Ulaganje kao Warren Buffett |

Buffett može biti među najbogatijim svjetskim muškarcima, ali ga ne biste znali sastankom. Želi se svidjeti daleko više nego što želi biti poznat, a njegov smisao za humor daleko je više indikativan za svoju osobnost nego njegov ego. Večera nije u chichi restoranima, već kod Gorata - steakhouse u Omahi. I uvijek je isto. Culinaryan neodgovarajući Buffett naređuje rijetku T-kost s dvostrukim redoslijedom hash browns i Cherry Coke.

Buffett živi u relativno skromnoj kući s pet soba, gdje su on i njegova prva žena, Susie, podigli svoje troje djece. Procjenjuje se da je vrijednost manja od milijun dolara. Svakodnevno se vozi u zlatnom Cadillacu. Sjedište Berkshirea čak ima manje od dvadesetak zaposlenika. Poznato je po skromnosti, pristojnosti i lijeposti: nije neuobičajeno za njega da odvede posjetitelja McDonald'sa na put do zračne luke.

Warren Buffett nije genij, ali je nepobitno pametan. On apsorbira podatke i ima enciklopedijski opoziv koji oduševljava sudionike na godišnjoj skupštini dioničara, gdje traži pitanja bez bilježaka nekoliko sati godišnje. Buffett nije sportaš, zaštitnik umjetnosti ili znalac finih životnih stvari - osim privatnih zrakoplova, koji su bez sumnje privilegija koju on može priuštiti. Nosio je skupo odijelo, ali šali se da mu izgledaju jeftino. Buffettov jedini pravi avocation je most, kojeg često igra sa svojim bliskim prijateljem Billom Gatesom. Buffett je čak imao zabavu s ulogom u "All My Children".

Buffett je postao najveći investitor u svijetu

Buffett je započeo na Sveučilištu Pennsylvania, ali diplomirao je na Sveučilištu u Nebraski i otišao u Columbia za MBA. Njegov mentor bio je Benjamin Graham, otac vrijednosnih ulaganja, čije su knjige Buffett već godinama prolazile. Odbacio je Wall Street i otišao kući u Omahu da se pridruži svome ocu, koji je upravo izgubio svoje mjesto u Kongresu i vratio se u posredovanje. Buffett se borio: Pronašao je mnogo više uspjeha u podučavanju klase o ulaganju nego privlačenju klijenata. Na kraju je uspostavio brojna partnerstva koja su koristila kapital ulagača za kupnju zaliha. Buffett je obavio sve poslove i čuvao knjige, radeći od kuće samo s telefonom, Moodyjevim priručnikom i knjigom.

Buffett je bio zainteresiran za imovinu tekstilne tvrtke Berkshire Hathaway, koju je preuzeo 1965. Nakon što je postalo jasno da je izvorno poslovanje Berkshirea bio nepovratan pad, Buffett, koji nije bio spreman za dragocjen kapital novim tkalačkim stanovima i druge opreme, počeli tražiti druge pothvate.

On je našao jedno što mu se sviđa - osiguranje.

Djelatnost osiguranja ponudila je Buffettu nešto što je volio: novac. Posao osiguravajućeg društva je prikupljanje premije i zadržavanje dok se ne dokažu s potraživanjima koja se smatraju valjanima i dospjeli. U međuvremenu, može uložiti taj novac - nazvan "plutajući" - ionako želi. Buffett je brzo naučio svladati rizik, a njegova je nekoliko osiguravajućih društava uspjela preokrenuti dobit. On uzima plovak i kupuje dionice za koje misli da su podcijenjene, a tvrtke za koje misli da mogu generirati tona novca. Berkshireove investicije su tijekom godina uspješno nadmašile S & P 500. U razdoblju od 1964. do 2007. godine Berkshireova knjigovodstvena vrijednost iznosi + 400,863%, u usporedbi s + 6,840% ukupnog povrata u S & P 500. Buffett nikad nije rekao što su njegovi točni kriteriji ulaganja, premda je sugerirao je da ima sustav kada je aludirao na obrazac jedne stranice koji je Graham & Associates koristio za kupovne odluke u ranim danima njegove karijere. No, čak i bez otkrivanja svoje precizne formule, Buffettov opći stil ulaganja nije tajna. Zapravo, Buffett - koji je uživao ulogu učitelja daleko više nego onaj milijardera - podržao je isti kriterij ulaganja u posljednjih nekoliko desetljeća.

Kriteriji:

Poslovni Buffett razumije: Preskočio je tehnološki balon i predvidio njegovu smrt podrugivanja mnogih prijatelja i kolega. On voli tvrtke koje stvaraju puno novca bez znatnog dodatnog kapitala. On ne radi high-tech jer ne želi platiti za stalno istraživanje i razvoj koji su potrebni za održavanje održive konkurentske prednosti, što inzistira da je od vitalnog značaja za dugoročni uspjeh bilo koje tvrtke.

Povoljna dugoročna ekonomija: Mnogi su analitičari pokušali dešifrirati točno što to znači gledanjem prošlih kupnji. Najbolji nagovještaj s Buffettom je, međutim, da je daleko više zabrinut dugoročnim trendovima bilance nego što je on s pojedinim tromjesečnim izvještajem o zaradi. On voli rast jednako kao i sljedeći tip, ali on je daleko više prilagođen visokom prinosu na kapital.

Snažno upravljanje: Buffett je stara škola. Odgovara sastancima i veličinama upravljanja potencijalnim akvizicijama. Ako se povežu, a Buffett ih vjeruje, on će se dogovoriti o rukovanju s vrlo malo dodatne dubinske brige. Nakon toga, on dopušta rukovoditeljima da upravljaju svojim tvrtkama svojim strastima i najboljim sudom - "delegacija do točke abdikacije", da posudimo Buffettov izraz. Čini se da radi za sve uključene. Berkshire je učinio dobro, a niti jedan ključni menadžer nikad nije napustio tvrtku Berkshire da bi preuzeo još jedan posao.

Senzibilna cijena: Ovo je još jedan aspekt Buffettove formule za kupnju koju su mnogi pokušali dekodirati. Buffett voli kupiti jeftino, ali to je relativno. Buffett misli u smislu NAV - on nikada ne plaća za ono što dobiva danas, on plaća za ono što on dobiva za narednih 50 godina. Buffett, s nekoliko značajnih izuzetaka, ulaže vrlo dugoročno.

Tajna: manji rizik i manji broj pogrešaka znači bolje rezultate

Buffett nije financijski čarobnjak ni inovator. On je gospodar stare ekonomije, bilance stanja, rizika cijena. Ako to ne razumije, on to ne čini. Jednostavno nikad ne napušta svoju zonu nadležnosti, i posljedično je vrlo rijetko spaljen. Desetljeće skromnih, stabilnih prinosa poželjno je za deset godina neujednačenih rezultata ili čak gubitaka. Uzimanje manje rizika i manje pogrešaka daleko je važnije u dugoročnom smislu, nego biti smion ili čak pametan. Osim toga, kada Buffett izvrši loš poziv, zauzima prilično dobro u pismu dioničara, a zatim kaže ono što je naučio. Tada - i to je ključ - nikada više ne čini tu pogrešku. (Svi investitori bi trebali razmotriti Buffettov godišnji dopis dioničarima koji su trebali čitati, oni su razgovorni, smiješni i mnogo jeftiniji od dobivanja MBA.)

Buffett se drži onoga što radi, a čak ni kod njega nikada nije odustao od dobivanja mudriji. To je dobar sustav.