Što je zatvoreni fond i trebate li ulagati u jedan?
"Ova kriza je veliko upozorenje da se počne ulagati gdje treba"
Sadržaj:
- Što je zatvoreni fond?
- Ukoliko uložite u zatvoreni fond?
- Kako kupiti zatvoreni fond
- Što je sljedeće?
- Provjeri najbolji brokeri za investicijske fondove
- Naučiti više o ETF-ovima
- Korak unatrag i iskopati investicijske fondove
To je slučaj rivaliteta sestrama. Zatvoreni fondovi su jedna od dvije glavne vrste uzajamnog fonda, uz otvorene fondove. Budući da su zatvoreni fondovi manje popularni, moraju se truditi da osvoje vašu naklonost. Mogu napraviti dobru investiciju - možda čak i bolje od otvorenih sredstava - ako slijedite jedno jednostavno pravilo: uvijek ih kupujte na popust.
Poput mnogih braće i sestara, ova dva su jednako različita kao i oni. Evo što trebate znati o zatvorenim fondovima i trebate li kupiti jedan.
Što je zatvoreni fond?
Svi investicijski fondovi prodaju udjele ulagačima, a zatim upotrijebite taj novac za kupnju vrijednosnih papira. Svaki fond ima specifične ciljeve - kao što je ulaganje u velike, srednje ili male tvrtke ili u određenim industrijama - a vrijednosni papiri koje kupuje moraju ispuniti tu misiju.
Jedna od ključnih razlika između otvorenih investicijskih fondova i zatvorenih investicijskih fondova je kako prodati dionice javnosti.
Otvoreni fondovi mogu prodati što više dionica ulagačima koliko žele. Međutim, prodaju dionice samo po neto vrijednosti imovine fonda po dionici. To je tržišna vrijednost svih fondova fonda, umanjena za bilo koju vlasničku imovinu putem zajmova na margini, podijeljena brojem dionica. Na primjer, ako fond ima neto imovinu od 100 milijuna dolara i 5 milijuna dionica, cijena po dionici iznosi 20 $ (100 milijuna dolara podijeljeno s 5 milijuna).
Ova praksa sprječava nove investitore da razrješuju udjele trenutnih investitora fonda. Na kraju svakog dana trgovanja, fond izračunava neto vrijednost imovine, a novi investitori mogu kupiti dionice fonda po toj cijeni. Zatim fond stavlja taj novac na posao kupnjom novih vrijednosnih papira - dionica ili obveznica, na primjer.
Pravilo 1. za kupnju zatvorenog fonda je da ga kupi uz znatan popust na neto vrijednost imovine po dionici.
Otvoreni fondovi su uobičajeni u planovima 401 (k) koji su pod pokroviteljstvom poslodavaca, a mnogi ih pojedini investitori i kupuju jer su njihovi troškovi obično niži. Doista, kada ljudi govore o "investicijskim fondovima", obično se odnose na otvorene fondove.
Nasuprot tome, zatvoreni investicijski fond prodaje fiksni broj dionica tijekom inicijalne javne ponude i nikad više ne otvara fond kako bi prodao više. Ulagači mogu kupiti i prodati fond tijekom dana, a cijena fonda na burzi oscilira tijekom dana, slično kao uobičajena dionica. I tržišna cijena zatvorenog fonda može biti jednaka ili veća ili niža od neto vrijednosti imovine po dionici. (Uvući ćemo ovo u nastavku.)
Zatvoreni fondovi su mnogo rjeđi od otvorenih fondova i imaju neke druge značajke i rizike koji se obično ne nalaze u otvorenim fondovima:
- Budući da se zatvorena financijska sredstva često aktivno upravljaju, s investitorom koji pokušava pobijediti tržište, oni mogu naplatiti veće naknade, što ih čini manje atraktivnim za investitore.
- Zatvoreni fondovi često koriste poluge - posuđivanje novca za financiranje nabave imovine - povećanje prinosa. Ta strategija je mač s dvostrukim oštricama: poboljšava vraća kada dionice rastu, no čini se povratak lošijim kada dionice padaju.
- Zatvoreni fondovi obično plaćaju veće dividende ulagačima dijelom zato što koriste poluge kako bi povećale povrat. Opet, to dobro funkcionira na rastućem tržištu, manje u padu.
Investitori moraju biti svjesni tih razlika prije kupnje zatvorenog fonda. Potencijal za veće dividende čini zatvorene fondove atraktivnim, no potencijalni downside je također veći, ne samo zbog poluge koja ova sredstva koriste već i zbog njihove strukture. Budući da se trgovati tijekom dana, zatvoreni fondovi mogu duže vrijeme trgovati ispod njihove neto vrijednosti imovine - i često to čine. Ali to je i prilika za pametnog ulagača.
Ukoliko uložite u zatvoreni fond?
Vaše najbolje šanse za uspjeh dolaze kada kupite zatvoreni fond na popust na neto vrijednost imovine. To je lakše učiniti nego što mislite, budući da mnogi trgovci na burzi koriste popuste i neto vrijednost imovine fonda objavljuje tromjesečno ili mjesečno od strane investicijskog menadžera. Od tamo možete jednostavno podijeliti cijenu udjela fonda za neto vrijednost imovine kako biste utvrdili je li fond trgovan po popustu.
Ponavlja se: Pravilo br. 1 za kupnju zatvorenog fonda je da ga kupi po znatnom popustu na neto vrijednost imovine po dionici.
Koliko je bitno? Nije neuobičajeno da fondovi trgovaju s 10% ili čak 15% ispod njihove neto vrijednosti imovine. Možda ne zvuči puno, ali takav popust vam daje ugrađeni rub na tržištu. Ne samo da ćete dobiti ako se fondovi fonda povećaju, već ćete imati koristi ako se popust na neto vrijednost imovine smanji i odlučite prodati svoje dionice.
To je rekao, mnogi investitori mogli bi se osjećati ugodno ulagati u fond koji se trguje razmjenom. ETF trgovina tijekom dana, poput zatvorenog fonda, ali oni nastoje pratiti tržišni indeks, poput Standard & Poor's 500 indeksa velikih tvrtki. To znači da su njihove naknade za upravljanje često niže, a to je novac koji ide odmah u džepove ulagača.
»Želite li započeti s ETF-ovima? Evo kako odabrati odgovarajući fond
Kako kupiti zatvoreni fond
Prva stvar koju trebate je posrednički račun, osobito onaj koji je usklađen s potrebama investitora s fondovima. Tada ćete morati razmotriti sljedeće:
- Kakav fond želite? Samo dionice u SAD-u? Dionice dionica? Međunarodne zalihe?
- Kakva je izvedba tijekom vremena? Potražite jakog. Uspjeh fondova možete pronaći na dugoj vuci na većini financijskih web stranica.
- Koji je tipičan popust fonda za neto vrijednost imovine i njegov trenutni popust? To vam daje predodžbu o tome koliko bi se popust mogao smanjiti.
- Koji je omjer rashoda fonda? Taj će omjer obično biti veći od troškova otvorenog fonda, stoga pripazite na šok naljepnica.
- Kakvu razinu dividende platiti fond?
- Koliko je poluga (duga) na raspolaganju fonda? Previše duga čini rizik riskier. Dug koji je veći od 30 do 40 posto imovine fonda doista povećava rizik.
Da biste dobili neki kontekst kada pronađete sredstva koja izgledaju zanimljiva, prije donošenja odluke o kupnji trebate provjeriti svako od tih područja.
