Definicija i bez primjera rizika

Što je:

A imovina bez rizika je sredstvo koje pruža praktički zajamčeni povratak.

Kako funkcionira (Primjer):

Trezorski zapisi najčešći su primjer rizika bez imovine. Budući da vlada SAD-a ima ovlasti jednostavno ispisati novac, praktički nema rizika da oni koji posuđuju novac vladama (kupnjom Treasurys-a) neće primati svoje kamate i otplatu glavnice kada su dani.

Zašto je to važno:

Imovina bez rizika uživa više pozornosti i potražnje na nestabilnim tržištima i razdobljima neizvjesnosti.

Pojam imovine bez rizika temeljna je komponenta modela određivanja cijena imovine, modela određivanja cijena Black-Scholesa i moderne teorije portfelja, jer u osnovi postavlja mjerilo iznad koje imovine koja sadrži rizik treba izvršiti. Naravno da nema imovine doista bez rizika - uvijek postoji barem neka mogućnost, bez obzira koliko je minuta, da američka vlada neće moći, na primjer, vratiti dug. No taj se rizik smatra toliko malen da je praktički nula.

Bez obzira na raspravu o stvarnoj statističkoj vjerojatnosti neplaćanja bez imovine bez rizika, važno je napomenuti da se imovina bez rizika također suočava s rizikom inflacije, pri čemu zarada se pojede inflacija tijekom vremena. Isto tako, imovina bez rizika kao što je riznica također nosi rizik od kamatnih stopa, što znači da kada se poveća kamatna stopa, riznice trezora padaju i obrnuto. Srećom, u razdobljima rastućih kamatnih stopa, riznične cijene imaju tendenciju da padnu manje od ostalih obveznica.