Kratka prodaja Definicija i primjer

Što je to:

A kratka prodaja je strategija trgovanja u tri koraka koja nastoji kapitalizirati očekivani pad cijene sigurnosti.

Kako funkcionira (Primjer):

Prvo, dogovore se za posudbu dionica sigurnosti, obično od brokera. Zatim, investitor će prodati dionice odmah na otvorenom tržištu s namjerom da ih otkupi u nekom trenutku u budućnosti. Konačno, za završetak ciklusa, kasnije će nadoknaditi dionice (nadamo se po nižoj cijeni) i vratit će ih vjerovniku. Na kraju, investitor će džepariti razliku ako padne cijena dionica, ali naravno će nastati gubitak ako se podigne.

Pogledajmo primjer:

Mr. Johnson čvrsto vjeruje da će ABC Corp. dionice pasti, pa poziva svog brokera da prodaje kratke 100 dionica tvrtke.

U ovom primjeru pretpostavit ćemo da gospodin Johnson stavlja trgovinu koja je odmah izvršena, prodati kratke 100 dionica ABC Corp. na 25,00 dolara po dionici. Pretpostavit će da će dva tjedna kasnije cijena doista pala i da gospodin Johnson može kupiti dionice (poznate kao pokriće kratke pozicije) za 20,00 USD po dionici. U toj transakciji morat će potrošiti 2.000 dolara za otkup dionica. Njegova zarada na trgovini bit će $ 500 (početni novčani iznos od 2.500 dolara minus eventualni 2.000 dolara gotovine). Drugi način da to pogledamo je da će zaraditi 5 dolara po dionici na trgovini, dajući mu dobitak od $ 500 ($ 5 dobitak pomnožen sa 100 dionica). Pomoću ovog istog izračuna možemo vidjeti da će, ako su dionice porasle na 27,50 dolara tijekom razdoblja držanja, tada bi bio odgovoran za gubitak od 250 dolara (100 dionica * 2,50 dolara po dionici).

Zašto je to važno:

U suštini, kratki prodavatelj još uvijek pokušava učiniti istu stvar koju redoviti investitor - kupiti nisko i prodati visoko. Međutim, kratki prodavatelj pokušava to ostvariti obrnutim redoslijedom. Drugim riječima, on / ona pokušava najprije prodati visoko, a zatim kupiti nisko. Kratka prodajna strategija, koja je suprotna ulasku u dugu poziciju, je rizična iz više razloga. To uključuje potencijal za marginalni poziv, kao i teoretski neograničene gubitke, ako bi se temeljni dionički porast umjesto pada. Kratki prodavatelj nema pravo na zadržavanje dividendi koji su raspodijeljeni dok je skratio dionicu.

Kada veliki broj investitora odluči skratiti određenu dionicu, njihove kolektivne akcije mogu imati dramatičan utjecaj na tvrtke Cijena dionica. Investitor može brzo odrediti postotak dionica koje se trenutno prodaju kratko provjeravajući dionice "kratke kamate". Na primjer, 10% kratkoročne kamate znači da je jedan od deset dionica koji se isplaćuju kratko.

Često će tržišni analitičari ili financijski novinari pripisati porastu dane zalihe, ili povremeno čak i šire tržišta, do kratkog pokrivanja. Na kraju, svi kratki prodavači moraju zatvoriti svoje obrta otkupom temeljnih dionica koje su prvotno prodavali. Ako mnogi od njih počnu istodobno to raditi, poticaj narudžbi za kupnju može privremeno potaknuti cijene dionica. To se često događa nakon što je tržište naglo pala (kako se kratki prodavači pokušavaju zaključati u dobitku) ili dok se oštro povećava (kao kratki prodavači pokušavaju spriječiti daljnje gubitke).

Povremeno, oštar rast određene dionice može potaknuti velik broj kratkih prodavača koji pokrivaju svoje pozicije odjednom. Ovo kratko pokrivanje može gurnuti cijenu dionica još više, uzrokujući čak i više kratkih prodavača da pokrije svoje pozicije i smanji njihove gubitke. U tim je slučajevima zalihe zatečeno kratkim pritiskom. Nestabilne zalihe s velikim kratkim interesom posebno su osjetljive na ovaj fenomen, a potencijalni kratke prodavači trebaju biti oprezni.

Iako su male manjine, nekoliko investitora zapravo posjeduje udjele u tvrtki koje namjeravaju kratkoročno. Ova alternativna strategija - poznata kao kratko spajanje na kutiju - obično se koristi kada investitor očekuje da padne cijena, ali još ne želi zatvoriti svoju poziciju prodajom svojih tekućih dugih pozicija.