Hedge fond za ostale nas |

Tijekom mojih dosadašnjih dana kao financijski savjetnik, povremeno bi primio poziv ili poruku e-pošte netko u našem odjelu "Alternative Investments" koji pokušava zaraziti posao. Nerijetko su htjeli da položim svoje klijente u specijalizirani hedge fond koristeći jednu ezoteričku strategiju ili drugu. Vrlo često se ciljevi (i vraća) koji bi se postavili potaknuli bi moj interes.

Ali hedge fondovi nisu vaš svakodnevni vrtni proizvod. Članstvo u ovim privatnim investicijskim partnerstvima obično je rezervirano za "akreditirane investitore" - one s godišnjim prihodima većim od 200.000 dolara i / ili neto vrijednošću više od 1 milijun dolara.

Nažalost, to je uklonilo većinu mojih klijenata i većinu opća javna investicija za tu stvar.

Zato su dobri ljudi na indeksu IQ pioniri način da "demokratiziraju" hedge fondove i otvore klub svakodnevnim investitorima kao što ste vi i ja.

Mystique strana, hedge fund managers nemaju tajne, ne mogu propustiti trgovinske sustave - oni su neuspješni kao i svi ostali. S vremena na vrijeme, nadređeni fond puše na spektakularan način i trese na tržište nekoliko dana, ali mnogi uspijevaju generirati nadmoćne prilagodbe riziku i uhvatiti alfa koji izbjegava većinu tradicionalnih menadžera portfelja.

Bogati ulagači su se poduzeli obavijest.

Broj hedge fondova je tijekom posljednja dva desetljeća porastao od 600 do 9.000. U međuvremenu, imovina industrije porasla je više od 30 puta na 1,4 bilijuna dolara. To čini gotovo jednu trećinu dnevnog obujma trgovanja na tržištu. Profesori koji se bave mirovinama, koledžima i portfeljima bogatih i slavnih sada raspoređuju do 25% na alternativna ulaganja, od samo 3% prije nekoliko godina.

Naravno, postoji bezbroj različitih strategija hedge fonda, Neki pokušavaju isporučiti pozitivne apsolutne prinose bez obzira na to jesu li dionice kretanje gore ili dolje. Drugi bi mogli profitirati od spinoffs ili potjerati mogućnosti arbitraža na tržištu konvertibilnih obveznica.

U svakom slučaju, cilj je tražiti i iskoristiti neučinkovite cijene. Kako bi iskoristili većinu ovih mogućnosti, menadžeri hedge fondova nisu vezani uz iste restraints kao mutual fund managers. Oni mogu iskoristiti utjecaj ili kratkotrajnu prodaju, gomilati gotovinu, preopteretiti određene dionice ili sektore, koristiti derivate, strane valute i druge instrumente kako to smatraju fitnima. Nažalost, ta sredstva mogu biti nelikvidna i uzrokovati glavobolju u poreznom vremenu. A naknade za upravljanje su neobične - visoko kvalificirani menadžeri obično zauzimaju 2%, a zatim skidaju čak 20% svake zarade svake godine.

Ali mislite o prednostima kombiniranja hedge fond strategija s niskim troškovima, portfeljem transparentnost i porezna učinkovitost fonda razmijenjenih razmjenom (ETF) Slikajte to, a zatim ćete vidjeti što je IQ Hedge Macro Tracker ETF (Nasdaq: MCRO).

Pokrenut prije nekoliko mjeseci, ovaj inovativni ETF je sintetički hedge fond. Indeks koji prati je za razliku od bilo kojeg drugog koji ćete naći - upravljan skupom kvantitativnih pravila i algoritama koje postavlja ruka odabrana skupina brainiacs. Glavni investicijski strateg Robert Whitelaw ima matematiku stupanj iz MIT i Ph.D. u financija iz Stanforda.

Kao što sam rekao, hedge fondovi dolaze u nekoliko različitih okusa. To je makro-driven, što znači da se pažljivo procjenjuju geopolitika, cijena roba, inflacija, zaposlenost, kamatne stope i drugi globalni čimbenici velike slike. Dosegnuti zaključci će odrediti gdje portfelj ide - to bi mogao biti iskrivljen na strane državne obveznice jedan dan, nekretnina sljedeće.

Trenutno je portfelj kratka kratka kapica Russell 2000 futures i duga tržišta u nastajanju dionica, kratkoročne obveznice, robe i strane valute.

Na primjer, najveći udio je iShares MSCI Emerging Markets (NYSE: EEM), koji zauzvrat posjeduje Petroleo Brasileiro (NYSE: PBR), Taiwan Semiconductor (NYSE: TSM) i desetke drugih dionica na tržištu u nastajanju. Ovaj koncept fond-fondova dodaje još jedan sloj diversifikacije i zaštite.

Budući da je MCRO trgovan samo nekoliko mjeseci, žiri još uvijek želi uspjeti duplicirati izvedbu hedge fonda tijekom dugog leta. No, podaci koji su testirani na prošlost pokazuju da IQ Hedge Composite godišnje nadmašuje svoju referentnu vrijednost za Credit Suisse / Tremont za više od 300 baznih poena u posljednjih pet godina, uz manje volatilnosti.

Akcija -> Fond nije jeftin. Indeks IQ svake godine naplaćuje 0,75% za svoje usluge - uz naknade za temeljne portfeljne udjele poput EEM-a. Ali to je mali dio onoga što biste platili za pravi hedge fond. Ako menadžeri MCRO-a mogu uspješno pročitati makro listove čajeva i dvostruko isprazniti na pravim mjestima, to bi moglo biti dobro isplativije.