Kako Amazonova kupnja cijelog hrane utječe na vaš portfelj

Kao dvostruki puštanje organskog espressa, Amazon je u petak donio prilično iznenađenje na burzu, kada je najavila da planira kupiti cijelo tržište hrane. Za dioničare obiju tvrtki, početna reakcija Wall Streeta bila je pozitivna, ali to nije uvijek slučaj.

Evo što trebate znati o ovim vrstama akvizicija i utjecaju koji mogu imati na vaš portfelj.

Percepcija je važna

U sporazumu o razgovoru, "stjecatelj" je tvrtka koja se obvezuje kupiti drugu tvrtku, poznatu kao "cilj". Uvjeti i prijateljstvo ponude mogu se široko razlikovati, ali važno je razumjeti kako se investitori percipiraju.

U tipičnoj tržišnoj reakciji, stjecateljska zaliha pada na vijesti o sporazumu dok se meta povećava. Zašto? Ako stjecatelj plati premiju za drugu tvrtku, što je ovdje slučaj, investitori će ponovno prilagoditi kako cijene dionice - nagrađivanje cijene dionice ciljane, a snižavanje stjecatelja. Razlika nije uvijek jednaka i može uključivati ​​uočene izazove u dovršenju posla, kao što je odobrenje dioničara ciljnog društva.

Tržišna reakcija nije savršena znanost: ako je posao unaprijed predviđen ili je sporan, dionice bi mogle biti drugačije.

U ovom slučaju obje dionice Whole Foods i Amazona porasle su u petak nakon objavljivanja 13,7 milijardi dolara. Skok u dionici stjecatelja je neobičan, iako ne bez presedana, kaže Josh Olson, analitičar tvrtke za upravljanje imovinom Edward Jones.

"Tržište voli ovaj posao, to je početno čitanje", kaže Olson. "Tržište kaže da ne izgleda kao da je Amazon preplatio u smislu dugoročnog potencijala. Investitori nagrađuju dionice obiju tvrtki."

Outlook za dioničare Whole Foods

Za dioničare Whole Foods, kraj vaših dana ulaganja vjerojatno je blizu. Kao rezultat sveobuhvatne ponude, dobit ćete 42 dolara po dionici nakon što se zatvori, 27% premije na zatvaranju od dana prije najave ponude. Whole Foods više neće imati navedenu zalihu nakon dovršetka posla, što se očekuje u drugoj polovici ove godine.

Trgovac je posljednjih godina borio s prodajom u istoj trgovini, povlačeći svoje dionice, pa Amazonov prijedlog pruža izlaz za dioničare. Dioničari vjerojatno neće dobiti bolju ponudu, budući da malo tvrtki ima dublje džepove od Amazona ili su pokazale veću želju za ulazak u svijet supermarketa. To nije loš zaključak za ono što je bila vrlo javna rasprava o budućnosti Whole Foods.

Također možete prodati dionice bilo kada prije nego što se posao završi. U petak, Whole Foods zatvoren je na 42,68 dolara, nešto više od najavljene cijene posla od 42 dolara po dionici.

Outlook za Amazone

Za dioničare Amazon, posao izgleda pozitivno. Osim toga, malo ih je mogu učiniti ako im se ne sviđa posao osim prodaje svojeg Amazon fonda.

Međutim, do sada nije bilo pametno kladiti se s izvršnim direktorom Jeffom Bezosom - pomogao je Amazonu da od svog IPO-a podigne 49.000% povrata.

Taj korak učvršćuje Amazonovu dugoročnu ekspanziju u namirnice, za koje je već godinama flertirala. Osim toga, potencijalno omogućava prodavaču da ojača svoju online franšizu pružajući ciglu i mort distribucijskim točkama, čime bi tvrtka fizički približila potrošačima. Taj potez može dopustiti i Amazonu da se proširi u susjedne kategorije kao što su maloprodajne ljekarne, koje su oslonac tradicionalnih namirnica.

Kolateralna šteta

Čak i ako niste vlasnik niti jedne tvrtke uključene u jednu od tih poslova u Wall Streetu, možda nećete biti izolirane od reakcije na tržištu. Ako investitori vide da je akvizicija ometa industriju, prodat će dionice konkurencije. U petak su ostale trgovine mješovitom robom i veliki popust trgovaca padali - na primjer, Kroger je pala oko 10%. No, nije bilo mnogo reakcija među dionicama tehnologije.

Prije nego što obavite bilo kakve trgovine na vijestima, važno je razmotriti što je u pitanju. Spajanja i akvizicije ne poduzimaju se na nedostatku javnih trgovačkih društava - oni su složeni poslovi koji zahtijevaju puno novca i podliježu odobrenju regulatora i dioničara.

Može doći do choppinessa u stjecateljevoj cijeni dionica za godinu ili više nakon što se posao dovrši kada se odvija integracija poduzeća.

Nije jasno kako će Amazon financirati kupnju od 13,7 milijardi dolara, ali e-trgovina diva ima više od 20 milijardi dolara gotovine, dobre kreditne i možda najvrednije valute, visoko cijenjene dionice. Korporativni dug i dalje je jeftin, tako da bi Amazon trebao biti u mogućnosti preokrenuti posao.

Olson kaže kako će ulagači morati trpjeti neku volatilnost, iako je dugoročna perspektiva dionica još uvijek pozitivna. On održava preporuku za kupnju na Amazonu.

"Najvjerojatnije, najveći prekidac u američkom i globalnom poslovanju udružuje se s još jednim jedinim razgraditeljem", kaže on. "Zanimljivije je od mnogih poslova koje smo vidjeli u zadnje vrijeme."

Napokon, nastojanje da se tržište s pojedinačnim zalihama zanima znatno teško (više o tome zašto).Za prosječnog investitora, bolje je držati veliku većinu fondova u indeksnim sredstvima ili burzovnim sredstvima, čija raznolikost može bolje vremenske volatilnosti od bilo koje dionice.

Anna-Louise Jackson i James F. Royal, dr.sc., pisaca su osoblja Investmentmatomea, internetske stranice za osobne financije. E-pošta: [email protected] ili [email protected]. Twitter: @ aljax7 ili @JimRoyalPhD.