Negativni ugovor i primjer

Što je to:

A negativni ugovor je obećanje koje tvrtka ne prelazi određene financijske pokazatelje ili ne provodi određene aktivnosti Negativni savezi gotovo se uvijek nalaze u kreditnim ili obvezničkim dokumentima

Kako funkcionira (Primjer):

Pretpostavimo, na primjer, da Društvo XYZ želi posuditi 10 milijuna dolara Banka ABC. Ugovor o zajmu sadrži negativne sporazume koji ograničavaju tvrtku XYZ na 0,10 dolara po dionici u dividendama godišnje i spriječavaju ga da izdaju dodatni dug bez pristanka banke ABC.

Negativni sporazumi mogu postojati u sporazumima o zapošljavanju, pa čak i sporazumima o pripajanju ili akviziciji, no oni su najčešći u sporazumima o kreditiranju i obveznicama. Savezi mogu općenito biti financijski ili operativni u prirodi. Operativni sporazumi često zahtijevaju od dužnika da zadrže svoju fizičku imovinu određenim standardima, ispunjavaju minimalne zahtjeve za objavljivanjem, angažiraju se samo u dopuštenim poslovnim linijama ili održavaju određene razina osiguranja

Financijski klauzulci često su omjeri da dužnik mora ostati iznad ili ispod (primjerice, omjer duga i kapitala 2: 1 ili omjer pokrića kamate), ali obično postoje i ograničenja na razinu duga i minimalne zahtjeve za obrtnim kapitalom.

Ugovor o zajmu ili indentura u kojem se pojavljuje negativni sporazum također će pružiti detaljne formule koje će se koristiti za izračunavanje omjera i ograničenja negativnih sporazuma. Važno je napomenuti da u mnogim slučajevima ove formule ne odgovaraju općeprihvaćenim računovodstvenim principima (GAAP). Na primjer, negativni sporazum može uključivati ​​zakup u izračunu zaduženja ili može uzeti u obzir kapitalni najmovi kao trošak. Kao rezultat toga, vrlo je važno da zajmoprimci pregledaju saveze prije nego što posuđuju. Zašto je to važno:

Zajmodavci pridaju negativne sporazume na obveznice i zajmove kao način prisiljavanja dužnika da djeluje na financijski pametan način da većina osigurava da će vratiti dug. Izdavatelji, s druge strane, obično pregovaraju o najfleksibilnijim ugovorima koje oni mogu, tako da imaju slobodu donošenja odluka i rizika koji bi u konačnici mogli imati koristi zajmodavcima i dioničarima. Dakle, što negativnija saveza imaju obveznica, to je niža kamatna stopa na tim obveznicama.

Kršenje negativnog sporazuma može pokrenuti

tehničku zadanu vrijednost

. To znači da, iako izdavatelj pravovremeno plaća kamate i glavnice, ne djeluje u skladu s dogovorenim smjernicama i time povećava rizik neplaćanja u očima zajmodavaca ili obveznika. Često se zajmoprimci imaju određeno vrijeme da otklone (ili "izliječe") tehničku pogrešku (na primjer, dužnik mora smanjiti omjer duga i kapitala u roku od trideset dana), ali tehnički propisi često snižavaju kreditni rejting dužnika i dionice cijena.