Hibridna sigurnost Definicija i primjer

Što je to:

A hibridna sigurnost je sigurnost koja ima karakteristike jedne ili više klasa imovine Primjerice, konvertibilna je obveznica hibridna sigurnost jer je obveznica koja omogućuje vlasniku da zamijeni obveznicu za druge vrijednosne papire (obično dionicu izdavatelja).

Kako funkcionira (primjer):

Mehanički, konvertibilne obveznice omogućuju vlasniku upotrebu nominalne vrijednosti obveznice za kupnju drugih vrijednosnih papira od izdavatelja po određenoj cijeni.

Na primjer, uzmite u obzir XYZ obveznicu tvrtke s nominalnom vrijednošæu od 1000 dolara koja se moæe pretvoriti u redovnu dionicu Društva XYZ, Ako je cijena konverzije uobičajenih dionica $ 25, tada obveznik može pretvoriti svaku od svojih obveznica u 40 dionica Društva XYZ ($ 1,000 / $ 25 = 40). U ovom scenariju reći ćemo da je omjer konverzije 40: 1. Mnogi hibridni vrijednosni papiri mogu se opozvati, što znači da ih izdavatelj može pod određenim okolnostima otkupiti prije nego što sazri.

Zašto je važno:

Hibridni vrijednosni papiri zahtijevaju od investitora da provode dodatne analize. Na primjer, cijena pretvorbe nije jedini aspekt konvertibilne obveznice za analizu. Kao i druge obveznice, konvertibilne obveznice obično nude kupon, a njihove cijene temelje se na prevladavajućim tržišnim stopama i kvaliteti kredita izdavatelja. Budući da bi pretvorba značila gubitak tih kamata, investitori također uspoređuju kuponsku isplatu obveznice s prinosom dividendi uobičajenim dionicama kada razmišljaju o pretvorbi.

Još jedna stvar koju treba razmotriti kada ulažete u hibridne vrijednosnice je njihovo ponašanje trgovanja, Na primjer, više konvertibilna obveznica je "u novcu", to jest, više tržišna vrijednost dionica premašuje cijenu pretvorbe, više se obveznica zanima kao dionica. Cijena obveznice obično raste, jer se cijena dionice približava pretvorbi (slično opciji poziva). Što je zanemariva cijena dionica u toj zoni, to je nestabilnija cijena obveznica. Zanimljivo je da ovaj odnos omoguÄ ‡ uje konvertibilnim obveznicima sudjelovanje u apreciramu cijene dionica tvrtke.