Neto sadašnja vrijednost mogućnosti rasta (NPVGO) Definicija i primjer

Što je to:

Neto sadašnja vrijednost mogućnosti rasta NPVGO) je jednostavno sadašnja vrijednost dodatnih novčanih tijekova povezanih s stjecanjem, neto od nabavne cijene stjecanja. U suštini, koncept dodaje sadašnju vrijednost imovine na mjestu sadašnje vrijednosti perspektive rasta tvrtke.

Općenito, formula za NPVGO je:

NPVGO = Trošak ulaganja [(profitna marža ili stopa povrata na stopu stjecanja / rasta) / (trošak kapitalno-profitne marže ili povrat na stjecanje)]

Kako funkcionira (Primjer):

Pretpostavimo da tvrtka XYZ razmatra kupnju tvrtke ABC. Dionice ABC-a zarađuju 1 dolara po dionici i trgovanje na 20 dolara po dionici. Tvrtka XYZ očekuje zaradu ABC-a da raste na 10% godišnje. Ako je tražena stopa povrata tvrtke XYZ 8%, tada je neto sadašnja vrijednost dionica tvrtke ABC za kupnju:

NPVGO = $ 20 [(0,05 - 0,10) / (0,08 - 0,05)] = 33,33 $ po dionici

Zašto To je pitanje:

Slično načinu na koji se koristi model diskontiranja dividende za određivanje "ispravne" cijene dionica temeljenog na predviđenom budućem novčanom tijeku, NPVGO je način određivanja inkrementalne vrijednosti novog projekta ili stjecanja. Osim toga, NPVGO se može koristiti za određivanje cijene ili pregovaranje o cijeni projekta ili stjecanja. Može se koristiti i za dobivanje vrijednosti koju tržište daje budućem rastu određene dionice ili tvrtke.

Međutim, izračun se temelji na projekcijama, što znači da one projekcije mogu imati velik utjecaj na ključne odluke, a analitičar mora biti siguran da isključuje netočne zarade, zaradu od prekinutih operacija i druge nestandardne novčane tijekove.

Važno je usporediti NPVGO u kontekstu određene industrije. Kapitalni zahtjevi, tehnologija i druge situacije obično su vrlo specifične za pojedinu industriju pa bi se u tom kontekstu trebalo odrediti definiranje visokog ili niskog NPVGO.