ŠOkantno predviđanje: tržište bikova još nije učinjeno |

Ovaj mjesec, tržište bikova službeno je proslavilo petogodišnji " godišnjicu. "

Iz nekog razloga ljudi misle da je to velika stvar. Gotovo je kao da je rođendanski koncert doveo analitičare da vjeruju da je napokon dovoljno stara da se uđe u nevolje. [

] Kako je smiješno. [

] U povijesti SAD-a bilo je 25 glavnih tržišta bikova. Svaka od tih staza trajala je prosječno oko 900 dana (2,5 godine) s najduljim trajanjem od gotovo 14 godina (1987. do 2000.). S & P 500 je u svakom od tih razdoblja stekao prosječno 103%.

Trenutačno tržišno razdoblje bikova nalazi se na petom mjestu na tom popisu u smislu duljine, a dolazi tek u petogodišnjem skupu indeksa od 1982. do 1987. - koji je trajao dulje od trenutnog rallya za nekoliko dana.

Ali ako vam netko kaže da to znači nešto o budućoj akcijskoj cijeni na tržištu, samo puše dim. Da, ovaj skup je trajao dugo. Ali to je zato što je trebalo.

Sjetite se, financijska kriza 2008. bila je najveća katastrofa na tržištu od Velike depresije. Bilo je tako loše da su ljudi mislili da cijene imovine mogu pasti na nulu (bez šale). Dok stvari nikada nisu postigle tu točku, nakon što je sve bilo rečeno i učinjeno, dionice su ipak izgubile oko 50% svoje vrijednosti od vrha tržišta u 2007. godini na njenu nisku razinu u 2009.

To znači kada je skup započeo u ožujku 2009., većina dionica je morala udvostručiti samo da bi se vratila na razinu iz 2007. godine. Pa da, naš aktualni skup bio je ekstrem. Ali to je ono što je trebalo da se stvari vrate u normalu.

A stvari se zapravo vraćaju u normalu …

Bilo da ste shvatili ili ne, gospodarstvo je ozdravljeno. Ne samo da će američki BDP očekivati ​​rast od 3,1 posto u 2014. godini (povijesni prosjek iznosi 3,2 posto), nezaposlenost je tiho pala na 6,7 ​​posto - u samo nekoliko postotnih bodova ciljne stope središnje banke od 6,5 posto. od Fed, ne mogu vjerovati da to govorim … ali oni su zapravo učinili pristojan posao koji upravlja "tapernim tantrumom". Budući da je bivši predsjednik Ben Bernanke krajem prošle godine počeo suziti svoj program kupnje rekordnih obveznica, zalijepili su se na njegov plan - donoseći ukupne mjesečne nabavke imovine sa 85 milijardi dolara početkom prosinca na 55 milijardi dolara danas.

I pogodite što, tržište se nije srušilo. S & P 500 je zapravo za 2,2% od početka konusa. Ne oklijevam to reći … ali možda … samo možda … dionice zapravo dobivaju dovoljno jaka da stanu samostalno.

Nemojte me krivo shvatiti. Ne kažem da će navigacija ovim okolišem biti lagana kao što je to bilo u posljednjih pet godina. Uz većinu glavnih tržišnih sektora koji se sada vraćaju iznad svojih vrhunaca za 2007., sve je teže i teže pronaći krute, podcijenjene priče o rastu na današnjem tržištu.

Evo grafikona koji vam pokazuje što mislim …

Tablica iznad pokazuje prosjek godišnji povrat za svaki sektor od početka financijske krize.

Prva stvar koju ćete primijetiti je da su dionice i komunalne financijske usluge jedini sektori koji objavljuju negativne godišnje povrate od 2007. godine (što znači da su jedine industrijske skupine koje još nisu u potpunosti oporaviti se od financijske krize 2008.)

To ima smisla. Komunalne usluge općenito se promatraju kao obrambene investicije. Oni imaju tendenciju da se slabe kada je tržište u rally modu.

Financijske usluge, s druge strane, bile su najveći oversold sektor tijekom financijske krize 2008 - s industrijom u cjelini pada oko 77% tijekom tog vremena. Jednostavno je da ova grupa traje malo duže da se oporavi.

Druga stavka koju biste trebali vidjeti na grafikonu - a vjerojatno i važniji faktor dvojice - jest da čak i industrija s najboljom izvedbom, diskrecijska potrošača, ima samo prosječan godišnji prinos od 9,5% od 2007.

Sjetite se, dugoročni prosjek rasta američkog kapitala je oko 7%. S obzirom na to da je industrija s najboljom izvedbom tek tako zauzela taj broj za nekoliko postotnih bodova, s dugoročne perspektive ovaj bik tržište ne izgleda gotovo jednako impresivno.

Naravno, ne impliciraju da će dionice nastaviti svoj zvjezdani skup. Samo kažemo da do ovog trenutka tržište bikova koje smo proživljavali više je o oporavku nego što je riječ o špekulativnom riziku.

Nažalost, s konačnim povratom u normalu, investitori mogu " Nemojte samo bacati pikado na novine i očekivati ​​da ćete više zaraditi. Iako ostajemo bika o zalihama općenito, prepoznajemo da nedavna akcija cijena znači da će se ljudi morati vratiti naviku selektivnog odabira najboljih tvrtki koje djeluju u najzahtjevnijim granama industrije.

Rekli smo vam što neki od tih sektora mogu biti u nekim novijim izdanjima

StreetAuthority Daily. U veljači, analitičar Nathan Slaughter izjavio je čitateljima kako je nevjerojatan rast zarade među najvećim američkim bankama učinio dionicama financijske usluge "najboljom industrijom da ulažu u ovu godinu. "

Kasnije tog mjeseca predstavljali smo Michael Vodicka, glavni investicijski stratešer

High-Yield International, gdje je objavio podebljani poziv da se" pripremi za kupnju tržišta u nastajanju ". Ali najveći poziv svih njih može biti moj kolega Dave Forest, stručnjak za energiju i resurse stanovnika StreetAuthoritya. Dave je upravo dovršio sastavljanje izvješća o nekom malo poznatom gradu u udaljenom kutku svijeta koji bi mogao eksplodiraju trgovačka scena s trostrukim dobicima - bez obzira na radnje ujaka Samova u bliskoj budućnosti.

Ovo izvješće daje detalje o tome što bi moglo učiniti ovaj gradić i rijetka mješavina resursa za rane investitore. Ovdje možete slobodno proučiti.

Dno crta, jasno je da će ulagači morati biti puno pikerije kada je riječ o donošenju odluka o ulaganju. Zanemari razgovor o tržištu bikova koji traje dugo u zubu, tako da kažem.

Ovaj je članak izvorno objavio StreetAuthority pod naslovom:

Zašto tržište bikera još nije učinjeno?