5 Neprocjenjive lekcije Angel investitori mogu vas naučiti

Anđeli investitori mogu vas puno podučiti o novcu, bez obzira jeste li tražili sredstva od njih.

Vidio sam to više i više u moje poslovanje kao član lokalne anđeoske investicijske grupe. Ne odbijamo samo startup; mi objasnimo zašto. I ne samo da kažemo da, bilo; mi objasniti što je još potrebno.

Što radimo na konferenciji Willamette Angel je pravilo, a ne iznimka. Da biste vidjeli što mislim, pogledajte blogove i videozapise dostupne na Gust.com i napravite internetsku pretragu za AngelList.

Anđeoski investitori su pojedinci spremni uložiti svoj novac za financiranje novih početaka. Većina ih je zaradila novac s startupima; prošli su zvono, uspjeli su, i oni su u mogućnosti dijeliti. Mnogo vas mogu naučiti. Dakle, ako ste početak, uvijek se usredotočite na prvo slušanje.

Lekcija 1: Nisu svi dobri poslovni subjekti dobra investicija

Jedna od najčešćih nesporazuma jest pretpostavka da anđelski ulagači ulažu u startup koji će postati snažan, neovisni posao.

Međutim, anđeli ulagači ne zarade novac od svoje investicije sve dok ne mogu prodati svoje vlasništvo za stvarni pravi novac. Dakle, pomalo paradoksalno, ulaganje u pokretanje koje postaje zdravo malo poduzeće, stvaranje vlastitih novčanih sredstava i dobiti može biti gubitak za investitore. Ako taj posao nikada ne daje investitorima način prodaje vlastitog vlasništva za stvarni novac, tada nema povratka.

Dakle, ulagači traže tvrtke koje će brzo rasti i prodati se na veći posao ili registrirati svoje dionice za trgovanje na jednom od javnih tržišta dionica, tj. Kada se rani investitori isplate.

"Ulaganje u startup koji postaje zdrava mala poduzeća može biti gubitak za investitore. "

Tako je tzv izlaz ključan za investitore. Bez obzira na to koliko je dobar posao, ako ne ponudi investitorima u nekom trenutku, to je loša investicija. Ako investitori završe s manjinskim udjelom u zdravom poslu, onaj koji nikada ne prodaje, a zatim oni nikad ne vraćaju novac.

To objašnjava dvije ključne točke za pokretanje: Prvo, ako vaš početak ima potencijal za početak, rast i zdravost bez potrebe za vanjskim ulaganjem, bolje biste mogli biti bez investitora. Drugo, neke stvarno dobre potencijalne tvrtke nisu dobre potencijalne investicije.

Pročitajte više mojih članaka vezanih uz ovu temu:

10 Dobri razlozi da ne tražite investitore za vaše pokretanje

• Pokretni mit: Investitori žele najbolje tvrtke
• Lekcija 2: Nemojte znojiti besmislene brojeve

Moj osobni favorit u "čistoj gluposti" je IRR,

unutarnja stopa povrata , nešto zanimljivo oko sat vremena dio MBA nastavnog plana, ali koji nema nikakvu važnost u stvarnom svijetu. Kombinirajte divlje nagađanje o budućem rastu već nekoliko godina, dodajte još bolje mišljenje o budućim cijenama vrednovanja i mogućnostima izlaza, a zatim se pretvarajte da kombinacija znači nešto. To zaista znači samo da se niste vratili iz MBA godina. Zaboravi. Sada morate izaći iz škole.

Moram priznati, vidio sam neke sudije na natjecanjima poslovnog plana na diplomskim studijima koje su stalo do IRR-a, ali nikada kao stvarni investitor anđela tijekom stvarne dubinske analize.

projicira glupu profitabilnost

u budućnost. Molim vas, dajte pojam: Stvarne tvrtke obično isplaćuju neto dobit u jednoj znamenki, a samo rijetko iznose čak 20%. Anđeoski ulagači nisu impresionirani projekcijama od 30-40-50% ili više dobiti od prodaje. Ne misle da to znači da ćete biti profitabilni, nego da ne razumijete što ćete morati potrošiti. I pogoršava se - mnogo anđela, na mnogim tehnološkim tržištima, preferiraju visoku razinu rasta i manjka na dobit. Rečeno mi je jednom da je moj posao previše profitabilan za investicijsko ulaganje.

Vidi također: 17 Blogovi venture kapitala koji biste trebali čitati

Konačno, ovisno o kontekstu, ti

veliki tržišni brojevi mogu raditi protiv te

. Nije da veća tržišta nisu cilj svih, investitori jednako kao i vaši; ali top-down tržišni brojevi su neugodno. Anđeoski investitori mrze predodžbe o prodaji na temelju nekog malog postotka velikog tržišta, kao u "ako dobijemo samo četvrtinu posto tog tržišta od 20 milijardi dolara". Pročitajte više mojih članaka vezanih uz ovu temu: Možeš uzeti taj IRR i gurati je

Tvoja zarada je prevelika

• Mrzim te ogromne tržišne brojeve
• Lekcija 3: Moraš biti u mogućnosti da se poveća
• Dobra ulaganja trebaju rast i rast zahtijeva ono što investitori misle da su "skalabilni".

Ovo je vrlo važan koncept: Skalabilno znači da se posao može podići, povećati njegov volumen neizmjerno, bez povećanja fiksnih troškova proporcionalno.

Možete li skočiti od prodaje 10 do 100 do 1.000 do 10.000 bez proporcionalnog skoka u broju zaposlenika i iznad glave? Poduzeća obično mogu. Neke tvrtke web servisa mogu. Ali mnoge tvrtke ne mogu. Zbog toga ulagači obično ne vole usluge. Oni ovise o ljudima više od proizvoda.

Ne mogu se povećati.

Ulagači koriste izraz "trgovačko tijelo" kako bi se odnosili na mnoge usluge koje ovise o ljudima koji rade određene stvari za svaku jedinicu prodaje. Oni će pitati "da imovina izađe iz vrata na kraju radnog dana?" Profesionalne usluge kao što su odvjetnici, računovođe, konzultanti i dizajneri ili tvrtke za razvoj proizvoda su klasične trgovačke tvrtke koje ne mogu mjeriti. Pročitajte više mojih članaka vezanih uz ovu temu: Tri stvari koje ulagači uvijek žele

5 Lovišta za morske pse

Lekcija 4: Trebate tajni umak

• Anđeli žele da imate neki način za obranu Vaše poslovanje od imitacije.
• "Anđeoski investitori žele da imate neki način da obranite svoje poslovanje od imitacija."

Pitat će, "što je vlasnički"? Pitat će: "Što spriječiti konkurenta s većim proračunom da se skače na vaše tržište i preuzme ga"?

Razgovarat će o tome imate li takozvani

tajni umak

koji vas razlikuje od konkurencije. Sve se radi o buntovnošću, koja se također naziva preprekama za ulazak.

Ponekad, ova rasprava govori o patentima. Patenti mogu zaštititi izume, formule i algoritme. U savršenom svijetu, zaštita patenata bila bi dobar odgovor na zabrinutost glede obrambenosti. U stvarnom svijetu, iako su patenti uvijek prednost, samo patenti nisu dovoljni. Investitori traže ono što patent pokriva i način na koji će konkurenti raditi oko njih. Svi patenti nisu ovršni, a svi patenti ne isključuju načine da se rade oko njih, doći na istu tržišta bez kršenja patenata.

Svijet pokretanja je prepun lešina poslovnih subjekata koji su u teoriji zaštićeni patentima, ali ne u stvari. Vidi također: Intelektualno vlasništvo: Kako zaštititi svoje kreacije?

Postoje i drugi čimbenici koji čine startupove koji se mogu obraniti. Trgovačke tajne, učinkovita markiranja, diferencijacija i prednost prve pomoći mogu pomoći. Ono što će vas ulagači podučiti jest da ne želite identificirati veliko tržište bez da sredstva budu brzo rastu i da iskoriste tržišni udio prije nego što drugi to učine.

Lekcija 5: Brzi rast troškovi novca

Razmislite o tome s dvije strane od jednog novčića: Prvo, anđeo investitori žele tvrtke koje brzo rastu i izlaze. Drugo, tvrtke koje brzo rastu predstavit će i potrebu za većom investicijom i potencijal rasta da opravda više investicija.

Stoga tvrtke koje mogu financirati vlastiti rast manje su zanimljive od tvrtki koje trebaju podići više novca kasnije financira nastavak rasta.

Vidi također: 6 stvari koje mogu pogubiti rast poslovanja

Uobičajeno, atraktivan rast zahtijeva ulaganja.

Skalabilna obrambena tvrtka koja je nekoliko godina plasirala na prodaju 300% godišnje mora uložiti u troškove marketinga, radni kapital, povećanje broja zaposlenika, razvoj proizvoda, infrastrukturu i drugih čimbenika koji podržavaju taj rast.

Tvrtke proizvoda, na primjer, moraju potrošiti na razvoj proizvoda i materijale i prototipove prije nego što pokrenu; i oni moraju kupiti inventar za izgradnju proizvoda. Zatim, ako prodaju putem kanala, moraju čekati mjesecima kako bi ih platili distributeri ili prodavači. Sve to apsorbira novčane izvore. Web tvrtke, kao drugi primjer, trebaju razviti ponudu proizvoda u kodu, i testirati, prije nego što pokrenu.

Većina se svodi na: Slušajte. Nabavite trag.

Ako radite na početku i bave se anđelskim investitorima, nije na njima da razumiju vašu priču i vjeruju u vas; na vama je da imate nešto u što želite uložiti.

Ako ga ne shvate, prvo pazite na ono što imaju za reći. Daleko daleko najmoćniji alat je jednostavna upotreba riječi "ne".

"Nije na njima da razumiju vašu priču i vjeruju u vas; na vama je da imate nešto za što želite uložiti. "

I ne očekujte od anđela da daju jednolično savjete.

Već sam vidio kako je početak zacrtao usredotočenu strategiju rampiranja, pomoću uskog tržišta kao plaža, anđeli će reći da je preuska; tako da je promijenio teren da ide sve do ogromnog tržišta umjesto toga, da se odbije kao "previše široko" ili "previše pokretnih dijelova". Anđeli to ne namjerno čine da vas izlude; oni će imati drugačije mišljenje.

Pročitajte ovaj članak u vezi s ovom temom:

Suočavanje s odbijanjem od investitora

I jedna posljednja riječ: ako se ponavljaju za anđele i nitko nije zainteresiran, Možda nemate dobru investiciju za ponudu. Revidirajte svoj plan, učinite nešto drugo, ili možda imate neku od onih dobrih poslova koja nisu dobra investicija.

• Jedino opće pravilo? Nema općih pravila.