Burzovni pad od 1987. Definicija i primjer

Što je to:

The pada burze od 1987 Crni ponedjeljak, odnosi se na pad od 509 bodova u industrijskom prosjeku Dow Jones 19. listopada 1987., jedan od najgorih dana u prosječnoj povijesti.

Kako funkcionira (primjer):

Crni ponedjeljak možda je najpoznatiji trgovinski dan u povijesti Wall Streeta. U jednom danu, tvrtke u industrijskom prosjeku Dow Jonesa izgubile su 22% njihove vrijednosti, ili oko 500 milijardi dolara.

Jednostavno rečeno, razlog za pada tržišta, kao i bilo koji pad, bio je to što je opskrba zaliha odjednom daleko prekoračili su potražnju za zalihama i investitorima, bojeći se da će cijene i dalje pasti u panici. Međutim, specifični uzroci Crnog ponedjeljka su kontroverzni i brojni. Iako mnogi još uvijek kriviti program trgovanja i osiguranje portfelja za pad, niti jedan događaj nije isključivo odgovoran - svaki čimbenik koji je utjecao na sudar bio je samo dio veće mreže utjecaja. Na primjer:

• Trgovina obveznicama, posebno tržište smeće obveznica, bila je osobito popularna 1987. godine, a prinosi na trezorskom tržištu bilježe rekordne vrijednosti (oko 10%). Mnogi su ulagači ispitivali mudrost bitke na tržištu dionica kad bi mogli dobiti slične ili bolje prinose od obveznica. Rast cijena sirove nafte također je izazvalo zabrinutost zbog inflacije, što je dodatno povećalo prinos obveznica. Međutim, mnogi smatraju da su prinosi obveznica previsoki, optužujući strah od kontrole nad inflacijom, što je oko 4%. Bez obzira na to, tržište dionica imalo je rekordne rekorde, rekordni volumen trgovanja i visoke P / Es, pokazujući da su mnogi ulagači još 1987. bili optimistični.
• Stalno pada tržište pokazalo je da je institucionalnim investitorima velika ovisnost o trgovanju programima i osiguranju portfelja učinio više zla nego dobro. Ulagači su izvorno koristili derivate kako bi spriječili gubitke, a mnogi su to ostvarili prodajom futures indeksa. Međutim, na tržištu ubrzano pada, ta želja za prodajom samo je pogoršala pritisak na dolje na tržištu. Nadalje, mehanizmi trgovanja programima institucionalnih investitora ubrzali su spiralu spuštanjem automatski postavljanjem naloga za zaustavljanje gubitka nakon što su tržište prešli određene pragove. Na crnom ponedjeljak, teški volumen prodaje osvojio je automatizirani sustav narudžbe NYSE-a, a mnogi trgovci jednostavno odustali od pokušaja izvršavanja obrta za neko vrijeme. Ovi događaji stvorili su ozbiljne informacijske praznine i kašnjenja, što je dodatno upalilo prodaju panike.
• Sjedinjene američke trgovinske deficite bile su relativno visoke, a Zastupnički dom donio je amandman usmjeren na smanjenje trgovinskih suviška mnogih azijskih zemalja, U ulici se brinu da bi bilo manje azijskih potražnje za američkim trezorima. Wall Street je također zabrinut zbog slabljenja dolara.
• Događaji na Bliskom istoku stvarali su zabrinutost zbog vojne akcije ili rata. Nekoliko dana prije nesreće, iranske rakete pogodile su američki tanker blizu Kuvajta, pet mjeseci nakon što je iračka raketa pogodila američku frigatu. Ovo je 16. listopada odvelo industrijski prosjek Dow Jones. Na crnom ponedjeljak, dvije američke ratne brodove granatirale su iransku tvornicu nafte.
• Niz korupcija i istraživanja za trgovanje unutarnjim insidima i dalje dobiva naslove 1987. godine. Većina velikih investicijskih banaka došao je pod DIP-ov nadzor, uključujući Drexel Burnham Lambert; Goldman Sachs; Merrill Lynch; Paine Webber; i Kidder, Peabody. Neki od najpoznatijih imena na Wall Streetu također su bili uhvaćeni u različitim pravnim problemima, uključujući Ivan Boesky, Michael Milken i Carl Icahn. Kao rezultat toga, mnoge investicijske banke su se borile s velikim otpuštanjima, razočaranim klijentima i ogorčenim investitorima.

Zašto je to važno:

Pad sudskog tržišta kapitala 1987. bio je podsjetnik na snagu tržišta. Postao je primjer moći povjerenja ulagača i međusobnog povezivanja globalnih financijskih tržišta i ekonomskih čimbenika. Također je izložio slabosti novih portfeljnih strategija (osiguranje portfelja i trgovanje programima) te stvorio prilike za nove tehnologije (naime prekidače i povećane kapacitete trgovanja) koji pomažu u sprečavanju ili ublažavanju panike prodaje. Za pojedinačne investitore postao je glavni primjer rizika kratkoročnog ulaganja i privremene prirode trendova.