5 jednostavnih strategija trgovanja opcijama
Forex Edukacija - Strategija trgovanja temeljena na japanskim svijećama
Sadržaj:
Strategije trgovanja opcijama pokreću gamu od jednostavnih "jednoslojnih" zanata do egzotičnih višenamjenskih životinja koje izgledaju kao da su izašle iz fantastičnog romana. No, jednostavne ili složene, sve zajedničke strategije su da se temelje na dvije osnovne vrste opcija: pozivi i stavci.
Ispod su pet jednostavnih strategija koje počinju od tih osnova i koristeći samo jednu opciju u trgovini, što investitori zovu jednim nogama. Jednostavno ne znači bez rizika, ali to su neki dobri načini za početak trgovanja opcijama.
Dugačak poziv
Dugi poziv je strategija u kojoj kupujete opciju poziva, ili "idite dugo". Ova jednostavna strategija je klađenje da će se temeljni dionik ustati iznad cijene štrajka po isteku.
Primjer: XYZ zalihe trgovanja na 50 dolara po dionici, a poziv na $ 50 štrajk je dostupan za $ 5 s istekom u šest mjeseci. Ugovor vrijedi za 100 dionica, što znači da ovaj poziv iznosi 500 dolara: premiju od 5 dolara x 100. Ovo je isplativ profil jednog ugovora s dugim pozivom.
| Vrijednost dionice po isteku | Dobit dugog poziva |
|---|---|
| $80 | $2,500 |
| $70 | $1,500 |
| $60 | $500 |
| $55 | $0 |
| $50 | -$500 |
| $40 | -$500 |
| $30 | -$500 |
| $20 | -$500 |
Potencijalni padovi: Ako je poziv dobro proveden, na dugom pozivu na početku je teoretski beskonačan, do isteka, sve dok se zaliha pomiče više. Čak i ako se dionica pomiče na pogrešan način, trgovci često mogu spasiti neke od premija prodajom poziva prije isteka. Loše strane su potpuni gubitak plaćene premije - $ 500 u ovom primjeru.
Zašto ga koristiti: Ako niste zabrinuti zbog gubitka cijele premije, dug poziv je način da se uložite na rast dionica i zaradite mnogo više profita nego ako ste izravno imali dionice. To također može biti i način ograničavanja rizika posjedovanja zaliha izravno. Na primjer, neki trgovci mogu koristiti dugačak poziv umjesto posjedovanja usporedivog broja dionica, jer im daje preokret, a ograničava njihovu pozadinu na samo trošak poziva - nasuprot mnogo veći trošak posjedovanja dionica - ako brinu zalihe mogu pasti u međuvremenu.
Povratak na vrhDugačak stav
Dugi put je sličan dugom pozivu, osim što se kladite na pad dionica, a ne na porast. Investitor kupuje opciju stavljanja, klađenje će dionice pasti ispod cijene štrajka po isteku roka.
Primjer: XYZ zalihe trgovanja na 50 dolara po dionici, a staviti na $ 50 štrajk je dostupna za $ 5 s istekom u šest mjeseci. Ukupno, put košta 500 dolara: premija od 5 dolara x 100 dionica. Ovo je isplativ profil jednog dugačkog ugovora.
| Vrijednost dionice po isteku | Dugotrajna dobit |
|---|---|
| $80 | -$500 |
| $70 | -$500 |
| $60 | -$500 |
| $50 | -$500 |
| $45 | $0 |
| $40 | $500 |
| $30 | $1,500 |
| $20 | $2,500 |
Potencijalni padovi: Dugačka stavka vrijedi najviše kada je dionica na $ 0 po dionici, pa je njegova maksimalna vrijednost štrajk cijena x 100 x broj ugovora. U ovom primjeru, to je 5.000 dolara. Čak i ako dionica raste, trgovci i dalje mogu prodati put i često spasiti neke od premija, sve dok postoji neko vrijeme do isteka. Maksimalni pad je potpuni gubitak premije, ili 500 dolara ovdje.
Zašto ga koristiti: Dugi put je način da se kladite na pad dionica, ako možete probuditi potencijalni gubitak cijele premije. Ako se zaliha znatno smanji, trgovci će zaraditi mnogo više posjedovanjem stavki nego što bi to prodavali dionice. Neki trgovci mogli bi dugo staviti kako bi ograničili svoje potencijalne gubitke, u usporedbi s kratkim prodajom, gdje je rizik neobuzdan jer se teorijski cijena zaliha može nastaviti neprekidno povećavati, a zaliha nema isteka.
Povratak na vrhKratki put
Kratki put je suprotno od dugo vremena, s investitorom prodaje put, ili "ide kratko." Ova strategija wagers da će zaliha će ostati ravno ili ustati do isteka, s staviti istječe bezvrijedno i staviti prodavatelj hoda uz cijelu premiju. Poput dugog poziva, kratki put može biti oklada na rastu zaliha, ali s značajnim razlikama.
Primjer: XYZ založio trgovanje na 50 dolara po dionici, a staviti na $ 50 štrajk može se prodati za $ 5 s istekom u šest mjeseci. Ukupno se proda za $ 500: premija od $ 5 x 100 dionica. Isplativ profil jednog kratkog puta upravo je suprotno od dugog vremena.
| Vrijednost dionice po isteku | Kratka dobitna dobit |
|---|---|
| $80 | $500 |
| $70 | $500 |
| $60 | $500 |
| $50 | $500 |
| $45 | $0 |
| $40 | -$500 |
| $30 | -$1,500 |
| $20 | -$2,500 |
Potencijalni padovi: Dok se dugo poziva na značajno povećanje zaliha, kratak put je skromniji ulog i skupa skromnije plaća. Dok dugotrajni poziv može vratiti višekratnike originalnog ulaganja, maksimalni povrat za kratki put predstavlja premiju ili $ 500, koju prodavatelj prima unaprijed.
Ako zalihe ostanu ili se podižu iznad cijene štrajka, prodavatelj uzima cijelu premiju. Ako dionica sjedne ispod cijene štrajka po isteku, prodavatelj je prisiljen kupiti dionice u štrajku, ostvarujući gubitak. Maksimalni downside pojavljuje ako dionica padne na $ 0 po dionici. U tom će slučaju kratki put izgubiti cijenu štrajka x 100 x broj ugovora ili 5.000 dolara.
Zašto ga koristiti: Ulagači često koriste kratke stavke za generiranje prihoda, prodaju premiju drugim investitorima koji se klade da će dionica pasti. Kao netko tko prodaje osiguranje, prodavači namjeravaju prodati premiju i ne zalijepiti se da moraju platiti. Međutim, ulagači bi trebali prodati štedljivo, jer su na udici da kupuju dionice ako dionica padne ispod štrajka po isteku.Pada zaliha može brzo pojesti bilo koju premiju dobivenu od prodaje stavki.
Ponekad investitori koriste kratak put kladiti se na zaliha cijene, pogotovo jer trgovina ne zahtijeva neposrednu izdatak. No strategija je naopako zaokružena, za razliku od dugog poziva, i zadržava znatnije padove ako pad dionica.
Ulagači također upotrebljavaju kratke stavke kako bi se postigla bolja prodajna cijena na preveliku cijenu dionica, a prodaja stavlja na znatno nižu cijenu štrajka, gdje bi željeli kupiti dionice. Na primjer, s XYZ dionicom na 50 dolara, investitor bi mogao prodati put s 40 $ štrajkom cijena za $ 2, a zatim:
- Ako se zalihe padaju ispod štrajka po isteku, prodavatelj je dodijeljen dionicu, pri čemu premija nadoknađuje kupovnu cijenu. Investitor plaća neto 38 dolara po dionici za dionicu ili $ 40 štrajkovu cijenu minus već primljenu 2 dolara.
- Ako dionica ostane iznad štrajka po isteku, prodavatelj čuva novčani iznos i može ponovno pokušati.
Natkriveni poziv
Pokriveni poziv započinje dobivati fancy jer ima dva dijela. Investitor mora najprije posjedovati osnovni fond i prodati poziv na dionicu. U zamjenu za premije plaćanja, investitor otpušta sve uvažavanje iznad cijene štrajka. Ova strategija nagrađuje da će zaliha ostati ravna ili će se samo malo spustiti do isteka, čime prodavatelju poziva džeparac premija i zadržati dionice.
Ako se zaliha nalazi ispod cijene štrajka po isteku, prodavatelj poziva čuva zalihe i može napisati novi pokriveni poziv. Ako dionica raste iznad štrajka, investitor mora dostaviti dionice kupcu poziva prodajući ih po štrajku.
Jedna kritična točka: za svaku 100 dionica dionica, investitor prodaje najviše jedan poziv; inače, ulagač bi bio kratki "goli" poziv, s izloženosti potencijalno neočekivanim gubicima ako je dionica porasla. Ipak, pokriveni pozivi transformiraju neatraktivnu strategiju opcija - goli pozivi - u sigurniji i još uvijek potencijalno učinkovit, a omiljena je među ulagačima koji traže prihode.
Primjer: XYZ zalihe trgovanja na 50 dolara po dionici, a poziv na štrajk od 50 dolara može se prodati za $ 5 s istekom u roku od šest mjeseci. Ukupno, poziv se prodaje za $ 500: premija od $ 5 x 100 dionica. Investitor kupuje ili već posjeduje 100 dionica XYZ-a.
| Vrijednost dionice po isteku | Dobit poziva | Dobit dionice | Ukupna dobit |
|---|---|---|---|
| $80 | -$2,500 | $3,000 | $500 |
| $70 | -$1,500 | $2,000 | $500 |
| $60 | -$500 | $1,000 | $500 |
| $55 | $0 | $500 | $500 |
| $50 | $500 | $0 | $500 |
| $45 | $500 | -$500 | $0 |
| $40 | $500 | -$1,000 | -$500 |
| $30 | $500 | -$2,000 | -$1,500 |
| $20 | $500 | -$3,000 | -$2,500 |
Potencijalni padovi: Maksimalni naglasak pokrivenog poziva je premija, ili $ 500, ako dionice ostaju na ili ispod cijene štrajka po isteku. Budući da se dionica povećava iznad cijene štrajka, opcija poziva postaje skuplja, kompenzirajući veći dio zaliha i pokrivenost. Budući da je okrenut prema gore, prodavači poziva mogli bi izgubiti dobit u zalihama koje bi inače napravili ne postavljanjem pokrivenog poziva, ali ne gube novi kapital. U međuvremenu, potencijalni pad je ukupni gubitak vrijednosti zaliha, manje od premija od 500 dolara ili 4,500 dolara.
Zašto ga koristiti: Pokriveni poziv je omiljena investitorima koji žele generirati prihode s ograničenim rizikom, dok očekuju da će dionice ostati ravne ili blago sve do isteka opcije.
Investitori mogu koristiti i pokriveni poziv kako bi dobili bolju prodajnu cijenu za dionicu, prodaju pozive po atraktivnoj višoj štrajknoj cijeni, na kojoj bi rado prodali dionice. Na primjer, s XYZ dionicom na 50 dolara, investitor bi mogao prodati poziv s cijenom od 60 dolara za $ 2, a zatim:
- Ako dionica raste iznad štrajka po isteku, prodavatelj poziva mora prodati dionice po štrajku, uz premiju kao bonus. Investitor prima neto 62 dolara po dionici za dionicu, ili cijenu štrajka od 60 dolara plus već primljenu premiju od 2 dolara.
- Ako dionica ostane ispod štrajka po isteku, prodavatelj poziva zadržava novac i može ponovno pokušati.
Oženjen stav
Poput pokrivenog poziva, oženjeni put je malo sofisticiraniji od osnovnih trgovina opcijama. Ona kombinira dugo vremena s posjedovanjem temeljne dionice, "udaju se" dvoje. Za svaku 100 dionica dionica, investitor kupuje jedan put. Ova strategija omogućuje investitoru da i dalje posjeduje dionice za potencijalnu aprecijaciju, dok će zaštititi poziciju ako pad dionica. Djeluje slično kao i kupnja osiguranja, a vlasnik plaća premiju za zaštitu od pada imovine.
Primjer: XYZ zalihe trgovanja na 50 dolara po dionici, a staviti na $ 50 štrajk je dostupna za $ 5 s istekom u šest mjeseci. Ukupno, put košta 500 dolara: premija od 5 dolara x 100 dionica. Investitor već posjeduje 100 dionica XYZ-a.
| Vrijednost dionice po isteku | Putova je dobit | Dobit dionice | Ukupna dobit |
|---|---|---|---|
| $80 | -$500 | $3,000 | $2,500 |
| $70 | -$500 | $2,000 | $1,500 |
| $60 | -$500 | $1,000 | $500 |
| $55 | -$500 | $500 | $0 |
| $50 | -$500 | $0 | -$500 |
| $45 | $0 | -$500 | -$500 |
| $40 | $500 | -$1,000 | -$500 |
| $30 | $1,500 | -$2,000 | -$500 |
| $20 | $2,500 | -$3,000 | -$500 |
Potencijalni padovi: Naopako ovisi o tome da li se dionica penje ili ne. Ako je udana osoba dopustila investitoru da nastavi posjedovati dionice koje su porasle, maksimalni dobitak je potencijalno beskonačan, umanjen za premiju dugog vremena. Stavlja isplati ako pad dionica, općenito odgovara bilo kojim padovima i nadoknađuje gubitak na dionici minus premija, pokrivajući downside na 500 dolara. Investitor štiti gubici i može nastaviti držati dionice za potencijalnu aprecijaciju nakon isteka.
Zašto ga koristiti: To je živica. Ulagači koriste vjenčani stav ako traže nastavak stjecanja zaliha ili pokušavaju zaštititi dobitke koje su već napravili dok čekaju više.
Dr. James F. Royal, pisac osoblja u Investmentmatomeu, web stranici za osobne financije. E-adresa: [email protected]. Twitter: @JimRoyalPhD.
Ažurirano 5. lipnja 2017.
