Pitajte stručnjaka: Je li smanjenje deficita dobro za dionice i obveznice? |

Pitanje: Kako deficit utječe na dionice i obveznice?

- Tim, Gainesville, Fla.

Odgovor investiranja: Veliko pitanje, Tim. Deficit je glavna tema vruće tipke ovih dana. Međutim, ima neke dobre vijesti za izvještavanje … To je dobra priča o 2013. o kojoj nitko ne govori.

Naš narod je proračunski manjak, koji je bio spiralni izvan kontrole, konačno se spušta na upravljive razine. Zahvaljujući kombinaciji viših državnih prihoda i nižoj državnoj potrošnji, ovogodišnji manjak (za fiskalnu godinu koja je završila 30. rujna) vjerojatno će biti oko 40% niži nego prije godinu dana.

U stvari, Kongresni ured za proračun (CBO) predviđa da će proračunski deficit biti ispod 400 milijardi dolara fiskalnim 2015.

Dobra vijest zaista.

Ili je to?

Treba li nam biti drago da će proračunski deficit i dalje biti veći od cjelokupnog gospodarstva mnogih zemalja srednje veličine? A za investitore, da li taj pada proračun prevodi dobre vijesti za dionice i obveznice?

Prije nego što odgovorimo na ta pitanja, pogledajmo dalje na put koji vodi računa o financijama naše vlade …

Izvor: Ured za proračun Kongresa

Unatoč dobrim vijestima, demografske sile prijete da će gurnuti deficit više kasnije ovog desetljeća. Do i ukoliko kreatori politike ne usvoje dodatne mjere za povećanje prihoda (vjerojatno kroz povećanje poreza) i smanjenje državne potrošnje, CBO prognozira manjak od 650 milijardi dolara fiskalnim 2019 i manjak od 800 milijardi dolara do 2022. godine, jer rastući skup umirovljenika apsorbira veću količinu mirovinu i zdravstvenu zaštitu. Kakve brojeve o kojima govorimo? CBO napominje da trenutno trošimo oko 2 trilijuna dolara svake godine na obveznu potrošnju kao što su socijalna sigurnost i Medicare, iako se ta brojka očekuje do 75% do 3,5 trilijuna dolara do 2022. Ipak, manjak je još uvijek uznemirujući, bez obzira koliko je velik ili mali. To znači da se naš nacionalni dug, koji sada iznosi 16,7 trilijuna dolara, nastavlja rasti. I sve taj dug znači da vlada isplaćuje više od 300 milijardi dolara godišnje u plaćanju kamata na taj dug, koji igra ulogu u održavanju proračuna iz ravnoteže. Erskine Bowles, koja vodi vladino vijeće koje se nastoji uhvatiti u koštac s trajnim deficitima, bojama je bitno: "Izdvojit ćemo preko milijardu dolara godišnje kamate do 2020. To je milijardu dolara koje ne možemo trošiti za obrazovanje naša djeca ili zamijeniti našu loše istrošenu infrastrukturu ", rekao je Bowles na forumu koji je održan u studenom 2012. IHS Global Insight. "Ono što je dvostruko loše jest da će se trilijun provesti uglavnom u Aziji, jer je to naš dug", dodao je. Bez obzira kako to gledate, ostaje teško vidjeti kako će naš nacionalni dug prestati rasti i početi smanjivati. Čak i uz tekuće niske kamatne stope, godišnja plaćanja kamata troše više od saveznog proračuna od američkog Ministarstva poljoprivrede, Odjela za obrazovanje i State Departmenta - u kombinaciji. Do sljedeće godine, plaćanje kamata će premašiti ono što godišnje potrošimo na Medicaid. Imate li pitanje?

Ako želite da odgovorite na jedno od vaših pitanja o ulaganju u našem tjedniku Pitajte stručnjak Q & A stupac, pošaljite nam e-poštu na [email protected]. (Napomena: Nećemo odgovarati na zahtjeve za dionicama.) Kako bi bili sigurni, trenutačna plaćanja kamata zapravo imaju koristi od trenutne dobi niskih kamatnih stopa. Kada kamatne stope počnu rasti, vlada će vjerojatno platiti mnogo veće iznose. Loše za obveznice? Do sada, ogromna plima nedostataka i duga nije imala velik utjecaj na tržište obveznica. Globalna ekonomija je bila tako slaba da su investitori rado kupili relativno sigurne državne obveznice. No, kako svjetska ekonomija jača, masivni iznosi novca izvući će se iz obveznica u potrazi za višim prinosima, kao što su dionice. Pad potražnje za obveznicama znači da će izdavatelji obveznica (poput vlade, država, općina i korporacija) morati ponuditi veće prinose. I povećanje prinosa obveznica znači pada cijena obveznica, što će dovesti do pada vrijednosti za taj obveznički fond koji možda posjedujete. Neto / neto, obveznice su osjetljive na naš tekući proračunski manjak, bez obzira na to je li riječ o trilijunu ili 400 milijardi dolara. Dobro za dionice? Dakle, ako se od investitora može očekivati ​​da povlače novac iz obveznica i ulaze u dionice kao globalne gospodarske tvrtke, treba li to čitati da bi značili da su proračunski deficiti dobri za dionice? Nikako. Zapravo, već vidimo prave vjetrove u našem gospodarstvu, dok se potrošnja države smanjuje. Ujak Sam pruža mnogo sokova u američko gospodarstvo, kroz obrambenu potrošnju, ulaganja u tehnologiju, infrastrukturnu potrošnju i slično. Ekonomisti sugeriraju da manja razina državne potrošnje već briše punu postotnu stopu rasta iz našeg gospodarstva. I s masivnim pritiscima duga i deficita koji su još uvijek na snazi, državna će se potrošnja još više pasti. To znači da će ujak Sam pružiti sve manji poticaj gospodarstvu. Neto / neto, dionice su se okupile posljednjih godina, unatoč još uvijek velikim deficitima, ali cesta će postati bumpier dok vlada smanjuje veličinu. (Govoreći o putu naprijed, moj kolega Elliott Gue - urednik Top 10 Stocks newslettera StreetAuthoritya, upravo je objavio pijucima za Top 10 dionica 2014. Kliknite ovdje kako bi naučili više.) Možemo li ikada ukloniti proračunski deficit našeg naroda? Kada postoji volja, postoji način, ali do sada Washington nije imao volju da to učini. U 2012. predložio sam načine na koje bi vlada mogla uskladiti svoje knjige, ali do sada je riješeno samo obrambena potrošnja. Druga pet prijedloga dosad su nestala. Ipak, sve dok ne vidite da Washington napokon dolazi do sporazuma koji bi smanjili potrošnju i povećali prihod, trebate biti zabrinuti za obveznice i dionice. Nedavni pad godišnjeg deficita uistinu je sjajna vijest, ali činjenica da je državni dug brzo približavao 17 trilijuna dolara znači da se ne može isključiti kriza izazvana dugom.