Može li Ministarstvo rada očistiti financijsko planiranje?

Planiranje umirovljenja je složeno. Kada planirate umirovljenje, ljudi su često zbunjeni zbog razlike između brokera i nezavisnih investicijskih savjetnika. No, s promjenama Zakona o osiguranju dohotka od zaposlenika (ERISA), to bi moglo biti neko vrijeme prije nego što potrošači mogu lako pronaći savjetnike koji imaju na umu svoje interese.

Odjel rada se nada da će promijeniti ERISA-inu definiciju fiducijarnog standarda. Trenutačno samo financijski savjetnici obvezuju "fiducijarni standard", koji zahtijeva od njih da prvo zadrže svoje klijente na najbolji interes. S druge strane, brokeri su vezani samo "pravilom prikladnosti", što samo zahtijeva da su njihove preporuke prikladne. Budući da je ERISA donesena 1975. godine, financijski sustav se razvio kako bi zamaglio linije između brokera i financijskih savjetnika. Brokeri u velikim tvrtkama često se potiču na prodaju potrošača proizvoda tvrtke.

Kao odgovor, DOL je nastojao proširiti ERISA-inu fiducijarni standard za uključivanje brokera. Njihov prijedlog, koji se očekuje sljedećeg mjeseca, vjerojatno će se kasnije odgoditi. Profesor Michael Finke iz Tehničkog sveučilišta Texas vjeruje da bi prijedlozi DOL-a potaknuli potrošače da se kupuju.

"Postoji mnogo dokaza da je financijska sigurnost radnika ugrožena visokim troškovima investicijskih opcija i planiranjem naknada unutar planova definiranih doprinosa", kazao je. "DOL pokušava poboljšati ishode putem pravnih poticaja - u ovom slučaju nametanjem vrste fiducijarnog standarda skrbi. Oni također pokušavaju poboljšati učinkovitost povećanjem otkrivanja podataka. Ako sponzori planova i zaposlenici budu svjesni troškova, to bi trebalo stvoriti poticaj za trgovinu i za pružatelje usluga da snize naknade."

Kritičari DOL-ovog napora tvrde da bi prošireni fiducijarni standard povrijedio manje investitore.

"Dokazi pokazuju da mnogi manji poslodavci imaju veće naknade i manje konkurentne mogućnosti ulaganja", nastavio je. "Ali budući da veći poslodavci imaju veće stope, ekonomije razmjera u upravljanju mirovinskim planom znači da pružanje mirovinskog plana košta manje po zaposleniku. Moramo ili pronaći učinkovitiji način za male poslodavce da pristupaju gospodarstvima razmjera kroz veće DC planove ili bismo trebali biti oprezni hoće li povećanje regulatornog tereta otežati malim poslodavcima da pronađu pružatelja istoga. Jedno rješenje je omogućiti svim zaposlenicima pristup opciji za mirovinu s niskom naknadom koja također uključuje učinkovito i odgovarajuće upravljanje investicijama kao što je Harkin prijedlog.

"Ono što se stvarno treba riješiti je (nadamo se prije nego što se razrađuje kroz tužbe) koje vrste pristojbi i opcija plana krši fiducijarni standard skrbi. To nije lako jer su mali planovi skuplji za administraciju po zaposleniku. No, postoji dosta dokaza da mnogi postojeći planovi uključuju ograničen izbor neučinkovitih proizvoda i visoke naknade koje bi bilo teško obraniti kao da su u najboljem interesu zaposlenika. To je težak problem, a DOL zaslužuje zasluge za poboljšanje sigurnosti umirovljenja usprkos mnogim političkim i praktičnim izazovima."

Komisija za vrijednosne papire (SEC) također regulira financijske savjetnike i brokere. Jedna briga je da će se DIP-ovi propisi i propisi DOL-a sukobiti.

"DIP i DOL usko surađuju jer se oboje bave fiducijarnom obvezom brokera i savjetnika, a suradnja je od vitalne važnosti", rekla je Rutgers Camden School of Law profesorica Arthur Laby. "Ali rasporedi se razlikuju. DOL izgleda spremno djelovati u relativno kratkom roku. S druge strane, DIP je pregledavao primljene komentare kao odgovor na nedavni zahtjev za podacima. Prije nego što se krene naprijed, DIP bi zatim predložio pravila za komentar, a javnost bi vjerojatno imala nekoliko mjeseci da dostavi komentare. Nakon što DIP pregleda te komentare, tada bi mogao usvojiti konačno pravilo - ali svako konačno pravilo je vjerojatno mjesecima ili više od godinu dana. Iako jedna agencija ne može uvijek pričekati da drugi djeluje, DIP i DOL trebaju, barem, nastojati osigurati da pravila ili standardi koje propisuju svi ne budu u sukobu, čak i ako nisu potpuno konzistentni."

Prijedlozi DOL-a i DIP-a možda neće biti dovoljni za zaštitu investitora. Da bi se na odgovarajući način bavila fiducijarna pitanja, profesorica Pravnog fakulteta Sveučilišta u Bostonu Tamar Frankel vjeruje da javnost mora promijeniti svoje navike i podvrgnuti povećanom financijskom obrazovanju.

"Ono što se treba dogoditi u budućnosti je da investitori moraju pristupiti ulaganju kao da idu liječniku", rekla je. "Ne bi imali pregled i vidjeti nekoga tko nije liječnik. Ljudi moraju naviknuti na pitanje: "Jeste li registrirani savjetnik?" Ljudi ne bi trebali razgovarati s brokerima koji nisu registrirani savjetnici. To će Odjelu za rad donijeti pravilo koje je moralo povući jer je imao toliko preokreta. Mora postojati transparentnost, tako da investitori znaju koliko brokera dobiva i koliko ulagači stvarno plaćaju godišnje. Neki brokeri tvrde da će povećanjem regulacije investitori biti izgubljeni bez savjeta brokera. Iskreno, to je vrsta savjeta koju želimo eliminirati.Bit će savjetnici neprofitnih organizacija i drugih organizacija koji će moći popuniti prazninu i pružiti informacije."

Pročitajte više od Investmentmatomea:

• Studija: 9 u 10 Amerikanaca podcjenjuju svoje skrivene 401 (k) naknade

• Otvorite IRA račun danas kako biste se uhvatili na utrku za umirovljenje

• Naša stranica Preporučeni Brokeri za Penny Stock Trading

Phyllis C. Borzi pomoćnica tajnika za primanja zaposlenika Sigurnost svjedoči o posebnom odboru Senata za starenje o malim poslovnim i mirovinskim pitanjima na temu "Mogućnosti za štednju: uklanjanje prepreka malom gospodarstvu" putem Creative Commons