ŠTo ulazi u opcije određivanja cijena
How Many Angstroms Are in One Meter? : Math Education
Puno više ide u postavljanju točne cijene na ugovor o opcijama nego što mnogi investitori vjerojatno shvaćaju. Postoji nekoliko čimbenika koji idu u cijenu opcija, a za nepoznate, to može biti pomalo zastrašujuće.
Najčešće korišten model određivanja cijena opcija je model Black-Scholes. To uzima u obzir vrijednost temeljne sigurnosti, cijenu opcije štrajka, volatilnost i vrijeme do isteka kako bi se procijenila vrijednost opcija.
Iako to može izgledati kao da puno prati, kao što ćete vidjeti, svaki je čimbenik prilično lako razumjeti sam. Pogledajmo dakle svakog čimbenika koji idu u opcije određivanja cijena.
Intrinzična vrijednost Intrinzična vrijednost je jednostavno mjera vrijednosti opcije ako se ona danas koristi. To je mjera koliko je ugovor "u novcu" ili koliko je dobit trenutno dostupan investitoru.
Da biste izračunali samu vrijednost za pozivnu opciju, jednostavno oduzmite cijenu štrajka od trenutne cijene temeljna sigurnost. Na primjer, ako posjedujete XYZ pozive s cijenom od štrajka od 50 USD, a dionica se trgovalo na 55 dolara, unutarnja vrijednost iznosi 5 USD. Za stavke, oduzmite cijenu dionice od cijene štrajka. Dakle, ako ste vlasnik XYZ-a stavili ste štrajk od 60 dolara, a dionica se trgovalo na 55 dolara, vrijednost vaše opcije iznosi 5 dolara. (Napomena: Budući da jedna opcija pokriva 100 dionica, stvarna stvarna vrijednost opcije koja iznosi 5 dolara u novcu je $ 500 ($ 5 x 100).)
Vremenska vrijednost Vrijednost vremena je mnogo veći element ulaganja opcija nego što je to ulaganje u dionice. Investitor može kupiti dionice i zadržati ih za 20 godina ako to tako izaberu, dok opcije imaju konačan životni vijek budući da na kraju istječu. Što je daleko od isteka ugovora o opcijama, veća je šansa za profit. Dakle, veća je vremenska vrijednost opcije. Na primjer, ako je u svibnju i ako razmišljate o kupnji poziva od XYZ $ 50 koji istječu u lipnju ili XYZ $ 50 koji traju u kolovozu, ugovor u kolovozu bit će skuplji jer imate više vremena da trgovina postane profitabilna.
Da biste izračunali vremensku vrijednost za neku opciju, oduzimamo intrinzičnu vrijednost od cijene opcije. Na primjer, recimo da je XYZ trgovanje u iznosu od 40 dolara po dionici, a opcija poziva na 35 $ štrajk cijenu košta 7,50 dolara. Od 7,50 dolara, 5 $ je intrinzična vrijednost, a preostala 2,50 dolara je vremenska vrijednost.
Volatilnost Osim duljine do isteka opcije, vrijednost opcije također ovisi o volatilnosti dionica. Dionice koje se ne kreću puno će imati manju vremensku vrijednost na svojim mogućnostima. S druge strane, vrlo hlapljive zalihe imaju veću vrijednost vremena.
Postoje dvije vrste volatilnosti za koje se formule mogu primijeniti. Povijesna volatilnost je upotreba proteklih promjena cijena sigurnosti kako bi se osiguralo mjesto na kojem bi se moglo krenuti u budućnosti. Predstavljena volatilnost je teoretski koncept koji pomaže pri postavljanju cijena na opcije koje se trenutno trguju. To je mjera onoga što trgovci očekuju da će volatilnost biti idući naprijed. U osnovi, implicirana volatilnost je indikator osjećaja.
Bolje razumijevanje opcija cijena Cijene opcija ovise o više čimbenika od onih koji su gore navedeni - od kojih su najmanje osnovna ponuda i potražnja. Međutim, za one koji tek počinju na području opcija, ovo bi vam trebalo bolje razumjeti kako i zašto se cijena opcije pomiče.
