Rizik tolerancije: Postoji više nego samo upitnik
Wanna know how to collapse your heart disease risk? Ok then.
Matt McCoy
Saznajte više o Mattu na našoj web stranici Pitajte savjetnika
Let's uzeti putovanje natrag u 2008. Ti si bio bacanje i okretanje noću nakon što je proveo dan promatranje pad dionica … opet. Kad budete budni, mislite da ste "proveli sve ove godine uštedu koliko smo mogli, a sada počinje nestajati!" Ne možete podnijeti da gledate kako je vaša investicijska vrijednost "nestala", pa odlučite nešto učiniti. Sutradan se nalaziš na popunjavanju jednog od onih online upitnika za toleranciju na rizik. Među pitanjima koja vas zanima jeste godina, u kojoj dobi planirate otići u mirovinu i, što je najvažnije, koliko gubitka ravnatelja možete tolerirati na svojim investicijama. U ovom trenutku, vaša tolerancija za gubitak je prilično mala - ako ne i nepostojeći. Vaši odgovori vode alat da izračuna vašu toleranciju na rizik kao konzervativnu. Ako je vaša tolerancija rizika konzervativna, kako ste na kraju završili u ovoj situaciji? Vratimo se 2006. godine - posljednji put kada popunite upitnik za toleranciju na rizik.
Kasno je 2006, a vi ste gledali nekoliko godina pozitivnih vraća na burzama, a da ne spominjemo prilično dobru godinu do sada. Sve je dobro i osjećate se prilično dobrim za vaše investicije. Provedite ista pitanja u vezi s vašom dobi, umirovljenjem i tolerancijom za gubitke od ulaganja. Samo ovaj put, tvoj osjećaji što se tiče gubitaka u investicijama znatno razlikuju: osjećate se kao da biste mogli udobno tolerirati gubitak od 20%. Vaši odgovori vode alat da izračuna vašu toleranciju na rizik kao agresivan. Što daje?
Kao ljudska bića, imamo tendenciju da se jako oslanjamo na staru poslovicu "što ste učinili za mene u posljednje vrijeme". Priznajem da odabir vremenskih razdoblja kao primjer može biti malo ekstremno, no kladim se da je to relativno blizu stvarnosti. Zašto ste se odlučili za manje rizika u 2008.? Zato što je tržište bilo u padu i da ste imali gubitke. Zašto ste odlučili riskirati više u 2006. i 2007. godini? Zato što je tržište bilo uzlazno i niste vidjeli nikakav razlog da ne bi nastavio na tom putu. Upitnici čine veliki posao da nas uzmemo razmišljati o tome kako mi osjećaj o riziku trenutno, ali nažalost ne mogu ukloniti emocije - ili našu kratkotrajnu memoriju. Pa kako to pomiriti?
Prvi korak je razumjeti razliku između tolerancija za rizik, sposobnost riskirati i potreba za rizik. Kao što je gore spomenuto, upitnici o rizicima pomoći će vam u utvrđivanju tolerancije (ili spremnosti na rizik) - uz pretpostavku da možete ukloniti nedavne emocije - ali oni ne mogu odrediti vašu sposobnost preuzimanja rizika ili vaše potrebe za rizikom s velikom točnošću. Pogledajmo interakciju između ova tri uvjeta.
Vaša sposobnost da se riskirate i vaša potreba za rizikom određuje vaš trenutni napredak prema vašim financijskim ciljevima - jeste li ispred ili iza? Na primjer, pretpostavimo da ste dvaput prikupili iznos koji vam je potreban za udoban odlazak u mirovinu. Pretpostavimo da koristimo vašu toleranciju na rizik od 2006 - agresivno. Dakle, ovdje je ono što završimo s tri definicije rizika u ovom primjeru:
- Odstupanje od rizika: agresivno
- Sposobnost da preuzmu rizik: visoka
- Potreba za rizikom: niska
Vaša sposobnost riskiranja podudara se s vašom agresivnom tolerancijom na rizik kao što je određeno upitnikom, ali što je s vašim potreba riskirati? To je zapravo na suprotnoj strani spektra rizika! Čini se kao da imamo nepodudarnost - pa kako biste definirali rizik? Pa, ako je svrha ulaganja financiranje financijskih ciljeva, trebali biste se usredotočiti na potrebu da se riskirate.
U stvarnosti će vjerojatno biti potrebno uskladiti razlike između spremnosti na rizik, sposobnosti da preuzmu rizik i potrebe za rizikom. U gore navedenom primjeru bili ste spremni i sposobni preuzeti veći rizik od vašeg cilja. Ovaj primjer je mogao vrlo uspješno raditi tako što će odgovoriti. Moglo bi se završiti s konzervativnom tolerancijom na rizik dok imate veliku potrebu za rizikom (što znači da ste daleko iza svojih ciljeva). U svakom slučaju, bilo bi prisiljeno ili ponovno procijeniti svoju spremnost da riskirate ili razmislite o prilagodbi financijskih ciljeva.
Iako ova vježba ne uključuje sve čimbenike rizika koje treba razmotriti, to je dobra polazna točka za razvoj sveobuhvatnog prikaza tolerancije na rizik. Zato sljedeći put kada sjednete da popunite upitnik, zapamtite da ste tek početak.