Umnožavanje VC pretpostavki |

Jesu li high-end venture capital tvrtke mijenjaju igra za elitne start-upove koje financiraju?

Prošli tjedan sam prisustvovao web 2.0 Expo sjednici o pothvatu kapitala koji je uključivao David Hornik, koji je napisao poslije:

"Sudjelovao sam u panel danas pod nazivom" Venture Capital 2.0: Svijetla budućnost ili slomljena zauvijek. " Moderator je Mike Arrington i uključio neke dobre prijatelje iz investicijskih bizova, uključujući Josha Kopelman i Jeffa Claviera. Bila je to jedna od veće publike koju sam već prije govorio - pretpostavljam da je u sobi bilo čak 800 ljudi. Lud. Mike je nastojao dobiti tradicionalne VC-e (uključujući i mene) za borbu s anđelima (Josh i Jeff). Njegova je teza bila da će anđeoski investitori u konačnici dobiti sve povratnike, jer je tako malo novca za izgradnju velikog internetskog poslovanja ovih dana. Iako to nije nerazumna tvrdnja, očito se ne slažem s punim srcem. Kao što sam već rekao, iako je svakako slučaj da je potrebno manje novca za pokretanje interneta kako bi pokazao vuču, vjerujem da i dalje ima značajan kapital za uspješno pokretanje interneta na ljestvici. Ipak, vrijednost zabave bila je visoka (što je vjerojatno bila Mikeova stvarna namjera). I mi smo se jako dobro složili i razgovarali s Mikeom.

Najintrigantniji element jest "da nema dovoljno novca za izgradnju velikog internetskog poslovanja ovih dana". uzimajući $ 500K za pokretanje u usporedbi s $ 2- $ 5 milijuna u nedavnoj prošlosti. Arrington se osvrnuo na dvije klasične pretpostavke o poduzetničkom kapitalu:

1. Venture tvrtke obično žele najmanje dvije druge tvrtke uključene u svaki posao koji ulažu.
2. Venture tvrtke obično žele uložiti oko 2 milijuna dolara na minimum.
3. Stoga, venture ponude obično uključuju 4-5 milijuna dolara i više.

Međutim, u ovoj sjednici, Hornik August Capital i njegov kolega Michael Eisenberg iz Benchmark Capital oboje tvrde da ove klasične pretpostavke više nisu istinite; čak i glavne tvrtke visokog dioničkog kapitala žele uložiti nekoliko stotina tisuća dolara u pravi posao.

Što je to pravi posao? Pretpostavljam da je to takozvani "web 2.0" ugovor koji dolazi s timom za menadžment uključujući web-pismene glavne igrače iz prethodnih web start-up-ova. Jedna stvar koja se očigledno nije promijenila je da općenito venture capital tvrtke žele ulaganja koja uključuju dokazane upravljačke timove. Možda postoje iznimke, ali to je pravilo.

- Tim Berry