Zašto "sigurno" dionice nisu sigurne kao što mislite

Kažu da postoji sigurnost u brojevima, To može biti istinito u bitci, ali nije nužno istina u investicijskom svijetu. Bez obzira na to jesu li to tulipani, dionice ili kuće, popularnost može potiskivati ​​kratkotrajnu cijenu imovine koja prolazi kroz svoju stvarnu dugoročnu vrijednost.

Ali, dok se mjehurići mogu s vremenom graditi, korekcije mogu biti brze. Mnogo ulagača se gazi u zamku kada krdo odluči popularno sredstvo više ne vrijedi novac.

Najnoviji primjer "gužva" investicija potječe iz jednog sektora kojeg biste mogli najmanje očekivati. Nismo na teritoriju "mjehurića", ali kupnja tih zaliha sada bi mogla biti opasna.

Prvo, objasnio mi kako smo stigli …

U prosincu 2008. američki Savezni fond smanjio je stopu saveznih sredstava - - stopa kreditiranja preko noći između banaka - do gotovo 0%. Nada je bila da bi niže kamatne stope na sve, od hipoteka do poslovnih zajmova, pomogle stimulirati ekonomski rast. Ali politika Fed-a rezultirala je i povijesno niskim stopama štednje. To je dovelo do umirovljenika i konzervativnih ulagača da polako premještaju novac iz štednih računa i američkih trezora te u obrambene dionice za dividendu u potrazi za boljim prinosima.

razdoblje između 2009. i 2012. bilo je posebno dobro za stalne dionice koje plaćaju dividendu - dionice "udovica i siroče" smatraju se dovoljno sigurnima za investitore koji se najviše riskiraju. Inflacija je bila blaga i ekonomski oporavak bio je dovoljno jak da bi osigurao solidne ukupne prinose od dionica dividende.

Sada su procjene

obrambenih dionica koje su dospjele na dividendu postale neizmjerno uzvišene. naravno, da je prenapučenost tih "sigurnih" zaliha manje sigurna.

Dok je tržište zalupilo tijekom financijske krize prije nekoliko godina, mnogi maloprodajni ulagači otišli su na margine. Teško ih je kriviti. Od 9. listopada 2007. do 9. ožujka 2009. Indeks S & P 500 pao je 56,8% .

Čak i kad se tržište oporavilo, nije bila glatka vožnja. Svakog je tjedna nova zabrinutost izazvala globalna tržišta. I mnogi maloprodajni ulagači nastavili su zadržati svoj novac parkiran u gotovini ili sigurnom utočištu američkih trezorskih obveznica, ne uspijevajući pronaći bezbrižnu ulaznu točku za povratak na tržište. Međutim, kako se 2013. počelo razvijati, novi strah Kada su mediji potapali potencijal da tržišta ostvare sveukupni uspjeh, zabranjeni ulagači gledali su da se njihova štedna štednja računa vraća s prezirom. Kada je oprezan novac napokon započeo krećući se s marginama, preselio se u takozvane "sigurne" dividende koje plaćaju dividendu.

U prvom tromjesečju 2013. S & P 500 dobio je impresivan 10%. Riznija skupina dionica u Nasdaq Composite Indexu uspjela je dobiti 8,2%. No, ni jedan od tih tržišnih indeksa nije mogao imati svijeću za dobivanje obrambenih zaliha, prvenstveno potrošačkih zaliha i komunalnih zaliha (kao što možete vidjeti na donjoj tablici).

Evo nekoliko primjera koji govore …

na kraju 2012., omjer cijene i zarade (P / E) za tvrtku za proizvodnju papira

Kimberly-Clark (NYSE: KMB)

je 16,1. Do kraja prvog tromjesečja 2013. gurao se do 18,7. U istom je tromjesečju P / E

Johnson & Johnson (NYSE: JNJ)

porastao s 13,6 na 15,9. P / E za farmaceutsku tvrtku Bristol-Myers Squibb (NYSE: BMY) povećao se na 21,9 od 16 godina. Može li se ta nadprosječna procjena zadržati? To je moguće. Ako se globalni gospodarski uvjeti pogoršaju, potražnja za obrambenim zalihama može biti stabilna. S druge strane, ako tržište počne ispraviti, onda bi posljednji oprezni ulagači mogli biti prvi strašni ulagači. Čak bi i mala downdraft u "sigurnim" dionicama mogla pokrenuti egzodus iz obrambenih dionica natrag na marginu. Sada sam obožavatelj dionica koje plaćaju dividendu, posebno u izazovnim tržišnim okruženjima. Svakodnevno pretražujem tržišta za mogućnosti u isplati dividende da bih dodao portfelj svog newslettera The Daily Paycheck. Ali ono što ne želim je preplatiti za dividende - pogotovo ako su drugi sektori koji plaćaju dividende jeftiniji od usporedbe.

Iako je gotovo svaka tvrtka za komunalne tvrtke i šampon postala cijenjena investitorica, na primjer, mnoge velike tehnološke tvrtke su zanemarene. kao što je

Microsoft (Nasdaq: MSFT), Cisco Systems (Nasdaq: CSCO)

pa čak i

Apple (Nasdaq: AAPL) agresivni investitori. I mnogi od onih konzervativnih ulagača koji sam upravo razgovarala - a vi možda i vi ste jedan od njih - i dalje smatraju da je tehnološki sektor "previše rizičan". Mislim da je to pogreška. te tvrtke, zajedno s njihovim solidnim predviđanjima rasta zarade i projekcijama rastom dividendi, upućuju na to da ove dionice mogu biti sigurnija priroda prinosa od mnogih investitora. Zato sam u ožujku učinio nešto što nikad nisam učinio u Daily Paychecku, Kupio sam tehničku zalihu: Intel (Nasdaq: INTC) . U kulmini osobnih računala, Intel je bio tehnološka tvrtka. No tijekom proteklih nekoliko godina potrošači su gravitiraju prema mobilnim uređajima kao što su pametni telefoni i tableti. A kada je došlo do poluvodiča koji su pokrenuli mobilne uređaje, Intel je bio malo kasno u igri. Ali Intelovi čipovi počeli su se pojavljivati ​​na mobilnim uređajima na tržištu u nastajanju, a to je tržište koje tvrtka očekuje da će se brzo razvijati.

Tvrtka ima svoj udio u izazovima. Sumnjam da bi Intel možda čak trebao ponovno razmotriti svoj agresivni plan potrošnje kapitala koji ide naprijed. No, ona sjedi na brodu s novcem, ima solidan trag o rastu dividendi i - najvažnije - ima plan.

Čak i ako Intelov oporavak traje nekoliko kvartala, pacijenti će biti dobro plaćeni čekati. Po tekućim cijenama, Intel ima prinos od 4,3%. I investitori ne moraju čekati dugo za povećanje dividende - Intel je podigao svoju dividendu za četiri godine ravnomjerno, povećavajući je 37,8% od svibnja 2009.

To može biti dugačak put, ali očekivanja za Intelov turnar su niska, što bi trebalo ublažiti neke od negativnih rizika. I bilo koje pozitivno iznenađenje trebalo bi da se ovaj fond razveselio prema gore. Počela sam s malom pozicijom u Intelu i planiram podići više dionica tijekom narednih nekoliko mjeseci. Uz tržište na relativno visokim razinama, potaknut ću ulagače na prosječni trošak dolara na bilo koju novu poziciju. Uvijek tražiti vašu sljedeću plaću, Amy Calistri

Daily Paycheck