Definicija i primjer čvrstog oblika Efikasnost

Što je to:

Efikasna učinkovitost je sastavnica teorije slučajnih hoda i stanja da tržište i cijene vrijednosnih papira nisu slučajni i da su pod utjecajem prošlih događaja.

Princetonova ekonomija profesor Burton G. Malkiel skovao je pojam u svojoj knjizi Random Walk Down Wall Street iz 1973.

Kako funkcionira (primjer):

Tamo su dva oblika slučajne pješačke teorije. U oba oblika, brzo uključivanje informacija je nepovoljno za investitore i analitičare. Polu-jaki oblik navodi da javni podaci neće pomoći investitoru ili analitičarima odabrati podcijenjene vrijednosnice jer je tržište već uključilo podatke u cijenu dionica. Jaki oblik tvrdi da nikakva informacija, javna ili unutrašnjica, neće imati koristi investitoru ili analitičaru, jer čak i unutarnji podaci odražavaju se u trenutnoj cijeni dionica.

Zašto je to važno:

Jaki oblik teorije slučajnih šutnje u biti proklamira da je nemoguće dosljedno nadmašiti tržište, osobito u kratkom roku, jer je nemoguće predvidjeti cijene dionica. To može biti kontroverzno, ali je daleko najbrojniji aspekt teorije njegova tvrdnja da analitičari i stručni savjetnici dodaju malu ili nikakvu vrijednost portfeljima, posebno menadžerima uzajamnih fondova (s iznimkom izuzetnika onih koji upravljaju fondovima koji uzimaju veće rizike), te da profesionalno upravljani portfelji ne dosljedno nadmašuju slučajno odabrane portfelje s jednakim rizikom. Kao što je to rekao Malkiel, "investicijske savjetodavne usluge, predviđanja zarade i složeni grafikonski uzorci beskorisni su … Uzevši u logičku ekstremnost, to znači da je vezica povezana očima s očiju na financijskim stranicama novina mogla odabrati portfelj koji bi učinio jednako dobro kao i jedan pažljivo odabrani od strane stručnjaka. "

Malkiel stoga zagovara strategiju ulagača za kupnju i držanje kao najbolji način za maksimiziranje povrata; on također savjetuje investitorima da pribave životno osiguranje, shvate njihovu toleranciju na rizik, izvršavaju ulaganja s poreznim obvezama, osiguravaju kratkoročna ulaganja u koracima s inflacijom, razmotriti investicije u obveznice, kupiti umjesto najma, razmisliti o ulaganju u zlato i kolekcionarstvo, brokera i diverzifikaciju.