Valute ratova: zašto se ove četiri zemlje kreću prema dnu

Valutni ratovi piva po cijelom mjestu. Možda ste već čuli o glavnom - visokom profilu pljunuta između SAD-a i Kine preko previše jeftine kineske valute. Kako će se ove bitke potresati, odlučit će hoće li se globalno gospodarstvo kretati u skladu ili se razdvojiti na šavovima.

SAD su godinama stajale "snažnom dolarskom" politikom, što je značilo da je robustan dolar u Americi najbolje interese. Jaki dolar omogućio je SAD-u da konzumira ogromne količine uvoza po sniženju, što je dobro prošlo kad je gospodarstvo dobro. Također je dopušteno da američki proizvođači premjeste poslove offshore na mjesta gdje slabije valute znače niske plaće.

Ta je politika došla naglo. Kongres će predati Bill predsjedniku Obamu koji ima za cilj povećati retoriku protiv Kine. Ako Kina ne dopusti da njegova valuta raste u vrijednosti (i ekonomisti vjeruju da bi trebalo porasti + 40% kako bi se postigao globalni paritet), tada SAD mogu početi izdavati strme tarife na kineskoj robi. To bi bilo jasno pozitivno za neke domaće industrije poput proizvodnje čelika i elektronike, ali će se pokazati prilično uznemirujućim za bilo koju industriju koja želi postići uporište na masivnom kineskom tržištu. Kineski suprotni potezi koji ograničavaju pristup robama u SAD-u bit će gotovo neizbježni.

Za skoro 200 godina podučavano je da su slobodna trgovina i otvorena tržišta ključni za rast svjetskog životnog standarda. I bezbroj akademskih studija podnosi to. No, teorija slobodne trgovine pretpostavlja da svi igraju pravednim pravilima vezanim uz slobodno plutajuće valute i minimalne trgovinske barijere. U mnogim aspektima, Kina ignorira ova pravila pomoću slabe valute koja je dobra za Kinu i loša za svoje trgovinske partnere. To su poznate kao politike "Beggar Your Neighbor" i dovele su do velikih sukoba u proteklim stoljećima.

Nitko ne očekuje da se ove valute borbe probiju u sveopći rat, ali nedavni komentari iz Brazila sigurno su bili grijani. Brazilska valuta rasla je u 2010. godini do točke u kojoj su domaće tvrtke manje konkurentne u usporedbi sa susjednim tvrtkama u Argentini, Čileu i Meksiku. A to je dovelo brazilski ministar financija da ovaj tjedan kaže da su financijski čelnici "usred međunarodnog deviznog rata opće slabljenje valute", dodajući kako je situacija "prijeti nama jer uklanja našu konkurentnost ". Na sličan način, Japan je proveo velike količine novca kako bi otkupio svoju valutu - jen - na deviznom tržištu, u očajnom, ali možda uzaludnom pokušaju slabljenja jena i zadržavanju izvoznika konkurentnim. Dio rastućih problema globalne valute proizlazi iz činjenice da smo se preselili u bi-polarski svijet. Neke zemlje konzumiraju puno uvoza, dok se druge usredotočuju na izvoz. Ova druga strategija dobro je funkcionirala Japanu već desetljećima, ali s Kinom koja se pojavila kao novi svjetski izvozna elektrana, Japan je sada u borbi s domaćim gospodarstvom koje generira minimalnu potražnju i izvozno gospodarstvo koje se može razvijati. susret i vjerojatno izgovara kraj valute ratova. G7, G20 i MMF uskoro će se sastati i izrazit će zabrinutost da su valute bitke štetne za globalni rast. Čak i kako ovi sastanci daju diplomatske izjave, pojedine zemlje vjerojatno će razgovarati s mnogo više vitriola i vjerojatnije će pokušati iskoristiti alate politike za promjenu dinamičke valute. [

] Čak i kako kreatori politike žele poduzeti mjere protiv Kine i poduzeti korake kako bi oslabila vlastite valute, pravi dugoročno rješenje je promjena navika potrošnje. U idealnom svijetu, zemlje poput Kine i Japana razvile bi mnogo jače razine domaće potrošnje za brisanje kroničnih trgovinskih viškova. A zemlje poput SAD-a izgledale bi živjeti s manjim uvozom radi smanjenja trgovinskih deficita. Taj je proces već u tijeku, budući da SAD počinju uvoziti manje nafte dok se povećavaju standardi učinkovitosti goriva. I predsjednik Obama je izjavio cilj udvostručenja američkog izvoza u narednih pet godina. Problem je, jedini način da se to dogodi jest da američki dolar postane puno slabiji. I unatoč ponavljanju čeljusti u vezi s valutama drugih zemalja, dolar je i dalje relativno jak.

Sudeći prema komentarima i akcijama kineske vlade, čini se da postoji želja za pitanjem da se jednostavno zanemarimo. No, kako su nedavni događaji i komentari u SAD-u, Japanu i Brazilu istaknuli, sukobi s valutom izgledaju postati još grijani u nadolazećim mjesecima.

[Za detaljnije objašnjenje valutne devalvacije, kako Kina manipulira vrijednostima valute i ekonomskog utjecaja nakon Argentinske devalvacije, pročitajte ovaj obrazovni članak: Kako manipuliranje novcem s druge strane svijeta može utjecati na američke portfelje.]