Kako Microsoft $ 50 milijardi problem bi mogao udvostručiti svoju dividendu

Microsoft (Nasdaq: MSFT) ima 50 milijardi dolara problema. > To je koliko novca ima softverski div, ali ne može potrošiti veći dio tog novca na dionice buybacks, dividende ili akvizicije.

To je zato što gotovo sva novčana sredstva nalaze na stranim bankovnim računima, blokirana od povratka kući -

za

Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) , to je problem od 43 milijarde dolara. Dell ( i ostali sjedaju više od 10 milijardi dolara u gotovini. Dodajte sve na S & P 500, a mi govorimo o stotine milijardi dolara koji sjedaju u stanju mirovanja. Rješenje za koje se mnogi investitori nadaju: porezni odmor koji omogućuje tim tvrtkama da donose novčani dom po znatno nižoj stopi. 9> Odmor za strane zarade Bushova administracija donijela je sličnu "poreznu amnestiju" još 2005. godine s poreznom stopom od samo 5%. Ideja za sniženim stopama bila je ponuditi poticaje da se taj novac vraća u SAD kako bi potaknuo domaće zapošljavanje i ulaganja, iako mnogi analitičari vjeruju da je jednogodišnji program usporio očekivanja.

Sada se ponovno raspravlja o sličnom potezu u Washingtonu. Obje strane se slažu da bi repatrijacija tog novca bila dobra stvar za američko gospodarstvo.

Međutim, Obamaova administracija želi vidjeti veću poreznu stopu - možda 10% ili čak 15% - i također vole vidjeti da je novac povezan s nekom vrstom zalaganja za dodavanje radnih mjesta u Sjedinjenim Američkim Državama. Međutim, ona se trese, dogovor se može postići u sprezi s širim sporazumom o proračunskom deficitu. I takav bi potez imao pozitivne implikacije za vaš portfelj. Evo zašto …

Dobra vijest za dionice

Kada se tvrtka iznenada nađe s pristupom mnogo više gotovine, podiže pritisak za podebljano djelovanje. Na primjer, Microsoft bi mogao lako kupiti više od 20% dionica. Ili bi moglo trostrupiti isplatu dividende na 2 dolara godišnje - dobro je za prinos od 7,5%.

Ili bi mogla kupiti druge tvrtke s novcem i odmah dati poticaj za svoj profit po udjelu. Svaki od ovih poteza bi osigurao podizanje ove dugotrajne dionice.

Pomnoži tu akciju s mnogim drugim dionicama i odjednom moţete napraviti bikaţni sluĉaj za zalihe općenito.

Zapošljavanje?

Kao mraĉan kako slika trenutačno može biti za poslove, postoji prava nada američkom radniku, iako se morate vratiti početkom devedesetih godina na nadahnuće.

Tada su tvrtke upravo dovršile masivni skup otpuštanja koje su ih napravile prilično profitabilan s gotovo marginalnim profitnim maržama. Unatoč njihovim zdravije strukture troškova, tržišni promatrači zagrebali su glavu zbog toga zašto tvrtke nisu zaposlili.

Kao što se ispostavilo, te tvrtke jednostavno su čekale i gledale kako vide da se američko gospodarstvo neće oslabiti zbog dvostrukog umočavanja recesija. Gospodarstvo je uspjelo rasti oko 3% u 1992. i 1993. godini, postavivši pozornicu za zapošljavanje. U razdoblju od 1993. do 1997. američko gospodarstvo stvorilo je 11 milijuna novih radnih mjesta (a još je 11 milijuna stvoreno u naredne četiri godine).

Može li se povijest ponoviti? Korporacije su već na vrlo snažnoj financijskoj osnovi, a potez povratka gotovine iz inozemnih podružnica samo će ih jačati. Ako se SAD uspije stabilizirati i početi ponovno rastući na lijepoj isječci, kao što je bio slučaj do ovog proljeća, onda bi se konačno mogao započeti boom za zapošljavanje.

Nedostatak jače dolara

Dovođenje svega tog novca kući bi prisiliti tvrtke da prodaju svoje fondove držane u stranim valutama, poput japanskog jena i eura, te ih pretvoriti u dolare.

I stvaranje snažnije potražnje za dolarom bi ga gurnula u vrijednost. To nije nužno dobra stvar.

Za mnoge američke tvrtke, odluka o slanja posla na moru bila je samo rezultat viših troškova ovdje u SAD-u i manjih troškova negdje drugdje.

Obamaova administracija pokušala je otkriti načine za poticanje rasta zaposlenosti ovdje u SAD-u i tiho se nadao slabijem dolaru kako bi privukli troškove poslovanja u SAD-u.

Doista, slabiji dolar je iza poteza tvrtke poput Volkswagena koje ovdje počinju graditi automobile, a ne ih uvoziti iz Europe. Rastući dolar - zahvaljujući svemu tom repatriiranom novcu - može se suprotstaviti svakom nastojanju da stimulira rast radnih mjesta.

Odgovor investiranja

: Ovaj bi problem trebalo pronaći rješenje kasnije ovog ljeta, a investitori bi dobro radili pomno pratite rasprave u Washingtonu kako biste vidjeli mogu li planeri za politiku učiniti pravu stvar. Svaka odluka o tome kako bi se novac vratio kući bio bi dobar za burzu i dobar za gospodarstvo