Jumbo Pool Definicija & Primjer

Što je to:

A jumbo pool je sigurnosni pothvat hipoteka od nekoliko izdavatelja. > Kako funkcionira (primjer):

Da biste shvatili kako jumbo bazeni rade, važno je razumjeti kako su stvoreni. Pretpostavimo da želite kupiti kuću, tako da dobijete hipoteku od XYZ banke. XYZ banka prenosi novac na vaš račun, a vi prihvaćate da ćete vratiti novac prema određenom rasporedu. XYZ banka (koja bi također mogla biti štedionica, kreditna unija ili drugi inicijator) može odabrati držanje hipoteke u svoj portfelj (tj. Jednostavno prikupljati kamate i otplatu glavnice u narednih nekoliko godina) ili prodati. Ako XYZ banka prodaje hipoteku, dobiva gotovinu za izradu drugih kredita. Pretpostavimo da XYZ banka prodaje Vašu hipoteku tvrtki ABC, koja bi mogla biti državna, kvazidržavna ili privatna osoba. ABC tvrtka grupira vašu hipoteku s sličnim hipotekom koje je već kupila (naziva se "skupljanje" hipoteka). Hipoteke u bazenu imaju zajedničke karakteristike (tj. Slične kamatne stope, dospijeća itd.). Normalno, to bi moglo samo bazen hipoteka izdati XYZ banke, ali u jumbo bazen, ABC Company bazen slične hipoteke od nekoliko različitih zajmodavaca. Kamate na te hipoteke mogu varirati za jedan postotni bod ili manje.

Tvrtka ABC zatim prodaje vrijednosnice koje predstavljaju udio u skupu hipoteka, od kojih je vaša hipoteka mali dio (pod nazivom sekuritizacija bazena). Ona prodaje te vrijednosne papire (MBS) za ulaganja na otvoreno tržište. Sa sredstvima od prodaje, ABC Company može kupiti više hipoteka i stvoriti više tih vrijednosnica.

Za investitore, MBS je slično kao veza. Većina polugodišnjih ili mjesečnih prihoda nudi, a ta učestalost plaćanja povećava učinke ponovnog ulaganja. Međutim, važno je napomenuti da plaćanja koja su dio kamata i dijela glavnice mogu biti nepovoljni za neke investitore, jer s svakim smanjenjem nepodmirene glavnice, postoji odgovarajuće smanjenje iznosa kamata koji se pojavljuje. Na primjer, ako Ginnie Mae od 50.000 dolara s 5% kuponom platiti 208,35 dolara (50.000 x.05 / 12) kamate svakog mjeseca, ali može platiti i 100 USD. To znači da će samo 49.900 dolara zaraditi kamatu sljedećeg mjeseca, a do kraja godine može biti samo 48.800 dolara zarađivanja. Povrat glavnice također može varirati ovisno o tome koliko brzo se otplata temeljne hipoteke vraća.

Zašto je to važno:

Jumbo bazen sadrži raznolikiji skup hipoteka jer dolazi iz različitih zajmodavaca. To znači da su temeljni hipoteke zemljopisno raznoliki i dolaze iz različitih zajmodavaca s nešto boljim (ili možda gore) kreditnim standardima. U ulaganju, ovakva diverzifikacija obično je dobra stvar jer smanjuje rizik. Prema tome, vrijednosni papiri s hipoteka iz jumbo bazena često se smatraju sigurnijima od tradicionalnih vrijednosnih papira zajamčenih hipotekama.

Iako se diverzifikacija koja nudi ulaganjem u jumbo hipoteku značajno ublažava rizik da će MBS izdavatelj biti zadani, neki od tih vrijednosni papiri imaju nekoliko dodatnih slojeva zadane zaštite. Na primjer, razmislite o GNMA MBS. Prva zaštita od neispunjavanja obveza je kreditna sposobnost prvobitnog dužnika (to jest, sposobnost zajmoprimca da vrati XYZ banku). Drugo je osiguranje od hipoteka ili jamstvo koje osigurava vlada sponzorirana poduzeća (na primjer, ako se zajmoprimac kvalificirao za VA zajam, pri čemu Uprava branitelja obećava da će vratiti XYZ banku ako zajmoprimac ne može). Treće je kreditna sposobnost MBS izdavatelja (u našem primjeru, sposobnost tvrtke ABC Company da preda MBS investitore kamate i glavnice). Četvrto je financijska snaga GNMA-a (to jest, sposobnost GNMA-e da plati MBS ulagače ako tvrtka ABC ne). Peta je puna vjera i kredita američke vlade (to jest, sposobnost vlade da ispisuje valutu kako bi izvršila plaćanje kamata i glavnice na zajmove zajamčene GNMA-om, ako GNMA ne može ispuniti svoje obveze).

Rizik prijevremene otplate je velika briga za sve MBS investitore. Kada se ljudi kreću, primjerice, prodaju svoje kuće, isplati svoje hipoteke s prihodima i kupuju nove kuće s novim hipotekama. Kada kamatne stope pada, mnogi vlasnici kuća refinancirati svoje hipoteke, što znači da dobivaju nove, niže stope hipoteka i isplatiti njihove hipoteke s višim stopama s prihodima. Poput obveznica, promjene kamatnih stopa utječu na cijene MBS-a, ali je promjena pogoršana činjenicom da MBS investitori imaju veću vjerojatnost da ranije dobiju glavnicu. Možda će morati reinvestirati tu glavnicu po stopama ispod onoga što im je MBS donio.

Na kraju, MBS industrija osigurava zajmodavce s više gotovine za više hipotekarnih zajmova. Ova neprekidna ponuda hipotekarnih fondova čuva hipoteke stope konkurentne i hipoteka lako dostupni. Također, banke koje su nepristojne prema kreditiranju hipotekarnih kredita ili su zabrinute zbog gubitka novca ako zajmoprimci plaćaju unaprijed svoje hipoteke mogu ublažiti te rizike prodajom njihovih hipoteka i time prenoseći te rizike MBS izdavateljima. Fannie Mae, Freddie Mac i Ginnie Mae kupuju hipoteke i izdaju i / ili jamče MBS kao dio njihovih nastojanja da podrže MBS industriju i omogućuju više vlasnika.