ŠTo je to:

Sa

zajmovi koji se mogu vratiti natrag dvije strane, svaka u drugoj zemlji, međusobno posuđuju novac kako bi zaštitile valutni rizik. Kako funkcionira (Primjer):

Tvrtka XYZ je u SAD-u, a Bank ABC je u Njemačkoj. Tvrtka XYZ zabrinuta je za vrijednost dolara koja se mijenja u odnosu na euro.

Kako bi se ublažio taj problem, tvrtka XYZ i Bank ABC formiraju zajam od srednje vrijednosti, pri čemu tvrtka XYZ deponira milijun dolara s Bank ABC i Bankom ABC (korištenjem depozita kao osiguranja) daje društvu XYZ milijun dolara u vrijednosti od eura. Trenutačni tečaj između američkih dolara i eura je 1: 0.50 (odnosno $ 1 kupuje pola eura). Banka i Društvo XYZ pristaju na jednogodišnji mandat na zajmu i kamatnu stopu od 5%. Kada prestane kreditni rok, Društvo XYZ otplaćuje zajam po fiksnoj kamatnoj stopi dogovorenoj na početku roka za kredit, čime se osigurava protiv valutnog rizika tijekom trajanja zajma.

Zašto je to važno:

Tvrtke su mogle sigurno trgovinsku valutu na deviznom tržištu, no zajmovi koji se mogu vratiti natrag mogu biti prikladniji, a tvrtke dobivaju valutu koja im je potrebna. Međutim, valutni swapovi i slični instrumenti uvelike su zamijenili zajmove s natrag na leđa. Bez obzira na to, ovi instrumenti promiču međunarodnu trgovinu. Iako naš primjer ukazuje na dvije relativno stabilne valute, zajmovi koji se kriju natrag obično uključuju nestabilne valute (zbog njihove velike volatilnosti, što je stvorilo više potrebe tvrtkama u tim zemljama da ublaže svoje valutni rizik).