Birajte zalihe protiv raznolikosti

Dan Crimmins

Saznajte više o Danu o Investmentmatomeu Pitajte savjetnika

Na početku svake sezone, sportscasters često predviđaju tko će pobijediti. Obično su u krivu. Skupljači nisu bolji. Sa zalihama, međutim, možete vratiti cijelu hrpu timova odjednom. To se zove diverzifikacija, i to je prilično dobar rekord.

Profesionalni razgovori na radiju i televiziji temelje svoje predviđanje timova o dokazima, ali oni su u konačnici samo nagađanja. Njihova često pogrešna nagađanja ne koštaju ništa. Rijetko je sportski majstor ispalio zbog lažne proročanstva Svjetske serije.

No, posljedice za stavljanje svih vaših oklada na navodne pojedinačne tvrtke s najboljom izvedbom na burzi sa stvarnim novcem mogu biti vrlo velike. Ako je povijest bilo koji vodič, izgledi nisu povoljni.

Diversifikacijom, znate da definitivno ne propustite dobitne dionice. Grafikon u nastavku, od dimenzija savjetnika za fondove, ističe izazove s kojima se suočavaju pojedini branitelji, a to uključuje i profesionalne menadžere u investicijskim fondovima. Samo nekoliko nadmašujućih dionica predstavlja nerazmjerno velik udio povratka na tržište SAD-a u određenoj godini.

Od 1926. do 2012. vraća se američko tržište dionica, mjereno od strane Centra za istraživanje vrijednosnih papira u indeksu cijena 1-10, s prosječnim godišnjim prinosom od 9,6%. Međutim, ako se svake godine isključi 10% zaliha s najboljom izvedbom, godišnji prinos na tržištu pala je na 6,3%.

Isključujući 25% najboljih izvođača tvrtki svake godine smanjuje prosječni godišnji prinos na tržište na negativan 0,6%. Dakle, jasno je da bi odabir pravih dionica mogao biti izuzetno unosan, ali kladiti se svi dionice u indeksu također će vrlo vjerojatno izgraditi bogatstvo.

Možda biste mogli reći da vam je draže samo odabrati one dobre dionice s prekinutim rezultatima, a ne trošiti novac na srednje dionice. Ali nemoguće je pouzdano identificirati pobjednike prije činjenice. Uzmi zvijezdu performanse Apple prošlo ljeto. Oko kada je dionica dostigla vrhunac u rujnu, Wall Street cognoscenti predvidjeli su (ne razlikujući se od sportskih časopisa) da će tržišna kapitalizacija iPhonea zacijelo doseći milijardu dolara. Zapravo, zvijezda zaliha u 2012 godini je stalno pala od prošle jeseni.

Ako stavite sav novac na Apple u pogrešnom vremenu, imali ste smisao. Ali ako ste kupili indeksni fond koji prati Nasdaq 100, ne samo da ste dobili izloženost Appleu, što čini 12% indeksa, već i druge tvrtke koje su imale veliku konkurenciju tijekom prošle godine koju nitko nije vidio, poput Netflixa i Tesla Motors. Apple je do ove godine zabilježio više od 17%, dok je širi i raznoliki Powershares QQQ, fond koji se trguje razmjenom koji prati Nasdaq 100, dobio više od 15%. (Očito, ti povijesni rezultati ne jamče da će ti vrijednosni papiri u budućnosti učiniti dobro. Sve se može dogoditi na tržištu.)

Najprecizniji je pristup zadržati široku diversifikaciju i dosljednu izloženost unutar određene klase imovine. Time se povećava vjerojatnost da portfelj obuhvaća izvedbu, gdje god se pojavio. Kao da znate tko pobjeđuje odabirom svih timova u ligi. Ukupni povijesni prinosi globalnih burzi trebali bi biti dovoljni za većinu investitora.