Pretplata prava Definicija i primjer

Što je to:

Pretplata prava su klauzule opcije, sigurnosti ili sporazuma o spajanju koji daje investitora pravo na zadržavanje svog postotka vlasništva nad tvrtkom kupnjom proporcionalnog broja dionica bilo kojeg budućeg izdanja vrijednosnice.

Kako funkcionira (primjer):

Prava na pretplatu ponekad se nazivaju "odredbe protiv razrjeđivanja, "preemptive rights", ili "povlastice za pretplatu". Prava pretplate su osobito važna za konvertibilne povlaštene dionice. Pogledajmo primjer.

Pretpostavimo da ste kupili privatnu tvrtku XYZ željenu dionicu za 15 USD po dionici. Preferirana dionica je konvertibilna, što znači da imate pravo trgovati jednom dionicom željenog dionica za jednu dionicu uobičajenim dionicama.

Pretpostavimo da društvo XYZ odluči javno objavljivati ​​i izdavati zajedničke dionice po 10 dolara po dionici. To jasno umanjuje poticaj za pretvaranje vašeg željenog udjela u uobičajene dionice jer biste ulagali 15 dolara za zajednički dionik vrijedan samo 10 USD. Prava na pretplatu mogu vas zaštititi od toga ukoliko navede da ako društvo XYZ ispiše dionice po nižoj cijeni nego u prethodnim krugovima financiranja, preferirani dioničar dobiva više dionica uobičajenog dionica kad on ili ona pretvori.

Postoje dvije vrste pretplate prava: "ponderirana prosječna" odredba i "ratchet-based" odredba. Opcija ratchet nudi postojećim dioničarima pravo na kupnju dionica po novoj nižoj cijeni. Ponderirana prosječna rezerva daje dioničarima pravo na kupnju dionica po cijeni koja računa za promjenu stare i nove ponude cijene.

Zašto je važno:

Pretplata prava zaštita ulagača od rizika od promatranja nove dionice izdane po nižoj cijeni od prethodno primljenih ulagača. Oni također motiviraju tvrtke da dobro obavljaju kako bi mogli izdati dionice pri višim procjenama kada je to potrebno