Accretion

je rast, obično u zaradi, obično nakon stjecanja ili drugog značajnog događaja. U svijetu obveznica akrecija se odnosi na kapitalne dobitke ostvarene na obveznici kupljenoj po popustu.

Kako funkcionira (primjer): Pretpostavimo da tvrtka XYZ odluči kupiti tvrtku ABC. Zarada tvrtke XYZ po dionici prije stjecanja iznosi 0,15 USD. Zbog stjecanja, njegova zarada po dionici puca do 0,25 dolara, što akviziciju čini akvizicijskim zaradama za 0,10 dolara po dionici.

U svijetu obveznica pretpostavimo da Jane Doe kupuje 10-godišnju obveznicu koju je izdala IBM. Vezica ima nominalnu vrijednost od 1000 dolara, ali Jane ga kupuje po popustu i plaća 900 dolara. Tijekom sljedećih 10 godina, Jane će vidjeti $ 100 akrecija na njezinu vezu ($ 1000 - $ 900). Iako Jane zapravo ne prima 100 USD dok se obveznica ne sastaje, ona mora platiti porez na akreciju koja se događa tijekom 10 godina.

Zašto je to važno:

Akrecija je dobra stvar za tvrtke jer dodaje na dno crta i time povećava vrijednost dioničara, što je cilj svake tvrtke. Naravno, nisu sve akvizicije postale akretne, unatoč svim prognozama koje to govore. Sukladno tome, način na koji stjecatelj integrira cilj u svoje poslovanje, kao i kvaliteta strateškog stanja između dva entiteta, ključni su kako bi se osiguralo da se očekivani dobici ostvaruju.

Bilo koja se obveznica kupljena po diskontnim akretama, a poznavanje predviđanja i izračunavanja ove akrecije može napraviti veliku razliku u poreznoj situaciji investitora.