Nemojte se uhvatiti na pogrešnom kraju pješačenja

Bill Gross - možda najpoznatiji i uspješan investitor obveznica u povijesti - imao je nedavni citat koji me nasmijavao.

Govoreći o The New York Times o kamatnim stopama, Gross je rekao: "Amerikanci su preuzeli roller coaster ide na jedan način. bio je veliko uzbuđenje kad su se stope spustile, ali sada se suočavamo s produženim usponom. "

Sad bih mogla imati suhi osjećaj humora … ali nisam se smijao jer smatram da su kamatne stope smiješne. Billova ponuda stigla je blizu kuće (bez namjere). Kupio sam prvu kuću 1981. godine … novoizgrađen duplex u Wappingers Falls, New York. Moja stopa hipoteke: 17%. Dobro sam svjestan "roller coastera". Ali moram se složiti s Billom Grossom. Bila je to duga vožnja prema kamatnim stopama. Na primjer, hipoteka stigla vrhunac nekoliko godina nakon što sam kupio moju kuću i nisu čak ni sniffed dvoznamenkasti za dva desetljeća. Kladim se da mnogi neće znati reagirati - mnogo manje ulažu - ako i kada se povećavaju stope. Zato sam malo poremećen nedavnim brojevima koje sam vidio. Tržište obveznica je tijekom proteklih mjeseci primilo rekordne priljeve - podizanje cijena i guranje prinosa (uvijek imajte na umu da se cijene obveznica i prinos obveznica kreću jedan nasuprot drugome).

stavljaju milijarde u obveznice. Konkretno, došlo je do "leta do smeća" - ulagači žele pristojan povrat bez stavljanja gotovine u dionice, pa kupuju junk bondove s višim prinosima. Potražnja je bila toliko visoka da je u prvom tromjesečju bilo 60 milijardi dolara novih izdanja junk bondova, rekorda prema Fitch Ratings.

No, s porastom kamatnih stopa - sjetite se da ne mogu nići odavde - pritisak će se staviti na cijene obveznica. Ovo je jedan od razloga zbog kojeg Bill Gross vidi tržište bikova na kraju krajnjeg dohotka. Moram vam reći, mislim da je on na mjestu.

Pa što da radim?

Počela sam gledati više prema prinosima pokrivenim dionicama. Naravno, s nedavnim uspjehom na tržištu, kvalitetne mogućnosti prinosa na dividendama postaju malo rjeđe.

Zato zatvoreni investicijski fondovi postaju privlačniji. Ta sredstva mogu koristiti nekoliko "trikova" kako bi poboljšao svoje prinose. To uključuje pisanje pokrivenih poziva, korištenje strategije za prikupljanje dividendi i korištenje poluge. Sredstva mogu također dosegnuti inozemna tržišta, koja znatno više u prosjeku ostvaruju znatno više nego na američkim tržištima.

Rezultat je veći prinos koji se pokreće dionicama umjesto obveznica.

Naravno, možda se pitate i za kupnju dionica s obzirom na već dugotrajno tržište bikova. Definitivno ste morali biti izbirljivi. Sredstva koja drže visokotlačne komunalne usluge, telekomunikacije i sl. Trebaju i dalje biti izvrsno mjesto za vožnju svih, ali najgrublje oluje.

I s kamatnim brodom s kamatnim brojem koji počinje s povećanjem, mislim da je sada vrijeme za početak gledajući prema dohotku od dionica.