4 načina rebalansa portfelja

Ne stavljajte sva jaja u jednu košaru; nikada ne kladite sve na jednom tijelu. Bez obzira na poslovicu koju odaberete, sve se svodi na istu stvar: umanjuje šanse za srce, nesanice i financijske poteškoće pronalaženjem prave ravnoteže između rizika i nagrade.

Ulagači to rade putem raspodjele imovine - izgradnjom uravnoteženog portfelja koji sadrži raznoliku mješavinu imovine, tako da kada netko neočekivano drži zigove, cijeli portfelj ne priliči uz nju.

Što to doista znači za diverzifikaciju

Ulagači trebaju i ziggers i zaggers da glatke vraća u kratkom i dugoročnom razdoblju. Bez oboje, portfelj neće biti u stanju izdržati različite tržišne klime i može se zamagliti čak i kad se cjelokupno tržište čini mirnim i prikupljeno.

Diversifikacija štiti od rizika ulaganjem novca na razne imovine koja se obično ne kreće u bravi. Želite mješavinu stvari koje ne utječu isti činitelji ili na isti način ili u isto vrijeme. Time se izdvajaju štetni učinci bilo koje vrste ulaganja kako bi se spriječilo da povuče ukupni povrat.

Nerd tip

Diversifikacija ne samo da povećava broj ulaganja koje držite. Pretpostavimo da makroekonomski čimbenici uzrokuju zastoj u industriji nafte i plina. To je loša vijest ako su sva vaša ulaganja koncentrirana u ovom sektoru. Dodavanjem još deset zaliha nafte i plina ili ETF-a u svoj portfelj samo povećava izloženost prijetnji i ne dodaje raznolikost vašem gospodarstvu.

Svoj portfelj možete diversificirati preko:

• Klase imovine: Dionice, obveznice, gotovina.
• Industrije: Potrošačka roba, energija, tehnologija, zdravstvena zaštita.
• Veličina tvrtke: velika kapitalizacija, dionice srednjih kapa ili malih dionica.
• Zemljopisne lokacije: Inozemne tvrtke ili domaće tvrtke koje obavljaju puno posla u inozemstvu.
• Stil ulaganja: investicijski fondovi koji ulažu u tvrtke spremni za brzi rast ili one koji nude vrijednost; dionice koje proizvode dohodak (isplaćujući dividende).

Model dodjele imovine koji ste postavili nestaje tijekom vremena. Neka ulaganja će rasti i postati veći dio vaših gospodarstava dok će se drugi smanjivati. Prirodno je da se veličine pozicija s vremenom mijenjaju. Ovdje dolazi rebalans.

Strategije rebalansa portfelja

Rebalans jednostavno znači vratiti portfelj na izvorni sastav (raspodjelu imovine) kupnjom i prodajom ulaganja. Jednostavan koncept, ali ponekad kompliciran u praksi.

"Investicijski portfelj" često znači poslovanje s više portfelja - IRA-e, 401 (k) s, brokerske račune, dugo zaboravljene papirnate obveznice zaključane u nejasno zapamćenim sef-kutijama. Govorimo o računima koji su postavljeni u različita vremena tijekom vašeg života, podložni različitim poreznim tretmanima i temelje se na strategijama štednje iz davnih vremena.

Praćenje svih vaših ulaganja pomoću softvera, online portfelja za praćenje ili im sve u jednoj financijskoj instituciji svakako vam olakšava pregled cjelokupne investicijske slike odjednom. (A ako investiraš pomoću robo savjetnika, ravnoteža se automatski uključuje u upravljanje računom.) Ali ne morate biti organizacijski guru koji će vam vratiti ravnotežu vašem portfelju. Koristite jednu ili bilo koju kombinaciju ovih strategija da biste ponovno izjednačili svoj portfelj:

1. Strategija "Dok ste na njemu": Svaki put kada uložite novi novac na račun (npr. Mjesečni ili kvartalni doprinos IRA-e) ili povlačite sredstva (ako ste već umirovljeni i ostvarili prihod od računa), pričekajte na malo rebalansiranja kućanstava. Utvrditi nedovoljno zastupljene ili prekomjerno ponderirane vrste sredstava u vašem portfelju; onda možete povećati svoju poziciju sa svakom kontrolom doprinosa ili smanjiti izloženost podizanjem.

Ovisno o veličini vašeg portfelja, možda nećete moći postići sav rebalansni posao koji treba izvršiti. U tom slučaju, povećajte svoju zadaću pomoću jedne od drugih strategija.

2. Strategija "Početna osnovica": Jesu li većina sredstava za umirovljenje sadržana u jednom računu, kao što je vaša 401 (k) ili IRA na koju ste prebacili novac iz bivšeg plana sponzoriranog poslodavca kada ste napustili tvrtku? Pa, to je prikladno. Učinite to na umu vašem rebalansu, budući da ono što se tamo događa ima najveći utjecaj na cjelokupno zdravlje vaše štednje. Još bolje ako je to račun s porezom, jer prodaja na računu neće generirati kratkoročne ili dugoročne poreze na kapitalnu dobit.

Iako možete imati jedan "glavni" portfelj, nemojte u potpunosti zanemariti ulogu koju igra imovina na manjim satelitskim računima, pogotovo ako su udjeli u tim portfoliima posebno koncentrirani. Na primjer, ako imate zasebni račun za posredovanje u kojem je većina ulaganja u rastu dionica, vaša izloženost sličnim ulaganjima u vašem računu matičnog poduzeća možda će biti uklonjena kako bi se ukupna imovina sredstva izjednačila.

3. "Sva moja djeca jednako vrijede": Imate li više računa za ulaganje s istim iznosima? Treba tretirati svaki kao zaseban, potpuno uravnotežen portfelj.

Odlučite o vašoj kombinaciji raspodjele sredstava i zatim implementirajte istu strategiju u svakoj. Ovisno o odabiru ulaganja u svakom računu, npr.vaše opcije fonda 401 (k) u odnosu na širi asortiman u samostalno usmjerenom IRA-u - nećete nužno biti u mogućnosti ulagati u isti isti investicijski fond na svakom računu. Samo potražite fond koji nudi sličnu izloženost ili ima isti investicijski cilj. Razmislite o poreznom statusu i investicijskim naknadama svakog računa tako da možete umanjiti ono što plaćate iz džepa ili IRS.

4. Strategija "Sweat the Biggest Stuff": Dionice velikih kapa u SAD-u najveći su dio kolača u većini portfelja investitora. Stoga svaki pomak - bez obzira jesu li divovski kihanje ili trenutačni snif - mogu stvoriti seizmički pomak u izvornoj alokaciji. Dobra vijest je da je lako identificirati krivca koji baca stvari izvan ravnoteže. Ako primijetite bilo kakve velike promjene s originalnog plana dodjele, prvo provjerite svoje zalihe velikih duljina da biste vidjeli može li se drift može ukloniti pomicanjem novca među te fondove.

Još jedna stvar koju ova strategija ima za to jest ugrađena porezna učinkovitost mnogih američkih dionica velikih dionica i fondova s ​​velikim dometom, što ga čini troškovima učinkovitijim rebalansom. Zapamtite: što više možete izbjeći investicijske troškove (kao što su troškovi transakcija) i porezi, to će više novca ostati spojeno tijekom vremena.

Koliko često i kada rebalansirati svoj portfelj

Sada kad znate kako se ispraviti, pitanje je: kada?

U travnju (porezno vrijeme) ili u prosincu (vrijeme berbe poreza): Neka kalendar bude vaš vodič. Mnogi investitori ponovno se balansiraju kada obavljaju druge financijske zadatke, poput pripreme poreza. Alternativno, kraj godine je dobro vrijeme za iskorištavanje manevara za sakupljanje poreznih gubitaka kako bi se nadoknadile oporezive dobitke koje prodaja može potaknuti.

Kada ulaganje prelazi više od 5%: Mnogi investicijski stručnjaci preporučuju uravnoteženje kada se izvedba pojedinačne imovine pomiče više od 5%. Prag za restrukturiranje od 5% dobar je pravilo, ali budite oprezni oko monkeyinga previše mješavine raspodjele sredstava (na primjer, reagirate na kratkoročno kretanje cijena). Na taj način vas stavlja u opasnost da zaključavanje vašeg gubitka kada prodajete i propustite potencijalne dobitke kada imovina oporavi.

Skoro nikad: Vanguardov članak o najboljim praksama za rebalans portfelja ponovno je testirala četiri različita scenarija rebalansa - mjesečno, tromjesečno, godišnje, nikada (isključivo preusmjeravanje prihoda od ulaganja natrag u portfelj) - između 1926. i 2009. godine u portfelju koji je imao 60% dionica i 40 % obveznica. Izračunava prosječne godišnje prinose, volatilnost portfelja i troškove (mjerenjem broja rebalansiranih događaja).

Vanguardovi nalazi? Ponovno balansiranje češće nego nikada nije imalo nikakav značajni utjecaj na volatilnost portfelja. U stvari, rjeđe je portfelj bio prilagođen - osim reinvestiranja dividende portfelja i plaćanja kamata - što je bolji povrat.

Rebalansing Efekti 1926-2009

Praćenje frekvencije	Mjesečno	tromjesečni	svake godine	Nikada
Minimalni prag rebalancije	5%	5%	5%	nijedan
Prosječna raspodjela kapitala	61.2%	60.9%	60.7%	84.1%
Godišnji promet	1.7%	1.7%	1.6%	0%
Broj događaja uravnoteženja	58	50	28	0
nestalnost	12.2%	12.1%	11.8%	14.42%
Prosječni godišnji povrat	8.6%	8.8%	8.6%	9.1%

Izvor: Vanguard, "Najbolje prakse za rebalansiranje portfelja"

Ovdje je pouka da je rebalans o upravljanju rizikom, a ne jurnjava vraća. I, praktičnije, ponovno balansiranje vašeg portfelja jednom godišnje je dosta … i rjeđe može biti još bolji dokle god vam je portfelj uistinu raznolik od samog početka.

Ne zaboravite, rebalans nije o potpunom remontu vašeg portfelja. Glavne strategijske promjene u planu raspodjele imovine trebale bi biti rijetke i samo kao odgovor na velike promjene u životu (približavanje mirovini) ili pomake u ciljevima ulaganja (povećanje likvidnosti za potencijalne troškove ili prebacivanje na ulaganja koja stvaraju dohodak).

Rebalansiranje treba biti restorativno. Davanje vašem portfelju dovoljno prostora za disanje da raste, a imajući na umu svoje cjelokupno zdravlje je najbolja rebalansa strategija svih.

Više savjeta o rebalansu i upravljanju portfeljem:

• 5 koraka za ponovno balansiranje vašeg 401 (k) kao profesionalac
• Kako uložiti svoj IRA
• Uključite investitore s gubitkom u poreznu olakšicu

Dayana Yochim je pisac osoblja u Investmentmatomeu, internetskoj stranici osobnih financija. E-pošta: [email protected]. Twitter: @dayanayochim.