Margina sigurnosti definicije i primjera

Što je to:

Margina sigurnosti je iznos kojim dionice tvrtke trguju ispod njihovih intrinzičnih

je:

Margina sigurnosti = 1 - Trenutna vrijednost dionice / Intrinzična vrijednost dionice Kako funkcionira (Primjer): Formula za

marginu sigurnosti

na primjer. Pretpostavimo da investitor plaća 9,50 dolara za dionice za koje vjeruje da vrijedi 10,00 dolara.

Budući da investitor plaća 95% procijenjene inherentne vrijednosti (9,50 dolara / 10,00 dolara), njegova marža sigurnosti iznosi 5%, Ako je isti investitor odbio kupiti dionice, osim ako je trgovanje u iznosu od 7,00 dolara po dionici, imat će mnogo veću sigurnost od 30%.

Obv dalje dionice tvrtke gurnute su ispod svoje intrinzične vrijednosti (nekad zvane " fer vrijednost "), veća granica sigurnosti bit će. Nasuprot tome, ako se dionica trguje na ili čak iznad njezine fer vrijednosti, tada bi marža sigurnosti na tu vrstu investicije bila nula, što bi teorijski podrazumijevalo veće rizike.

Nakon što investitor utvrdi vlastitu vrijednost zalihe i stoga može izračunati svoju granicu sigurnosti, on mora usporediti tu granicu s referentnom stopom povrata na niskorizičnu investiciju. (U većini slučajeva, američka riznica se koristi kao mjerilo za ovu stopu povrata od rizika bez rizika.) Usporedbom potencijalnog povrata dionica ili druge investicije s obveznicama bez rizika, investitor može dobiti bolji osjećaj za da li će granica sigurnosti na odgovarajući način nadoknaditi rizik koji je uključen.

Ako su stope rizičnog rizika (a time i potražnja za ulaganjima s fiksnim prihodima) relativno visoke, investitori bi mogli zahtijevati veću sigurnost na svojim rizičnim investicijama u dionice, Međutim, ako su stope nerizičnih rizika, investitori bi mogli prihvatiti nižu razinu sigurnosti.

Zašto je to važno:

Kad je pojam "margin of safety" uveden, predložio je da se unutarnja vrijednost zaliha može metodički izračunati. Benjamin Graham, pojam granice sigurnosti, sugerirao je da se to može učiniti analizom imovine i poslovnog modela tvrtke i predviđanjem budućih zarada. Gotovo sve metode izračuna intrinzične vrijednosti uključuju izradu predviđanja koja bi eventualno mogla biti netočna i / ili bi mogli biti pod utjecajem nepredvidljivih čimbenika niz cestu. Odluke temeljene na tim metodama stoga uključuju određeni stupanj rizika.

Koliko je velika sigurnost potrebna za zaliha koja se smatra istinskom vrijednošću ulaganja? To ovisi o nekoliko čimbenika, uključujući tržišne uvjete, toleranciju na rizik, pa čak i temeljne izglede za dotično poduzeće. Kada se investitor osjeća vrlo uvjeren da je njegova vrijednost inherentne vrijednosti točna i da vjerojatno neće bitno mijenjati, tada bi mogla biti prikladnija margina sigurnosti. To je obično slučaj s dobro uspostavljenim tvrtkama u zrelim industrijama s jasnom vidljivom zaradom i stabilnim evidencijama o novčanom toku. Pokušavajući utvrditi točnu fer vrijednost na druge tvrtke, posebno mlađe, koje djeluju u nestabilnim industrijama, može biti iznimno težak zadatak. U ovom slučaju, pažljivi ulagači trebaju općenito zahtijevati veću sigurnost kako bi nadoknadili neizvjesnosti iza izračuna.