Obvezna konvertibilna definicija i primjer

Što je to:

Obvezni konvertibilni maruni su hibridni vrijednosni papiri (obveznice povezane s dionicama) koje se automatski pretvaraju u glavnicu) na unaprijed određeni datum. Uobičajena imena su PERCS (Kumulativni dionički udio povlaštenih dionica) i DECS (duga zamjenjiva za dionice Common stock ili Dividend Enhanced Convertible Securities).

Kako funkcionira (primjer):

Tvrtka može izdati dionice, vrijeme nije u pravu, bilo zbog općih tržišnih uvjeta ili zbog pritiska na cijene koji bi mogao staviti na tekuće dionice. U ovom slučaju, tvrtka može odlučiti izdati obvezne konvertibilne automobile kako bi postigao isti cilj; naime, prikupljanje kapitala za tvrtku. Investitor može primiti veći prihod od ove vrste obveznica kako bi nadoknadio neostvarenje punog potencijala dionica i dividendi.

U pravilu, tri su stavka karakteristična za ovu vrstu osiguranja: 1) obveza pretvorbe u kapital je obvezna; 2) prinos dividende je općenito veći u odnosu na temeljni fond; i 3) aprecijacija je ograničena ili ograničena u odnosu na temeljni dionički kapital.

Na primjer, Društvo XYZ može izdati obvezne konvertibilne marke koje plaćaju prinos od 12% i pretvaraju se u redovne dionice godinu dana nakon datuma izdavanja u omjeru od 1: 1. Ulagači će primiti 12% -tni tok prihoda za iduću godinu. Nakon datuma dospijeća, ti investitori bi tada imali jednu dionicu uobičajene XYZ dionice umjesto svake održane obveznice.

Zašto je to:

Obvezni konvertibilni financijski mehanizam dostupan korporacijama, koji izbjegavaju neke od negativnih rizika čistog duga ili dionica. Za razliku od čistih duga, kao što su korporativne obveznice, obvezni konvertibilni krediti kasnije ne predstavljaju kreditni rizik za tvrtku koja ih je izdala budući da se na kraju pretvaraju u glavnicu. Obvezni kabriolet također ublažava neke pritiske prema dolje da bi izdavanje čistih udjela bilo na temeljnom dionici budući da se one ne pretvaraju odmah u dionice.

Investitori mogu atraktivno pronaći obvezujuće kablove, jer obično nude veći prinos od temeljnog dionica i šanse za dodatnim dobicima (iako obično ograničene) ako se temeljni dioničar cijeni u cijeni.