Najbolje pitanje Investitori nikad ne pitaju

Kent Grealish

Saznajte više o Kentu na našoj web stranici Pitajte savjetnika

Postoji jedno pitanje koje bi svaki investitor trebao postaviti kada bi se suočio s bilo kojom financijskom odlukom: Što će to koštati - uzeti u obzir sve troškove? Ipak, ne mogu se sjetiti da je to pitanje bilo postavljeno 40 godina u industriji financijskih usluga.

Umjesto toga, čujem od klijenata: "Koliko iznosi?" Ili, "Kakav je to povratak proizveden?" Ili, kad se kažu, naplaćujem sat vremena, "Koja je tvoja po satu?"

Ovo posljednje pitanje zvuči kao da je riječ o troškovima, ali zapravo je cijena, što nije ista stvar. Da biste razumjeli razliku, razmislite o drugom pitanju: Tko je skuplji - iskusan, učinkovit savjetnik koji naplaćuje 300 dolara po satu ili savjetnik koji naplaćuje 150 dolara po satu, ali može potrajati dvaput duže ili manje kompetentan?

Nije iznenađujuće da investitori ne pitaju o ukupnim troškovima kada su u pitanju naknade za investicijske savjete ili upravljanje. Neki neće čak ni podići temu kako bi izbjegli nepriličan ili, još gore, jeftin. No, cijeli predmet troškova (i cijene) je opterećen bihevioralnim i uobličavanjem pristranosti.

Također smo podložni manipulaciji cijenama. Trikovi poput cijene od 99 centi i "kupnja jednoga, oslobodite nas" uvjerite nas da dobivamo dobar posao kad bismo bili upleteni u plaćanje više ili za kupnju više.

Manipulacija možda čak i nije namjerna. Naša vlastita ljudska priroda može nas dovesti do pogrešnog ili pogrešnog izračuna troškova, a način plaćanja robe i usluga može uzrokovati nesporazume. To se posebno odnosi na investicijske savjete zbog poteškoća u usporedbi provizije (koji su temeljeni na transakcijama) i godišnjih naknada za imovinu (za tekuće angažiranje) po satnim cijenama (što može biti i jedno i drugo).

Komisije i "oznake" često su uključene u cijenu proizvoda (na primjer, s opterećenjem investicijskih fondova ili municipalnim obveznicama). Provizije moraju biti navedene u prospektu, a prodavač je dužan otkriti troškove, ali taj se podatak može izgubiti u prodajnom tečaju. Nespretni kupci mogu pretpostaviti da se ne naplaćuju ili da je prodavač plaća treća strana.

Čak i sofisticirani kupci mogu misliti da dobivaju "freebie" ako ne moraju vidjeti račun. Dan Ariely, autor knjige "Predvidljivo irracionalno, "Pita je li, nakon jela u lijepom restoranu, bolje ako se vaš suprug isplati s kreditnom karticom umjesto da plaćate s vama. Ljudi obično rade - čak i kada novac izlazi iz istog zajedničkog računa.

Naknade za upravljanje imovinom na brokerskim računima naplaćuju se tromjesečno i odbijaju automatski. Klijenti vide samo jednu četvrtinu godišnje naknade na jednom odjeljku svake treće mjesečne izjave. Primjer iz vida, iz uma?

Pristojbe po satu ili projektima, s druge strane, obično se plaćaju u paušalnom iznosu, a nitko ne voli napisati veliku provjeru - savjetniku, IRS-u ili bilo kome drugome. Ariely to naziva "bol plaćanja". Dakle, dok vi manje plaćate satničkom savjetniku, mogli biste osjetiti veću bol.

Bolno ili ne, važno je napraviti matematiku. Trošak je važniji od pravedan o bilo čemu drugom kada se radi o povratu. Pametan investitor izračunava svi troškovi ulaganja, uključujući provizije, troškove predaje, CDSC-ove (potencijalni odgođeni troškovi prodaje), kazne za povlačenje, transakcijske troškove, poreze, naknade za imovinu i uzajamne račune. Iako su te informacije dostupne, nije uvijek lako pronaći. I samo zato što ne vidite naplatu, nemojte pretpostaviti da ga ne plaćate. Postavite pitanje.

Kontroliranje troškova kritična je komponenta uspješnog ulaganja. Najlakši, najbrži i najsigurniji način za povećanje povrata ulaganja jest eliminirati nepotrebne troškove.

Ovaj je post prvi put objavljen na Nasdaqu.

Slika putem iStock.

Možda biste željeli i sljedeće:

Will Robo-Advisors Sink financijskih savjetnika?

Kako spriječiti poduzimanje svojih ulaganja

Dionice su jake? Izbjegavajte ovu čestu pogrešku

5 stvari koje treba znati prije vježbanja opcija dionica