Hoće li jesen donijeti padajuće dionice (napokon?)

Prihvatite pregled prošlog mjeseca:

• Kolovoz: Tržište čini velik i koji ima ulagače na rubu
• Želite li pregledati mjesečni pregled tržišta u pristigloj pošti? E-mail Anna-Louise se dodaje na popis za distribuciju.

Naizgled gotovo savršen skup u američkim zalihama ove godine konačno se spotaknuo sredinom kolovoza, a mnogi su ljudi na Wall Streetu rekli: "Vrijeme je.

Standard & Poor's 500 indeks je pao dvostruko više od 1% u rasponu od šest dana, nakon što se takva opadanja dogodila samo dva prethodna puta ove godine. Do kraja mjeseca tržište se odskočilo natrag, a one padove nisu zabilježile godišnji porast od 10%. Ali više slabosti mogu biti na horizontu.

Za jedan, rujan je povijesno najslabiji mjesec u godini, dok je S & P 500 padao prosječno 1,1%, a iskazuje i najveći pad agregata u usporedbi s drugim mjesecima. Mjerilo je pala na oko 55% prošlog 89. rujna, prema podacima koje je sastavio Yardeni Research.

U međuvremenu, nadolazeći događaji mogli bi dati investitorima razlog da gurnu cijene dionica niže. To vam se čini kao loša vijest - naposljetku, želite da se vaš portfelj povećava, a ne smanji - ali stručnjaci kažu kako će takva slabost vjerojatno biti privremena. Evo što će tri od tih profesionalaca gledati u mjesecu unaprijed:

1. Probudi me kad završi rujan

Dva od glavnih pokretača tržišta - korporativna zarada i ekonomska izvješća - i dalje se poboljšavaju, sugerirajući da će cijene dionica "malo porasti krajem godine", kaže Anthony Saglimbene, strateg na globalnom tržištu Ameriprise Financial Services. "Ali to neće biti pravi put."

Umjesto toga, rujan (ili listopad) može konačno dovesti do prodaje tržišta tako mnogo ljudi žude, kaže Saglimbene. Ulagači su navikli na jednosmjernu putanju na tržištu - to je bilo više od godinu dana otkako je S & P 500 pala najmanje pet posto od nedavnog vrha - ali takvi pullbacki zapravo su "zdravi" za tržište, kaže on. Ne manje važno jer bi mnogi ulagači htjeli skočiti natrag kada cijene padaju malo.

Mogući katalizatori? Rujan, uključujući i njemačke izbore 24. rujna, tri sastanka središnjih banaka (Federal Reserve od 19. do 20. rujna, kao i Europska središnja banka i Bank of England ranije ovog mjeseca) i mnogo očekivana rasprava o savezni proračun u Kongresu. "Makro štapovi mogli bi djelovati na tržištima malo više nego što imaju bilo koji drugi put u godini", kaže Saglimbene.

Donji red za vas? "Ovo je vjerojatno vrijeme za održavanje ravnoteže u portfelju", kaže Saglimbene, dodajući kako će vrlo raznoliki portfelji s nekim obrambenim pozicioniranjem "pomoći u olujnim vremenima". (Pročitajte više o tome kako diverzifikacija može smanjiti rizik ulaganja.)

2. Obveznice. 10-godišnje obveznice.

Ulagači ne očekuju da će Fed podići kamatne stope na njenom predstojećem sastanku, a postoji i rastući osjećaj da bi dodatno povećanje ove godine moglo biti na čekanju - a tržište obveznica djelomice je krivo. (Ne razumijem kako obveznice funkcioniraju?

"Činilo se da je Fed bio najsigurniji podizanje stope kao što je desetogodišnja godina bila izvrsna", kaže Frank Cappelleri, izvršni direktor brokerske tvrtke Instinet. No prinos na ovoj ključnoj rizničkoj bilješci padao je od prosinca 2016., čak i kad je središnja banka tri puta povećala stopu federacije u tom razdoblju. Desetogodišnja godina se promatra kao mjera ulagačke sklonosti riziku i povjerenju gospodarskom rastu - i Cappelleri postavlja pitanje hoće li Fed krenuti, osim ako se prinos ne popravi.

U međuvremenu, tržište obveznica možda neće dati neophodno olakšanje ako (ili kada) postoji prodaja u dionicama, kaže Jeff Powell, direktor tvrtke Polaris Greystone Financial Group. "Većina investitora gleda na fiksni dohodak kao balast na dnu broda kako bi zadržao preveliku volatilnost u svom portfelju", kaže on. Ali upravo suprotno moglo bi se dogoditi.

Kao što objašnjava Powell, američke obveznice plaćaju usporedivo veće prinose od onih u drugim zemljama (poput Italije ili Španjolske), što je privuklo strane ulagače. Ako američki dolar počne slabiti i obveznice drugdje postaju privlačniji, strani ulagači će jednako lako pobjeći. To, u kombinaciji s padom prinosa koji je pratio porast FED-a, mogao bi stvoriti dvostruki krik za investitore, kaže on.

Donji red za vas? Nemojte napraviti radikalne promjene portfelja u očekivanju padova burze, jer sve investicije nose inherentne rizike. "Ljudi koji ulažu u stvari za koje su mislili da su vrlo, vrlo sigurni mogu biti ozlijeđeni", kaže Powell.

3. Bueller? Bueller?

Američke dionice ove godine postavile su niz rekordnih vrijednosti, ali osjećaj je jedva euforičan. "Ljudi se ulažu više zato što moraju biti, a ne žele biti", kaže Cappelleri. Dok su bezbrojni ulagači pokušali predvidjeti sljedeću prodaju, tržište je bilo uglavnom neprohodno političkim previranjima - i događajima u inozemstvu, dodao je. "Reakcija na vijesti važnija je od samih vijesti."

Volatilnost (mjera tržišnih gibanja u oba smjera) "povijesno je niska" po povijesnim standardima, ali "bogatiji oblici jednakosti" obiluju, kaže Powell, neki ljudi vjeruju da je tržište predodređeno pasti jer je tako visoko, dok se drugi trude zbog lošeg vijesti na horizontu.

Za sklonost brige, postoje pukotine na tržištu za podršku takvim pogledima. Dionice s malim krovom, koje su rasle u tjednima nakon izbora, nakratko su se umirile u negativno područje za godinu dana u kolovozu. U međuvremenu, najveće dionice u S & P 500 - likovima Applea, Facebooka i Amazona - zasjenile su manje ružičaste slike. Ravnopravni mjerač - koji uklanja indeks svoje pristranosti na tržišnu kapu, čineći Appleov doprinos u usporedbi s bilo kojim drugim dionicama - u kolovozu je oplemenjiviji, u usporedbi s indeksom ponderiranog tržišnim kapima.

Donji red za vas? Pokušavajući predvidjeti što će uzrokovati mnogo očekivane slabosti, ove godine je "vrlo frustrirajuće", čak i za iskusne investitore poput Cappellerija. Umjesto da pokušavate biti prognostičar, bolje ste zadržati jednostavnost prilikom ulaganja u mirovinu.

Više o ulaganju

• Najbolji online brokeri za trgovanje dionicama
• Kako odabrati robo-savjetnika