Kako kupiti obveznice: korak po korak vodič za početnike

Obveznice su jedan od dva glavna načina ulaganja u poslovanje, uz dionice. Mnogi financijski planeri zagovaraju zadržavanje dijela vašeg portfelja u obveznicama zbog svoje manjeg volatilnosti i relativne sigurnosti u odnosu na zalihe. Ali obveznica nije bez rizika, i određivanje kako kupiti obveznice - i koje one - može biti složena odluka.

Gdje kupiti obveznice

Kupnja obveznica može se pokazati malo lukavijom nego kupnjom dionica, gdje je lako za investitore da započnu sa samo malom gotovinom. Uz obveznice, može potrajati dosta novca za početak ulaganja. Nominalna vrijednost većine obveznica je 1.000 dolara, iako postoji način na koji. Imate nekoliko mogućnosti o tome gdje ih kupiti:

• Od brokera: Možete kupiti obveznice od brokera baš kao što kupujete dionice, iako ne svi brokeri nude ovu uslugu. Tako ćete kupovati od drugih investitora koji žele prodati. Osim toga, možda ćete moći dobiti popust od nominalne vrijednosti obveznice kupnjom obveznice izravno od investicijske banke u inicijalnoj ponudi obveznica. Ovdje su Investmentmatomeovi tipovi za najbolje brokere.
• Kroz fond koji se trguje razmjenom: ETF obično kupuje obveznice iz više različitih tvrtki, a neki fondovi mogu biti usredotočeni na kratkoročne, srednje i dugoročne obveznice ili pružaju izloženost nekim industrijama ili tržištima. Fond je odličan izbor za pojedinačne investitore jer pruža neposrednu diverzifikaciju i ne morate kupiti u porastu od tisuću dolara.
• Izravno iz američke vlade: Savezna vlada je uspostavila program u kojem investitori mogu kupiti državne obveznice izravno bez plaćanja naknade za brokera ili drugog posrednika. Ovaj program možete pristupiti na web stranici Treasury Direct.

»Trebate račun za posredovanje? Evo kako pronaći najbolje za vas

Što treba paziti kada kupujete obveznice

Kada znate gdje kupiti obveznice, morat ćete odabrati one koje kupujete. Nisu sve obveznice stvorene jednake. Evo tri koraka za procjenu obveznica i odgovaraju li vašem portfelju:

1. Može li dužnik platiti svoje obveznice?

Odgovor na ovo pitanje je od najveće važnosti, jer ako neka tvrtka ne može platiti svoje obveznice - obećanje da vam, investitor, vratiti novac koji ga posudite, s kamatama - nema razloga da prosječni investitor razmotri kupnju, Sa samo malo sleuthing, možete imati prilično dobre procjene da li je tvrtka u mogućnosti ispuniti svoje dužničke obveze.

Obveznice ocjenjuju agencije za rejting, a tri velike tvrtke - Moody's, Standard & Poor's i Fitch - dominiraju u industriji. Procjenjuju kreditnu sposobnost, dodjeljuju kreditne rejtinge tvrtkama i vladama te obveznice koje izdaju. Što je ocjena veća - AAA je najviša, a od tamo dolje, kao u školi - veća je vjerojatnost da će tvrtka poštivati ​​svoje obveze i niže kamatne stope koje će morati platiti.

Iznad rejtinga, najbrži način da se utvrdi sigurnost obveznice izdane od strane tvrtke je gledajući koliko interesa tvrtka plaća u odnosu na svoje prihode. Kao vlasnik kuće koji otplati hipoteku svaki mjesec, ako tvrtka nema prihoda za podupiranje plaćanja, konačno će biti problema.

Započnite s najnovijim godišnjim operativnim prihodom i troškom kamata tvrtke, koji se može naći na računu dobiti i gubitka tvrtke. Ova informacija dostupna je za svaku tvrtku koja se javno trguje u SAD-u u 10-K arhivu, koja se obično može naći na web stranici tvrtke ili se uvijek može naći u EDGAR bazi podataka na web stranici Komisije SAD-a za vrijednosne papire. Operativni prihodi razlikuju se od neto prihoda, jer utječu na plaćanja kamata (koja su porezno-odbijena) i poreza, a to je najbolja mjera sposobnosti tvrtke da plati dugove.

Na 10-K, pronađite godišnji poslovni prihod tvrtke i podijelite ga svojim kamatnim troškovima. Evo kako tumačiti rezultat:

• 4 ili više: Tvrtka ne bi trebala imati nikakvih problema u ispunjavanju svojih obveza.
• 2,5 do 4: Tvrtka može biti u lijepom obliku, ali na donjem kraju raspona mora biti bliži.
• 1 do 2.5: Tvrtka može imati poteškoća pri plaćanju duga ako se posao pogorša.
• Ispod 1: Tvrtka izgleda kao da će imati problema s plaćanjem dugova.

Izračunajte rezultate posljednjih nekoliko godina kako biste vidjeli je li rezultat ostao isti. Moguće je da jedna dobra ili loša godina može odbaciti rezultate, a svejedno želite imati širu sliku o tome može li tvrtka ispuniti svoje dugove. Je li rezultat negativan ili pozitivan?

Vrednovanje obveznica izdanih od strane vlade moglo bi biti malo trickije, jer vlade obično ne nose ogromne prihode koji ukazuju na stabilnost. Ipak, državne obveznice smatraju se najsigurnijim. Obveznice koje je izdala savezna vlada SAD-a smatraju se najsigurnijima na svijetu i ocijenjene su AAA. Zapravo, smatraju se toliko sigurni da se investitori odnose na kamatnu stopu vlade kao "stopu bez rizika".

Obveznice koje su izdale općine, iako su povijesno bile sigurne, nisu baš tako čvrste.Te se obveznice možete dalje istražiti na web mjestu elektroničkog pristupa općinskom tržištu (EMMA), koji osigurava službeni prospekt obveznica, revidirana financijska izvješća izdavatelja i financijske izvještaje u tijeku, uključujući plaćanja delikvencija i zadane postavke. Kreditni rejting vlade dobar je prvi vodič za kreditnu sposobnost, a možete pratiti da li postoje nedavne zadane postavke ili druga financijska pitanja koja bi mogla uzrokovati buduće zadane ili delinkvencije.

2. Je li pravi trenutak za kupnju obveznica?

Nakon što se kamatna stopa obveznice postavlja i stavlja na raspolaganje investitorima, obveznica se trguje u onom što se naziva tržištem duga. Tada se potezi prevladavajućih kamatnih stopa diktiraju kako se cijena obveznice mijenja.

Cijene obveznica imaju tendenciju da se kreću protucički. Dok se gospodarstvo zagrijava, kamatne stope rastu, depresivne cijene obveznica. Kako se gospodarstvo hladi, kamatne stope pada, podizanje cijena obveznica. Možda mislite da su obveznice velike kupnje tijekom razdoblja procvata (kada su njihove cijene najniže) i prodaju kada se gospodarstvo počinje oporavljati. Ali to nije tako jednostavno.

Pored ovih cikličkih promjena, kamatne stope mogu proći kroz dugoročne smjene. Na primjer, u SAD-u od ranih 1980-ih kamatne stope su obično pale iako su se nastavile kretati gore i dolje tijekom ekonomskih ciklusa. Tako su kamatne stope vidjele niže cikličke uspone i padove. No, u budućnosti taj trend može se prebaciti na stope rasta umjesto pada stope.

Ulagači obveznica uvijek se pitaju hoće li se cijene povećati ili smanjivati. No, čekanje na kupnju obveznica može značiti da se trudi tržište, a tržišno vrijeme je ne-ne za neprofesionalne investitore.

Kako bi upravljali tom neizvjesnošću, mnogi investitori obveznica "ljestve" svoju izloženost obveznicama, slično štedišama kada rade CD-ove u banci. Investitori kupuju brojne obveznice koje sazriju kroz razdoblje od nekoliko godina. Dok se obveznice sazriraju, glavni obveznik se ponovno ulaže i raste ljestve. Laddering učinkovito širi rizik kamatnih stopa, iako može doći po trošku manjeg prinosa.

3. Koje su obveznice pogodne za moj portfelj?

Obveznice izdaju organizacije, uključujući korporacije, gradove i državne i savezne vlade. Vrsta obveznica koje bi vam mogle odgovarati ovise o nekoliko čimbenika, uključujući vašu toleranciju na rizik, zahtjeve za prihod i poreznu situaciju.

Evo uzorkovanja nekih glavnih vrsta obveznica, od najmanje do najizazovnijih.

• Federalne državne obveznice. U SAD-u, obveznice koje izdaju savezna vlada smatraju se najsigurnijima, toliko da se kamatna stopa vlade naziva "stopa bez rizika" i vrlo je niska. Vlada također izdaje "obveznice bez kupona" koje se prodaju po sniženju njihove nominalne vrijednosti, a zatim se mogu otkupiti po nominalnoj vrijednosti dospijeća, ali ne plaćaju nikakvu novčanu kamatu.
• Općinske obveznice ili munije. Izdane od strane državnih i lokalnih vlasti, općinske obveznice su među najnižim obveznicama koje se nude, ali oni to čine neoporezivim. Doista, prinos nakon oporezivanja na muni može biti veći nego na obveznica s višim prinosom, osobito za investitore u visokim poreznim državama.
• Investicijske korporativne obveznice. Ove obveznice izdaju tvrtke s dobrim i odličnim kreditnim rejtingima, kako ih određuju agencije za rejting. Budući da su sigurniji zajmoprimci, platit će niže kamatne stope od obveznica slabo ocijenjenih, ali obično više nego što američka vlada plaća.
• Visoke obveznice. Nekada poznate kao junk bondovi, obveznice s visokim prinosom nude veću isplatu - ponekad mnogo veću - od tipičnih obveznica investicijskih razreda, zbog njihove percipirane riskantnosti.

Dobra raspodjela obveznica mogla bi imati dijelove svakog tipa, diversificirati portfelj izdavatelja i smanjiti glavni rizik. Ulagači također mogu zanemariti dospijeća radi smanjenja rizika kamatnih stopa.

Diverzifikacija portfelja obveznica može biti teže nego što to radi s dioničkim portfeljem. Obično se obveznice prodaju u koracima od $ 1,000, pa je potrebno puno novca za izgradnju raznovrsnog portfelja.

Da biste se okrenuli ovoj poteškoćama, mnogo je lakše kupiti sredstva koja se trguju razmjenom usmjerenim na obveznice. Oni mogu pružiti raznoliku izloženost vrstama obveznica koje želite, a možete kombinirati i uskladiti ETF obveznice čak i ako ne možete uložiti tisuću dolara u isto vrijeme. Pronalaženje jeftinog fonda posebno je važno jer su kamatne stope bile toliko niske nakon financijske krize.

Više o vašim mogućnostima ulaganja

• Saznajte kako pametno dodijeliti svoju imovinu
• Kako diverzifikacija može smanjiti rizik
• Ukoliko uložite u dionice, ETF-e ili investicijske fondove?