Definicija i primjer ugrađenih opcija

Što je to:

Ugrađena opcija je opcija sigurnosti (obično veza) koja Kako funkcionira (primjer):

Razlikuje se od samostalne opcije,

ugrađene opcije je opcija koja je ugrađena u dionicu, obveznice itd., a postoji i više od jedne ugrađene opcije u sigurnosti. Ugrađene opcije općenito se ne mogu odvojiti od vrijednosnih papira na koje su priložene. Ovdje su opisi najčešćih ugrađenih opcija koje koriste izdavatelji:

pravo na poziv broju

• Zadržavanje prava na plaćanje unaprijed
• Opis najčešćih ugrađenih opcija koje se dodjeljuju investitorima su:
• pravo stavljanja pitanja

privilegije pretvorbe

• stavljanje pretpostavimo da društvo XYZ emitira obveznice s ugrađenom opcijom koja omogućuje obveznicima da svoje obveznice pretvore u dionice dionica (poznate kao konvertibilna obveznica). Imatelj obveza ima pravo pretvoriti obveznice u dionice XYZ dionice u omjeru pretvorbe od $ 1000 nominalne vrijednosti po X iznos dionica. Specifična stopa pretvorbe može se naći u ugovoru o obveznici obveznice.
• Iako su najčešći u obveznicama, ugrađene opcije mogu se naći u različitim vrijednosnim papirima. Primjerice, konvertibilne dionice s prednostima imaju ugrađenu opciju za pretvaranje dionica u zalihu. Vrijednosti vrijednosnih papira (MBS) mogu imati ugrađene opcije plaćanja unaprijed, a zamjenjive obveznice imaju ugrađene opcije koje omogućuju nositelju da izdavatelj otkupi obveznicu po nominalnoj vrijednosti na ili nakon određenog datuma. Zašto je to važno:
• To je iznimno važno za investitore da shvate prisutnost ugrađene opcije u sigurnosti utječe na vrijednost sigurnosti.

Primjerice, obvezna obveznica vrijedi manje investitora od obvezatne obveze jer je društvo koje je izdalo obveznicu otkupiti ga i uskratiti obveznici dodatnih plaćanja kamata koje bi imali pravo ako se obveznica drži do dospijeća.

[Kliknite ovdje da biste koristili svoj kalkulator za prinos na poziv]

Iz perspektive tvrtke, imate mogućnost pozivanje obveznica dodaje vrijednost jer tvrtka dobiva fleksibilnost za prilagodbu troškova financiranja ako padne kamatne stope.

Ugrađene opcije obično dodaju dvije dimenzije rizika za investitore. Prvo, oni uvode rizik ponovnog ulaganja: kada tržišne okolnosti potiču investitora ili izdavatelja da iskoriste ugrađenu opciju, stranka koja prima sredstva iz ostvarivanja opcije možda neće moći profitabilno reinvestirati te prihode.

Drugo, ugrađene opcije gotovo uvijek ograničava potencijalnu aprecijaciju cijene sigurnosti, jer kada se promijene okolnosti tržišta, cijena utjecaja na sigurnost može biti ograničena ili vezana određenom stopom konverzije ili cijenom poziva.