uključite "Investiranje pitanja i odgovora" u predmetnu liniju. (Napomena: Nećemo odgovarati na zahtjeve za dionicama.)

Pitanje : Kada je najbolje vrijeme za kupnju obveznica? Imaju li još uvijek mjesto u mom portfelju? Tracy, Atlanta, GA

Odgovor investiranja : Tracy, do trenutka kada se burza srušila krajem 2008., mnogi su ulagači vidjeli dovoljno. Pateći drugom brutalnom rastu tržišta u samo jednom desetljeću (nakon implozije dot-com 2001. godine) dodano je do svih boli i bez dobitka. I zahvaljujući nizu skandala povezanih s Bernardom Madoffom i ostalima, gotovo 90% potrošača uopće je vidjelo burzu kao opremljenu igru ​​… barem, prema ovoj anketi.

Ipak, unatoč njihovoj sumnji, pojedinačni ulagači sada se vraćaju u stado na burzu. Milijarde dolara teče natrag u udjele investicijskih fondova, zahvaljujući uglavnom svjetlucavim izgledima za američko gospodarstvo.

A novonastala žar od dionica dolazi na izravni trošak obveznica. U razdoblju kada su kamatne stope na generacijskim padovima, dionice jednostavno nude šansu za veću zaradu od obveznica.

Znači li to da slijedite gužvu i prebacujete imovinu iz obveznica i dionica? Da, trebate, osim ako se ne približavate dobi za odlazak u mirovinu.

Evo zašto …

Razlog br. 1: Rizik jednaka povratku

Postoji jednostavan, ali moćan razlog zbog kojeg biste trebali prednost dionicama vezama. Svaka klasa imovine donosi dugoročni povrat koji je razmjeran riziku kojeg predstavlja. Na primjer, zadržavanje gotovine na računu za proviziju nema praktički nikakav rizik, ali zaradi gotovo ništa. Obveznice nude prilično mršav povrat, ali ako ih podupiru plavi zajmoprimac poput američke vlade ili IBM (NYSE: IBM) , oni su gotovo jednako sigurni kao gotovi. Ipak, zalihe, koje jasno nose kratkoročni rizik, imaju tendenciju da daju superiorne dugoročne prinose.

U tijeku analize koju je proveo New York University's Stern School of Business, 140 dolara uloženih u dionice 1928. bi vrijedilo 167.000 dolara do kraja od oko 100 dolara uloženih u trezorske obveznice vrijedilo bi samo 6.700 dolara. Naravno, dionice su u različitim vremenskim razmacima loše zaostajale vezama, poput 1930-ih i 1970-ih; ali najvećim dijelom dionice su bile dobitna klasa imovine.

Iako ne znamo kako će se dionice dogoditi tijekom idućih nekoliko godina, imamo dobru ideju o obveznicama: s kamatnim stopama već na zadivljujuće niskim razinama, nema mjesta za stope pada znatno niže. Stoga obvezni fondovi (koji rastu vrijednosti u trenutku pada prinosa obveznica) nemaju više mjesta za okupljanje. Štoviše, možete naći mnoge visoko kvalitetne dionice koje nude prinose dividende koje su dvostruko veće od sadašnjih 10-godišnjih prinosa obveznica.

Razlog br. 2: Pravilo od 100

Ali to ne znači da vi treba izbjegavati veze. Uz "Pravilo 100", vaša baza aktive (uključujući dionice, obveznice, glavnicu i drugu imovinu) trebala bi predstavljati manji rizik od starosti. Jednostavno oduzmite svoju dob od 100 godina kako biste shvatili koliko biste izloženosti trebali imati na najosjetljiviju klasu imovine - zalihe. Na primjer, ako imate 25 godina, trebali biste imati 75% svoje imovine u dionicama. Ako imate 60 godina, postotak posvećen zalihama trebao bi pasti na 40%.

Razlog br. 3: Rainy Day Money

Ipak, postoji još jedan faktor koji treba uzeti u obzir kada je u pitanju raspodjela sredstava među dionicama i obveznicama. Nikad ne biste smjeli stavljati novac u zalihe koje vam možda trebaju dodirivati ​​u narednih godinu ili dvije. Jednostavno rečeno, tržište dionica uvijek je sposobno pada vrijednosti u bilo kojoj godini, a koliko je umirovljenika vidjelo u 2008., njihova je jazbina gnijezda upravo u trenutku kada su imali potrebna sredstva za svakodnevne troškove.

Kao pravilo, odredite koliko novca trebate živjeti za iduću godinu ako izgubite druge izvore prihoda - i zadržite taj novac iz dionica. U ovom slučaju, obveznice su savršeno dobro mjesto za stavljanje vašeg višak gotovine.

U donjem dijelu, želite potražiti prinose obveznica koji su puno robustan od prinosa dividende na dionicama. U ovom trenutku, prosječni prinos dividendi u S & P 500 je oko 2%, što je otprilike u skladu s prinosom na 10-godišnjem računu trezora. No, s obzirom na to da su dionice skloni bržem približavanju obveznica, potrebno je nadoknaditi slabije dobitak u obveznicama osiguravajući relativno veće prinose.

Općenito, veza s prinosima većim od 5% trebala bi biti relativno privlačna u usporedbi s zalihama. A ako se prinosi približe 7% ili 8%, kao što je bio slučaj tijekom većeg dijela 1970-ih, onda su obveznice bolji posao - ruke dolje.