Definicija i primjeri ocjena

Što je to:

U osobnim financijama pojam ocjena obično se odnosi na ocjenu kreditne ocjene Fair Isaac Corporation ("FICO score"). Kreditna sposobnost osobe pokazuje koliko je kreditna sposobnost on ili ona.

U korporativnim financijama, ocjena se obično odnosi na "ocjenu" dodijeljenu obveznici, izdavatelju obveznica, osiguravajućem društvu ili drugom subjektu ili vrijednosnom papiru kako bi naznačila njegovu riskantnost. Analitičari vrijednosnica često izdaju ocjene o dionicama; ove ocjene su obično "Buy", "Sell" ili "Hold".

Kako funkcionira (Primjer):

Agencije za ocjenjivanje obveznica kao što su Moody's i Standard & Poor's (S & P) vrijednosne papire temeljem trenutnih istraživanja. Sustav za ocjenjivanje označava vjerojatnost da će izdavatelj zadršiti ili na kamate ili kapitalne isplate.

• Za S & P, ocjene variraju od AAA (najsigurnije) do C.
• Za Moody's, ocjene idu od Aaa do D, što znači da je izdavatelj već zadan.

Samo se obveznice s ocjenom BBB ili bolje smatraju "investicijskim stupnjem". BBB obveznice smatraju se pogodnim za ulaganje institucija. Sve ispod trostruke B ocjene smatra se neplodnim ili ispod investicijskog razreda. Ocijenjene obveznice periodički se revidiraju na temelju najnovijih podataka.

Obveznice trezora nisu ocijenjene jer su podložne "punoj vjeri i kredita" američke vlade. Smatraju se najsigurnijim ulaganjima jer vlada ima ovlasti za ubiranje poreza kako bi platila svoje dugove.

Zašto je to važno:

Ocjene imaju ogroman utjecaj na cijenu i potražnju za određenim vrijednosnim papirima, posebice obveznicama: Što je ocjena niža, to je veća investicija i manje vrijedno ulaganje. Niska ocjena često dovodi do manje aktivnosti trgovanja i time likvidnosti. Zbog toga se smanjenje (ili glasine o padu) u kreditnom rejtingu izdavatelja može značajno odraziti na njegove vrijednosne papire i na tržištu ili industriji.

Obveznice nisu, međutim, jedini vrijednosni papiri pogođeni kreditnim rejtingom. Poželjne cijene dionica mogu se oštro kretati kada se promijeni kreditni rejting izdavatelja (budući da je to pokazatelj sposobnosti izdavatelja da ispuni preferirane obveze za dividende). Vrijednosni papiri koji se mogu pretvoriti u dionicu poduzeća također su pogođeni kreditnim rejtingima, pogotovo ako se konvertibilna sigurnost trguje blizu ili iznad točke u kojoj vlasnik može pretvoriti vrijednosni papir u dug.

Niska ocjena nije uvijek loša. Oni jednostavno znače da postoji veći rizik povezan s ulaganjem, a time i više potencijala za veće povrate. U stvari, mnogi ulagači u prihod aktivno povećavaju svoje prinose dijeljenjem vrijednosnih papira u sektore temeljem određenih karakteristika kao što su kreditni rejting, prinos, kupon, dospijeće itd., A potom pronalaženje onih sektora koji će najuzbudljivije za investitora pod određenim tržišnim uvjetima.

Grupiranje vrijednosnih papira po rejtingu je čest jer ulagači pokušavaju rangirati ulaganja, kupiti one koji su pozicionirani za poboljšanje i prodaju onih koji se očekuju da će opadati. Izdavatelj ne mora zapravo zalagati ili izgubiti novac za investitora da gubi novac, međutim - imajte na umu da jednostavna prijetnja od neispunjavanja ili odbijanja može smanjiti cijenu sigurnosti. Ova prijetnja može biti osjetljivost na nepovoljne uvjete poslovanja, glasine o smanjenju ocjene ili netočnosti mišljenja agencijskih mišljenja.